Revisão do Mercado Web3 na Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Implementação de Políticas e Avanços Práticos
Resumo dos Pontos
Tendências regulatórias: 1) Hong Kong implementará a legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, títulos digitais do governo, tornando-se o primeiro país a tentar isso.
Dinâmicas Empresariais: 1) A estratégia de investimento em Bitcoin de uma empresa japonesa listada na bolsa provocou uma onda de investimento institucional. 2) Empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, evitando restrições domésticas através de licenças em Hong Kong, aumentando a sua participação em Bitcoin.
Mudanças de Política: 1) A agenda de stablecoins da Coreia do Sul avança lentamente devido a divergências regulatórias. 2) O Vietnã realiza a transição das criptomoedas de proibição para legalização. 3) As Filipinas adotam uma estratégia de duas vias, com regulamentação rigorosa em paralelo a uma sandbox de inovação.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabiliza, investimento empresarial aumenta
Apesar do foco do mercado Web3 ter mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoeda do mundo, mas também é um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, os reguladores em toda a Ásia estabeleceram as bases - introduzindo novas regulamentações, emitindo licenças e lançando caixas de areia regulatórias. Os esforços de cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, promovendo sua contínua melhoria e implementação de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará, um a um, a situação de desenvolvimento de cada país no segundo trimestre e avaliará como as mudanças nas políticas de cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados asiáticos
2.1. Coreia do Sul: O ponto de intersecção entre a transformação política e os ajustes regulatórios
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema quente antes das eleições presidenciais de junho na Coreia do Sul. Os candidatos compartilham ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, na expectativa de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de elaboração de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação antecipada no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema mais amplo de moedas digitais ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado de um a dois meses. A falta de um formulador de políticas claro parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão cada um por sua conta. Portanto, embora a stablecoin do won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas vendessem ativos criptográficos doados, permitindo liquidações imediatas. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As bolsas de valores globais demonstraram um investimento contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com duas principais bolsas locais, enquanto outra plataforma de negociação afirmou que planeja voltar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou substancialmente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia mesmo fora de grandes conferências. No entanto, o surgimento de eventos focados em promoções (que dão mais ênfase a brindes do que à participação) já deixou os construtores locais na Coreia cansados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa, que, após a compra inicial de Bitcoin em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um padrão, levando outras empresas a seguirem o exemplo e a alocarem seus próprios Bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de stablecoins e na infraestrutura de pagamento. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de uma stablecoin. Além disso, uma subsidiária de criptomoedas de um gigante do e-commerce também começou a suportar transações em XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com o avanço das iniciativas do setor privado, as discussões sobre regulação continuam. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria, que inclui tokens para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria, referindo-se a ativos criptográficos de uso geral. No entanto, estas atualizações regulatórias ainda estão majoritariamente em fase de discussão, e até agora as modificações concretas têm sido limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa dos pequenos investidores promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aperfeiçoou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro de finanças digitais da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação regulatória das stablecoins entrará em vigor a partir de 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissoras de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram do sandbox regulatório da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais em Hong Kong que seja mais abrangente e mais amigável para as instituições.
2.4. Singapura: Aperto regulatório entre controle e proteção
No segundo trimestre, Cingapura tomou medidas significativas de aperto na regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) proibiu totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo em Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter a operação.
Esta mudança trouxe uma pressão crescente sobre as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem uma entidade operacional totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para uma jurisdição mais flexível. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 para Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, sendo Xangai o centro deste trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a prática real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, foi relatado que alguns governos locais liquidaram ativos digitais apreendidos para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que difere da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito prático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão aproveitando o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente, entrando no mercado global de Web3 - efetivamente rompendo as fronteiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao renminbi também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. A crescente preocupação com a dominação das stablecoins em dólares e a desvalorização do renminbi tem alimentado essas discussões.
No dia 18 de junho, o presidente do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Gestão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6. Vietname: legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma mudança de política significativa. Em 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que reconhece os ativos digitais e descreve as medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição de criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla utilização de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a anterior posição restritiva do Vietname, este movimento representa um ajuste significativo nas políticas de criptomoedas da região.
Simultaneamente, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem um determinado aplicativo de mensagens instantâneas, alegando que o aplicativo estava suspeito de ser utilizado para fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de duas frentes - legalizar as criptomoedas enquanto combate o uso abusivo digital - reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito de rigoroso controlo. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, os atos de seu uso para atividades ilegais estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo governo
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a rever uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, com potencial para aumentar a flexibilidade operacional da plataforma.
É ainda mais notável que o governo tailandês anunciou planos para emitir obrigações digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma de ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. Em todo o mundo, a abordagem da Tailândia é um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8. Filipinas: um sistema dual de regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas frentes, combinando o reforço da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a autoridade regulatória compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente flexibilizados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, tornando-se um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar candidaturas para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a
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Revisão do mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre de 2025: Avanço bidirecional da regulamentação e da disposição das empresas
Revisão do Mercado Web3 na Ásia no Segundo Trimestre de 2025: Implementação de Políticas e Avanços Práticos
Resumo dos Pontos
Tendências regulatórias: 1) Hong Kong implementará a legislação sobre stablecoins em agosto, consolidando sua posição como centro financeiro digital. 2) Singapura implementa um rigoroso sistema de licenciamento, proibindo empresas não licenciadas de operar no exterior. 3) A Tailândia lançou os G-Tokens, títulos digitais do governo, tornando-se o primeiro país a tentar isso.
Dinâmicas Empresariais: 1) A estratégia de investimento em Bitcoin de uma empresa japonesa listada na bolsa provocou uma onda de investimento institucional. 2) Empresas chinesas adotam uma atitude pragmática, evitando restrições domésticas através de licenças em Hong Kong, aumentando a sua participação em Bitcoin.
Mudanças de Política: 1) A agenda de stablecoins da Coreia do Sul avança lentamente devido a divergências regulatórias. 2) O Vietnã realiza a transição das criptomoedas de proibição para legalização. 3) As Filipinas adotam uma estratégia de duas vias, com regulamentação rigorosa em paralelo a uma sandbox de inovação.
1. Mercado Web3 da Ásia no segundo trimestre: regulação estabiliza, investimento empresarial aumenta
Apesar do foco do mercado Web3 ter mudado para os Estados Unidos, o desenvolvimento dos principais mercados asiáticos ainda merece atenção. A Ásia não só possui a maior base de usuários de criptomoeda do mundo, mas também é um núcleo central de inovação em blockchain.
No primeiro trimestre de 2025, os reguladores em toda a Ásia estabeleceram as bases - introduzindo novas regulamentações, emitindo licenças e lançando caixas de areia regulatórias. Os esforços de cooperação transfronteiriça também começaram a ganhar forma.
No segundo trimestre, essa base regulatória facilitou atividades comerciais substanciais e acelerou a alocação de capital. As políticas lançadas no primeiro trimestre foram testadas no mercado, promovendo sua contínua melhoria e implementação de forma mais prática.
A participação de instituições e empresas aumentou significativamente. Este relatório analisará, um a um, a situação de desenvolvimento de cada país no segundo trimestre e avaliará como as mudanças nas políticas de cada país afetam o ecossistema global mais amplo do Web3.
2. Principais desenvolvimentos nos principais mercados asiáticos
2.1. Coreia do Sul: O ponto de intersecção entre a transformação política e os ajustes regulatórios
No segundo trimestre, a política de criptomoedas tornou-se um tema quente antes das eleições presidenciais de junho na Coreia do Sul. Os candidatos compartilham ativamente compromissos relacionados ao Web3, e após a vitória de Lee Jae-myung, o mercado espera uma mudança significativa na política.
Um dos principais tópicos da reunião é o lançamento de uma stablecoin atrelada ao won sul-coreano. As ações relacionadas subiram significativamente, e instituições financeiras tradicionais também começaram a solicitar marcas registradas relacionadas ao Web3, na expectativa de entrar no mercado.
No entanto, surgiram alguns conflitos durante o processo de elaboração de políticas, sendo o mais proeminente a disputa sobre a jurisdição entre o Banco da Coreia e a Comissão de Serviços Financeiros (FSC). O banco central da Coreia defende a participação antecipada no processo de aprovação, posicionando as stablecoins como parte de um ecossistema mais amplo de moedas digitais ao lado das CBDCs.
Em julho deste ano, o Partido Democrata anunciou que o lançamento da "Lei de Inovação de Ativos Digitais" seria adiado de um a dois meses. A falta de um formulador de políticas claro parece ser um grande gargalo, e as negociações entre os departamentos ainda estão cada um por sua conta. Portanto, embora a stablecoin do won sul-coreano tenha se tornado o foco, ainda falta uma orientação regulatória específica.
Apesar disso, a melhoria gradual a nível institucional continua. Em junho, novas regras permitiram que organizações sem fins lucrativos e bolsas vendessem ativos criptográficos doados, permitindo liquidações imediatas. A regra também exige que as vendas sejam realizadas de forma a minimizar o impacto no mercado.
Durante todo o segundo trimestre, o interesse do mercado pelo mercado sul-coreano permaneceu forte. As bolsas de valores globais demonstraram um investimento contínuo: uma plataforma de negociação completou a integração da Travel Rule com duas principais bolsas locais, enquanto outra plataforma de negociação afirmou que planeja voltar ao mercado sul-coreano após atender aos padrões regulatórios.
Os eventos presenciais também estão a aquecer significativamente. Em comparação com o ano passado, o número de encontros aumentou substancialmente, e cada vez mais projetos internacionais visitam a Coreia mesmo fora de grandes conferências. No entanto, o surgimento de eventos focados em promoções (que dão mais ênfase a brindes do que à participação) já deixou os construtores locais na Coreia cansados.
2.2. Japão: A adoção por instituições e empresas impulsiona a expansão estratégica do Bitcoin
No segundo trimestre, as empresas listadas no Japão desencadearam uma onda de adoção de Bitcoin. Esta onda foi principalmente impulsionada por uma empresa, que, após a compra inicial de Bitcoin em abril de 2024, obteve um retorno de cerca de 39 vezes. O desempenho dessa empresa tornou-se um padrão, levando outras empresas a seguirem o exemplo e a alocarem seus próprios Bitcoins.
Ao mesmo tempo, houve progressos na construção de stablecoins e na infraestrutura de pagamento. Um grande grupo financeiro começou a colaborar com uma empresa de blockchain para preparar a emissão de uma stablecoin. Além disso, uma subsidiária de criptomoedas de um gigante do e-commerce também começou a suportar transações em XRP, aumentando significativamente a acessibilidade de criptomoedas na plataforma (com mais de 20 milhões de usuários ativos mensais).
Com o avanço das iniciativas do setor privado, as discussões sobre regulação continuam. A Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) introduziu um novo sistema de classificação, dividindo os ativos criptográficos em duas categorias: a primeira categoria, que inclui tokens para financiamento ou operações comerciais; a segunda categoria, referindo-se a ativos criptográficos de uso geral. No entanto, estas atualizações regulatórias ainda estão majoritariamente em fase de discussão, e até agora as modificações concretas têm sido limitadas.
A participação dos investidores de varejo continua baixa. Tradicionalmente, os investidores de varejo japoneses tendem a adotar estratégias conservadoras e mantêm uma atitude cautelosa em relação aos ativos criptográficos. Portanto, mesmo com a entrada de novos participantes no mercado, é pouco provável que o capital de varejo flua imediatamente.
Isto contrasta fortemente com mercados como o da Coreia do Sul, onde a participação ativa dos pequenos investidores promove diretamente a liquidez inicial de novos projetos. No Japão, o modelo de investimento dominado por instituições oferece maior estabilidade, mas pode limitar o impulso de crescimento a curto prazo.
2.3. Hong Kong: expansão de stablecoins regulamentadas e serviços financeiros digitais
No segundo trimestre, Hong Kong aperfeiçoou o quadro regulatório das stablecoins, consolidando sua posição como o principal centro de finanças digitais da Ásia. A Autoridade Monetária de Hong Kong (HKMA) anunciou que a nova legislação regulatória das stablecoins entrará em vigor a partir de 1 de agosto. Espera-se que o sistema de licenciamento para emissoras de stablecoins seja introduzido até o final do ano.
Assim, espera-se que os primeiros stablecoins regulamentados sejam lançados no quarto trimestre, possivelmente já neste verão. As empresas que participaram do sandbox regulatório da Autoridade Monetária de Hong Kong devem ser as pioneiras, e seu progresso merece atenção.
O alcance dos serviços financeiros digitais também se expandiu significativamente. A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) anunciou planos para permitir que investidores profissionais realizem transações de derivativos de ativos virtuais. Ao mesmo tempo, as bolsas licenciadas e os fundos foram autorizados a oferecer serviços de staking.
Esses desenvolvimentos refletem a clara intenção dos reguladores de estabelecer um ecossistema de ativos digitais em Hong Kong que seja mais abrangente e mais amigável para as instituições.
2.4. Singapura: Aperto regulatório entre controle e proteção
No segundo trimestre, Cingapura tomou medidas significativas de aperto na regulamentação de criptomoedas. O mais notável é que a Autoridade Monetária de Cingapura (MAS) proibiu totalmente as empresas de ativos digitais não licenciadas de operar no exterior, o que demonstra sua firme oposição à arbitragem regulatória.
As novas regras aplicam-se a todas as entidades que oferecem serviços de ativos digitais a utilizadores em todo o mundo em Singapura, exigindo na prática a emissão formal de licenças. O ambiente mudou: um simples registo comercial já não é suficiente para manter a operação.
Esta mudança trouxe uma pressão crescente sobre as empresas locais de Web3. Essas empresas agora enfrentam uma escolha binária - ou estabelecem uma entidade operacional totalmente em conformidade, ou consideram mudar-se para uma jurisdição mais flexível. Embora essa medida tenha como objetivo aumentar a integridade do mercado e a proteção do consumidor, é inegável que seu impacto sobre projetos iniciais e transfronteiriços é limitado.
2.5. China: Internacionalização do Renminbi Digital e Estratégia Web3 para Empresas
No segundo trimestre, a China avançou no processo de internacionalização do yuan digital, sendo Xangai o centro deste trabalho. O Banco Popular da China anunciou planos para estabelecer um centro de operações internacionais em Xangai, a fim de apoiar a aplicação transfronteiriça da moeda digital.
No entanto, ainda existe uma discrepância entre a política oficial e a prática real. Embora as criptomoedas tenham sido proibidas em todo o país, foi relatado que alguns governos locais liquidaram ativos digitais apreendidos para cobrir lacunas financeiras. Isso indica que o governo chinês adotou uma abordagem pragmática que difere da posição oficial.
As empresas chinesas também demonstram um espírito prático semelhante. Algumas empresas começaram a seguir os passos das empresas japonesas, aumentando suas participações em Bitcoin. Outras empresas estão aproveitando o sistema de licenciamento de Hong Kong para contornar as restrições do continente, entrando no mercado global de Web3 - efetivamente rompendo as fronteiras regulatórias e participando da economia de ativos digitais.
O interesse do mercado por stablecoins atreladas ao renminbi também está a crescer, especialmente na segunda metade deste trimestre. A crescente preocupação com a dominação das stablecoins em dólares e a desvalorização do renminbi tem alimentado essas discussões.
No dia 18 de junho, o presidente do Banco Popular da China expôs publicamente a visão de construir um sistema monetário global multipolar, insinuando uma atitude aberta em relação à emissão de stablecoins. Em julho, a Comissão de Gestão de Ativos Estatais de Xangai iniciou discussões sobre o desenvolvimento de stablecoins atreladas ao renminbi.
2.6. Vietname: legalização de criptomoedas e fortalecimento do controle digital
Vietname anunciou oficialmente a legalização das criptomoedas no segundo trimestre, o que representa uma mudança de política significativa. Em 14 de junho, a Assembleia Nacional do Vietnã aprovou a Lei da Indústria de Tecnologia Digital, que reconhece os ativos digitais e descreve as medidas de incentivo para áreas como inteligência artificial, semicondutores e infraestrutura digital.
Isto marca uma reviravolta histórica da proibição de criptomoedas no Vietname, tornando o país um potencial catalisador para a ampla utilização de criptomoedas na região do Sudeste Asiático. Dada a anterior posição restritiva do Vietname, este movimento representa um ajuste significativo nas políticas de criptomoedas da região.
Simultaneamente, o governo reforçou o controle sobre as plataformas digitais. As autoridades ordenaram aos operadores de telecomunicações que bloqueassem um determinado aplicativo de mensagens instantâneas, alegando que o aplicativo estava suspeito de ser utilizado para fraudes, tráfico de drogas e atividades terroristas. Um relatório policial descobriu que 68% dos 9600 canais ativos do aplicativo estavam relacionados a atividades ilegais.
Esta abordagem de duas frentes - legalizar as criptomoedas enquanto combate o uso abusivo digital - reflete a intenção do Vietname de permitir a inovação dentro de um âmbito de rigoroso controlo. Embora os ativos digitais tenham agora reconhecimento legal, os atos de seu uso para atividades ilegais estão a ser alvo de uma repressão policial mais severa.
2.7. Tailândia: Inovação em ativos digitais liderada pelo governo
No segundo trimestre, a Tailândia avançou com iniciativas lideradas pelo governo no campo dos ativos digitais. A Comissão de Valores Mobiliários da Tailândia (SEC) anunciou que está a rever uma proposta que permite às bolsas listar tokens utilitários próprios - o que é diferente das regras de listagem rigorosas anteriores, com potencial para aumentar a flexibilidade operacional da plataforma.
É ainda mais notável que o governo tailandês anunciou planos para emitir obrigações digitais do país. No dia 25 de julho, a Tailândia irá emitir "G-Tokens" através de uma plataforma de ICO aprovada, com um volume total de emissão de 150 milhões de dólares. Esses tokens não poderão ser utilizados para pagamentos ou transações especulativas.
Esta medida é um exemplo raro de participação direta do governo na emissão de ativos digitais. Em todo o mundo, a abordagem da Tailândia é um dos primeiros exemplos de inovação financeira digital tokenizada liderada pelo setor público.
2.8. Filipinas: um sistema dual de regulamentação rigorosa e sandbox de inovação
No segundo trimestre, as Filipinas implementaram uma estratégia de duas frentes, combinando o reforço da regulamentação com o apoio à inovação no setor de criptomoedas. O governo impôs um controle mais rigoroso sobre a listagem de tokens, com a autoridade regulatória compartilhada entre o banco central e a Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Os requisitos de registro e conformidade contra a lavagem de dinheiro para prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) também foram significativamente flexibilizados.
Uma medida particularmente notável é a introdução de regulamentos de supervisão para influenciadores. Os criadores de conteúdo que promovem ativos criptográficos agora devem se registrar junto às autoridades competentes. A violação das regras pode resultar em penas de até cinco anos de prisão, tornando-se um dos regimes de aplicação da lei mais rigorosos da região.
Além dessas medidas, o governo lançou uma estrutura para promover a inovação. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) começou a aceitar candidaturas para o "StratBox", que é um programa de sandbox destinado a