O panorama global das moedas estáveis é atualmente dominado por tokens atrelados ao dólar dos EUA. Como a moeda de reserva global e uma das principais moedas de comércio, isso teve benefícios imediatos como uma proteção contra a inflação e um meio de pagamento transfronteiriço. Embora as moedas estáveis atreladas ao dólar dos EUA tenham desempenhado um papel crucial na promoção da conversa regulatória e na adoção mainstream das moedas estáveis, depender exclusivamente de moedas estáveis denominadas em dólar apresenta um desafio fundamental para o futuro digital a longo prazo da Ásia.
Resumo
O futuro do dinheiro digital na Ásia depende das moedas estáveis locais, que podem preservar a soberania monetária enquanto possibilitam inovações financeiras de próxima geração.
A excessiva dependência de moedas estáveis atreladas ao USD arrisca a "dolarização digital", limitando o controle dos bancos centrais sobre os fluxos de capital e complicando a política monetária.
As moedas estáveis locais podem desbloquear a verdadeira inclusão financeira, oferecendo pagamentos mais rápidos e baratos para as comunidades da região que não têm acesso a bancos, que têm acesso limitado a serviços bancários e que dependem de remessas.
Eles também alimentam ecossistemas fintech locais, gerando dados críticos para crédito, DeFi e contratos inteligentes construídos sobre infraestruturas de pagamento nacionais.
A escolha é clara: construir finanças digitais de dentro, ou correr o risco de importar sistemas externos que diluem a autonomia local e limitam a inovação nas margens.
Em todo este vasto e diversificado continente, múltiplas jurisdições estão a reformular a sua relação com os ativos digitais e como pensamos sobre o dinheiro. Para a Ásia aproveitar o potencial transformador e o valor presente das moedas estáveis, os reguladores locais devem priorizar estrategicamente e promover o desenvolvimento de moedas estáveis com moeda local para manter a soberania monetária, alcançar uma verdadeira inclusão financeira de última milha e reter os benefícios de longo prazo da inovação financeira.
Soberania monetária e fluxos de capital
Um dos princípios fundamentais da estabilidade econômica nacional é a capacidade dos bancos centrais de gerirem a sua própria moeda e controlarem os fluxos de capital. Quando uma parte significativa das transações domésticas, liquidações comerciais ou transferências transfronteiriças começa a depender fortemente de moedas estáveis atreladas a uma moeda estrangeira, esse controle tradicional pode ser comprometido. Tal dependência introduz pressões externas e complica a capacidade de um banco central de implementar uma política monetária eficaz ou proteger as suas reservas de câmbio.
Vemos esta preocupação articulada claramente pelos banqueiros centrais na Ásia. Por exemplo, o governador do banco central da Coreia do Sul, Rhee Chang-yong, expressou abertamente suas reservas sobre um possível aumento na demanda por moedas estáveis em dólares americanos, ao tornar mais fácil a conversão da moeda local para moedas estáveis atreladas a estrangeiros, complicando assim os esforços do banco central para gerenciar o câmbio.
Este não é um medo hipotético; é um desafio real dos bancos centrais. Antes do advento das criptomoedas, a dolarização era um problema sério para muitos banqueiros centrais de mercados emergentes. Dolarização, em termos de política monetária, refere-se ao uso generalizado de uma moeda estrangeira, tipicamente o dólar dos EUA, pelos residentes de um país para transações, poupanças ou como unidade de conta, ao lado ou em lugar de sua moeda doméstica. O Fundo Monetário Internacional diz:
“As economias dolarizadas podem sofrer de fragilidade financeira amplificada e maior suscetibilidade a choques financeiros externos.”
As moedas estáveis em moeda local capacitam os formuladores de políticas monetárias asiáticos a integrar ativos digitais em estruturas de supervisão existentes, mantendo o controle sobre a política monetária, alinhando a inovação com os objetivos econômicos nacionais.
Inclusão financeira de última milha
Para além da estabilidade macroeconómica, o verdadeiro poder das moedas estáveis locais reside no seu potencial para transformar as vidas financeiras do dia-a-dia, particularmente para as vastas populações não bancarizadas e sub-bancarizadas em toda a Ásia.
Os sistemas de pagamento tradicionais em muitas partes do continente são afetados por altos custos e tempos de processamento lentos para transferências transfronteiriças e até mesmo domésticas. Isso impacta desproporcionalmente os trabalhadores migrantes que enviam remessas para casa, as pequenas empresas envolvidas no comércio transfronteiriço e indivíduos sem acesso a um conjunto completo de serviços bancários tradicionais.
Enquanto as atuais moedas estáveis atreladas ao dólar dos EUA mostraram potencial em reduzir a fricção transfronteiriça, esperar que um vendedor de rua em Manila ou um trabalhador de bicos em Jacarta transacione consistentemente em um ativo digital atrelado ao dólar dos EUA não é um caminho realista a longo prazo para uma inclusão generalizada. Uma moeda estável atrelada à moeda fiduciária local elimina a necessidade de conversões de moeda, oferecendo uma solução muito mais acessível para transações diárias. As altas taxas de adoção de criptomoeda na Ásia, em países como Indonésia, Filipinas e Vietname, juntamente com populações significativas sem acesso a bancos e grandes fluxos de remessas, destacam essa necessidade urgente.
As moedas estáveis locais abordam diretamente a demanda por sistemas de pagamento mais baratos, rápidos e inclusivos nas suas moedas nativas. Além disso, as moedas estáveis podem ser negociadas abertamente em bolsas de criptomoedas 24/7 para aqueles que precisam mover-se entre moedas.
Benefícios de longo prazo da inovação local
Talvez o argumento mais importante a favor das moedas estáveis em moeda local na Ásia vá muito além das eficiências imediatas de pagamento. Ao promover seu desenvolvimento, as nações estimulam ativamente uma inovação mais ampla dentro dos seus próprios ecossistemas de tecnologia financeira. A informação sobre os fluxos de pagamento é a base de atividades financeiras críticas que lubrificam as engrenagens do capitalismo, mais notavelmente, a avaliação de crédito. Gerido por prestadores locais licenciados, isso daria aos governos e aos empreendedores locais os dados para oferecer serviços financeiros com melhor preço e maior valor.
As moedas estáveis de moeda local e os dados de pagamentos que geram incentivariam a criação de infraestrutura de blockchain nativa, o desenvolvimento de aplicações de contratos inteligentes adaptadas a necessidades econômicas locais específicas e o surgimento de soluções DeFi construídas para integrar nativamente trilhas digitais soberanas, como o UPI da Índia, o FPS de Hong Kong ou o PromptPay da Tailândia.
Ao contrário de simplesmente adotar moedas estáveis estrangeiras, cultivar moedas estáveis locais nutre talentos domésticos, gera propriedade intelectual e constrói uma economia digital robusta e auto-sustentável. Principais centros financeiros asiáticos, como a Coreia do Sul, Singapura e Hong Kong, compreendem isso profundamente, razão pela qual estão a mover-se rapidamente para estabelecer bases sustentáveis para a emissão de moedas estáveis onshore.
Essas jurisdições reconhecem que essa abordagem proativa impulsiona inovações financeiras mais profundas e impactantes específicas para seus mercados e contextos culturais únicos e correlaciona-se fortemente com a resiliência econômica de longo prazo e a competitividade.
Um caminho equilibrado para o futuro da Ásia
A adoção de moedas estáveis em moeda local não é apenas uma atualização tecnológica; é uma imperativa estratégica para a saúde financeira a longo prazo da Ásia e a sua posição global. Apresenta uma oportunidade para superar sistemas legados, melhorar a inclusão financeira e promover a inovação local, preservando a vital autonomia da política monetária nacional.
Alcançar este futuro exige uma abordagem colaborativa e visionária. Os reguladores asiáticos, bancos centrais e inovadores privados devem trabalhar em conjunto para estabelecer estruturas robustas que equilibrem judiciosamente a inovação com a estabilidade e a proteção do consumidor. Não se trata de escolher entre finanças centralizadas e descentralizadas, mas de integrar inteligentemente as forças de ambos.
A Ásia merece e precisa de um panorama de dinheiro digital que não seja apenas eficiente, transparente e inclusivo, mas também intrinsecamente ligado à força e à soberania das suas diversas economias nacionais. Ao abraçar moedas estáveis locais, a Ásia pode impulsionar uma nova era de prosperidade digital que serve genuinamente o seu povo e posiciona o continente como um líder em pagamentos nativos digitalmente.
Jae S. Jeong
Dr. Jae S. Jeong é o CTO e fundador da Gurufin. Dr. Jeong é um tecnólogo pioneiro e o fundador da Mirinae Software, amplamente considerado o pai dos videojogos na Coreia do Sul. A sua carreira abrange funções como CEO, CTO e consultor em inovação nas áreas de TI, jogos e semicondutores, incluindo trabalho com a Samsung, LG e o primeiro programa de satélites da Coreia do Sul. Ele é autor de mais de dez livros sobre computação e continua a ser uma voz de destaque no avanço tecnológico global.
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As moedas estáveis locais não são apenas uma opção, são uma necessidade
O panorama global das moedas estáveis é atualmente dominado por tokens atrelados ao dólar dos EUA. Como a moeda de reserva global e uma das principais moedas de comércio, isso teve benefícios imediatos como uma proteção contra a inflação e um meio de pagamento transfronteiriço. Embora as moedas estáveis atreladas ao dólar dos EUA tenham desempenhado um papel crucial na promoção da conversa regulatória e na adoção mainstream das moedas estáveis, depender exclusivamente de moedas estáveis denominadas em dólar apresenta um desafio fundamental para o futuro digital a longo prazo da Ásia.
Resumo
Em todo este vasto e diversificado continente, múltiplas jurisdições estão a reformular a sua relação com os ativos digitais e como pensamos sobre o dinheiro. Para a Ásia aproveitar o potencial transformador e o valor presente das moedas estáveis, os reguladores locais devem priorizar estrategicamente e promover o desenvolvimento de moedas estáveis com moeda local para manter a soberania monetária, alcançar uma verdadeira inclusão financeira de última milha e reter os benefícios de longo prazo da inovação financeira.
Soberania monetária e fluxos de capital
Um dos princípios fundamentais da estabilidade econômica nacional é a capacidade dos bancos centrais de gerirem a sua própria moeda e controlarem os fluxos de capital. Quando uma parte significativa das transações domésticas, liquidações comerciais ou transferências transfronteiriças começa a depender fortemente de moedas estáveis atreladas a uma moeda estrangeira, esse controle tradicional pode ser comprometido. Tal dependência introduz pressões externas e complica a capacidade de um banco central de implementar uma política monetária eficaz ou proteger as suas reservas de câmbio.
Vemos esta preocupação articulada claramente pelos banqueiros centrais na Ásia. Por exemplo, o governador do banco central da Coreia do Sul, Rhee Chang-yong, expressou abertamente suas reservas sobre um possível aumento na demanda por moedas estáveis em dólares americanos, ao tornar mais fácil a conversão da moeda local para moedas estáveis atreladas a estrangeiros, complicando assim os esforços do banco central para gerenciar o câmbio.
Este não é um medo hipotético; é um desafio real dos bancos centrais. Antes do advento das criptomoedas, a dolarização era um problema sério para muitos banqueiros centrais de mercados emergentes. Dolarização, em termos de política monetária, refere-se ao uso generalizado de uma moeda estrangeira, tipicamente o dólar dos EUA, pelos residentes de um país para transações, poupanças ou como unidade de conta, ao lado ou em lugar de sua moeda doméstica. O Fundo Monetário Internacional diz:
As moedas estáveis em moeda local capacitam os formuladores de políticas monetárias asiáticos a integrar ativos digitais em estruturas de supervisão existentes, mantendo o controle sobre a política monetária, alinhando a inovação com os objetivos econômicos nacionais.
Inclusão financeira de última milha
Para além da estabilidade macroeconómica, o verdadeiro poder das moedas estáveis locais reside no seu potencial para transformar as vidas financeiras do dia-a-dia, particularmente para as vastas populações não bancarizadas e sub-bancarizadas em toda a Ásia.
Os sistemas de pagamento tradicionais em muitas partes do continente são afetados por altos custos e tempos de processamento lentos para transferências transfronteiriças e até mesmo domésticas. Isso impacta desproporcionalmente os trabalhadores migrantes que enviam remessas para casa, as pequenas empresas envolvidas no comércio transfronteiriço e indivíduos sem acesso a um conjunto completo de serviços bancários tradicionais.
Enquanto as atuais moedas estáveis atreladas ao dólar dos EUA mostraram potencial em reduzir a fricção transfronteiriça, esperar que um vendedor de rua em Manila ou um trabalhador de bicos em Jacarta transacione consistentemente em um ativo digital atrelado ao dólar dos EUA não é um caminho realista a longo prazo para uma inclusão generalizada. Uma moeda estável atrelada à moeda fiduciária local elimina a necessidade de conversões de moeda, oferecendo uma solução muito mais acessível para transações diárias. As altas taxas de adoção de criptomoeda na Ásia, em países como Indonésia, Filipinas e Vietname, juntamente com populações significativas sem acesso a bancos e grandes fluxos de remessas, destacam essa necessidade urgente.
As moedas estáveis locais abordam diretamente a demanda por sistemas de pagamento mais baratos, rápidos e inclusivos nas suas moedas nativas. Além disso, as moedas estáveis podem ser negociadas abertamente em bolsas de criptomoedas 24/7 para aqueles que precisam mover-se entre moedas.
Benefícios de longo prazo da inovação local
Talvez o argumento mais importante a favor das moedas estáveis em moeda local na Ásia vá muito além das eficiências imediatas de pagamento. Ao promover seu desenvolvimento, as nações estimulam ativamente uma inovação mais ampla dentro dos seus próprios ecossistemas de tecnologia financeira. A informação sobre os fluxos de pagamento é a base de atividades financeiras críticas que lubrificam as engrenagens do capitalismo, mais notavelmente, a avaliação de crédito. Gerido por prestadores locais licenciados, isso daria aos governos e aos empreendedores locais os dados para oferecer serviços financeiros com melhor preço e maior valor.
As moedas estáveis de moeda local e os dados de pagamentos que geram incentivariam a criação de infraestrutura de blockchain nativa, o desenvolvimento de aplicações de contratos inteligentes adaptadas a necessidades econômicas locais específicas e o surgimento de soluções DeFi construídas para integrar nativamente trilhas digitais soberanas, como o UPI da Índia, o FPS de Hong Kong ou o PromptPay da Tailândia.
Ao contrário de simplesmente adotar moedas estáveis estrangeiras, cultivar moedas estáveis locais nutre talentos domésticos, gera propriedade intelectual e constrói uma economia digital robusta e auto-sustentável. Principais centros financeiros asiáticos, como a Coreia do Sul, Singapura e Hong Kong, compreendem isso profundamente, razão pela qual estão a mover-se rapidamente para estabelecer bases sustentáveis para a emissão de moedas estáveis onshore.
Essas jurisdições reconhecem que essa abordagem proativa impulsiona inovações financeiras mais profundas e impactantes específicas para seus mercados e contextos culturais únicos e correlaciona-se fortemente com a resiliência econômica de longo prazo e a competitividade.
Um caminho equilibrado para o futuro da Ásia
A adoção de moedas estáveis em moeda local não é apenas uma atualização tecnológica; é uma imperativa estratégica para a saúde financeira a longo prazo da Ásia e a sua posição global. Apresenta uma oportunidade para superar sistemas legados, melhorar a inclusão financeira e promover a inovação local, preservando a vital autonomia da política monetária nacional.
Alcançar este futuro exige uma abordagem colaborativa e visionária. Os reguladores asiáticos, bancos centrais e inovadores privados devem trabalhar em conjunto para estabelecer estruturas robustas que equilibrem judiciosamente a inovação com a estabilidade e a proteção do consumidor. Não se trata de escolher entre finanças centralizadas e descentralizadas, mas de integrar inteligentemente as forças de ambos.
A Ásia merece e precisa de um panorama de dinheiro digital que não seja apenas eficiente, transparente e inclusivo, mas também intrinsecamente ligado à força e à soberania das suas diversas economias nacionais. Ao abraçar moedas estáveis locais, a Ásia pode impulsionar uma nova era de prosperidade digital que serve genuinamente o seu povo e posiciona o continente como um líder em pagamentos nativos digitalmente.
Jae S. Jeong
Dr. Jae S. Jeong é o CTO e fundador da Gurufin. Dr. Jeong é um tecnólogo pioneiro e o fundador da Mirinae Software, amplamente considerado o pai dos videojogos na Coreia do Sul. A sua carreira abrange funções como CEO, CTO e consultor em inovação nas áreas de TI, jogos e semicondutores, incluindo trabalho com a Samsung, LG e o primeiro programa de satélites da Coreia do Sul. Ele é autor de mais de dez livros sobre computação e continua a ser uma voz de destaque no avanço tecnológico global.