O JPMorgan acredita que, apesar de a popularidade de Labubu ter caído 5% a partir do pico, isso não é um sinal de que sua popularidade esteja em declínio, mas sim um fenômeno normal no processo de desenvolvimento de um IP de sucesso. O ciclo de vida de um IP de destaque pode durar várias décadas, como Mickey Mouse com 97 anos e Hello Kitty com 51 anos. Além disso, a coleção de camisetas Labubu com a Uniqlo será lançada em breve, e o desenho animado "Labubu e os seus amigos" estreará no verão.
Escrito por: Long Yue
Fonte: Wall Street Journal
Quando a popularidade do IP Labubu está a cair, o mercado está em alvoroço, mas uma análise de uma instituição financeira acredita que isso pode ser apenas um alarme falso.
Para os investidores da Pop Mart, qualquer movimento do IP Labubu mexe com os nervos do mercado. Recentemente, o seu índice de busca global no Google caiu 5% a partir do pico, levantando preocupações sobre a continuidade do seu mito de crescimento.
No entanto, segundo as informações da plataforma de negociação Chase, o JP Morgan afirmou em seu mais recente relatório de pesquisa que essa volatilidade é um fenômeno normal no ciclo de vida de um IP de sucesso, e não um sinal de perigo de queda na popularidade. O ciclo de vida de um IP de topo pode durar várias décadas, como o Mickey Mouse com 97 anos e a Hello Kitty com 51 anos, enquanto um IP comum dura apenas de 6 a 24 meses. Um sucesso inicial significa um ciclo de vida mais longo.
O contexto da publicação deste ponto de vista é que, desde o anúncio de um forte desempenho semestral em 15 de julho, o preço das ações da Pop Mart caiu 7%, enquanto o índice Hang Seng subiu 3%. O mercado atribui esse desempenho ao fato de que, apesar do crescimento impressionante nos lucros, com um aumento superior a 200% nas vendas e um crescimento superior a 350% no lucro líquido no primeiro semestre, isso apenas atingiu o limite inferior das expectativas de algumas instituições compradoras. Ao mesmo tempo, a queda nos preços de revenda e no interesse de busca por Labubu também intensificou a inquietação dos investidores.
O JPMorgan refutou essa visão pessimista. Os analistas Kevin Yin e Yibo Wu da instituição destacaram em um relatório que, para um IP emergente popular, o índice de buscas é um indicador preditivo eficaz da velocidade de aquisição de novos usuários, mas pode não estar diretamente ligado às vendas contínuas. Uma vez que a marca estabelece um amplo reconhecimento, os consumidores geralmente acessam diretamente plataformas de compras, levando a uma queda natural no volume de buscas.
A popularidade da pesquisa caiu, mas ainda está em uma posição de liderança
Apesar de o índice de busca do Labubu ter caído 5% desde o pico em 13 de julho, isso não abalou sua posição de liderança no setor de brinquedos de tendência.
Os dados do JPMorgan mostram que, mesmo após a queda, o índice de pesquisa atual do Labubu continua a ser 13 vezes maior do que o de KAWS e Sonny Angel, 3 vezes maior do que o de Doraemon e 2,5 vezes maior do que o clássico IP Hello Kitty.
A linha acredita que, quando um IP se torna popular rapidamente, novos consumidores buscam informações, discutem e compartilham, elevando assim o índice de busca. No entanto, quando a conscientização da marca atinge um certo limiar, o comportamento de compra de fãs leais e usuários recorrentes ocorrerá mais frequentemente dentro de aplicativos de e-commerce, e não em motores de busca. Portanto, a queda no índice de busca e o crescimento contínuo das vendas podem ocorrer simultaneamente.
Aprender com a história: a curva de experiência da Hello Kitty
Os dados históricos fornecem um forte apoio a este ponto de vista. O JPMorgan fez uma análise de retrospetiva do caso Hello Kitty. Os dados mostram que, no ano fiscal de 2013, quando o índice de pesquisa de Hello Kitty caiu do pico de 55 para 37 no ano fiscal de 2014, as vendas da sua empresa mãe, a Sanrio, embora tenham desacelerado de 30% para 20%, ainda mantiveram um crescimento positivo.
Estudos mostram que a queda ano a ano nas vendas de IP geralmente ocorre após o índice de pesquisa cair para um "nível crítico" muito abaixo do pico. No caso da Hello Kitty, esse ponto crítico é 21% do pico.
Além disso, o relatório menciona Pokémon, cujo índice de busca em 2023 foi apenas 15% do pico de 2016, mas o seu valor total de transações de mercadorias globais (GMV) é 3 vezes o de 2016. Isso indica que, para IPs maduros, a relação entre popularidade de busca e valor comercial tende a se enfraquecer.
Gargalos de fornecimento e seis potenciais catalisadores
Além da análise do lado da demanda, o relatório também revela a situação do lado da oferta. Recentemente, o JPMorgan teve conversas com um fornecedor líder de brinquedos por contrato e descobriu que, devido a mais marcas de IP a moverem suas cadeias de suprimento para fora da China, a capacidade de brinquedos por contrato (OEM) no exterior está atualmente em falta. Isso levou diretamente à contínua falta de produtos populares como Labubu e Crybaby.
À medida que o estrangulamento da capacidade produtiva se alivia, o seu potencial de crescimento deverá ser ainda mais libertado. O JPMorgan reafirmou a sua classificação de "acumular" para a Pop Mart e vê-a como a sua escolha preferida na indústria.
Olhando para o futuro, o JPMorgan listou seis potenciais catalisadores, incluindo o relatório financeiro do primeiro semestre de 2025 que será divulgado em meados de agosto, o lançamento de camisetas em colaboração entre Labubu e Uniqlo, a estreia da série animada "Labubu e seus amigos" no verão, e a possível lançamento da série Labubu 4.0 antes do final do ano. Essas intensas operações e lançamentos de produtos devem fornecer um impulso contínuo à história de crescimento da Pop Mart.
Publicação de resultados do primeiro semestre de 2025 (meados de agosto);
Duas novas lojas de joias "POPOP" venderão produtos Labubu e Crybaby.
A primeira temporada da animação "Labubu & Friends" será estreada no verão (20 episódios de 2 minutos de vídeo);
Labubu x Uniqlo T-shirt será lançado em agosto;
Prévia / Lançamento do Labubu 4.0 antes das férias de Natal / Ano Novo Lunar;
Possivelmente será lançado um brinquedo interativo /AI.
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Como ver a queda na popularidade de pesquisa do LABUBU? JPMorgan: Como exemplo HelloKitty, não se preocupe.
Escrito por: Long Yue
Fonte: Wall Street Journal
Quando a popularidade do IP Labubu está a cair, o mercado está em alvoroço, mas uma análise de uma instituição financeira acredita que isso pode ser apenas um alarme falso.
Para os investidores da Pop Mart, qualquer movimento do IP Labubu mexe com os nervos do mercado. Recentemente, o seu índice de busca global no Google caiu 5% a partir do pico, levantando preocupações sobre a continuidade do seu mito de crescimento.
No entanto, segundo as informações da plataforma de negociação Chase, o JP Morgan afirmou em seu mais recente relatório de pesquisa que essa volatilidade é um fenômeno normal no ciclo de vida de um IP de sucesso, e não um sinal de perigo de queda na popularidade. O ciclo de vida de um IP de topo pode durar várias décadas, como o Mickey Mouse com 97 anos e a Hello Kitty com 51 anos, enquanto um IP comum dura apenas de 6 a 24 meses. Um sucesso inicial significa um ciclo de vida mais longo.
O contexto da publicação deste ponto de vista é que, desde o anúncio de um forte desempenho semestral em 15 de julho, o preço das ações da Pop Mart caiu 7%, enquanto o índice Hang Seng subiu 3%. O mercado atribui esse desempenho ao fato de que, apesar do crescimento impressionante nos lucros, com um aumento superior a 200% nas vendas e um crescimento superior a 350% no lucro líquido no primeiro semestre, isso apenas atingiu o limite inferior das expectativas de algumas instituições compradoras. Ao mesmo tempo, a queda nos preços de revenda e no interesse de busca por Labubu também intensificou a inquietação dos investidores.
O JPMorgan refutou essa visão pessimista. Os analistas Kevin Yin e Yibo Wu da instituição destacaram em um relatório que, para um IP emergente popular, o índice de buscas é um indicador preditivo eficaz da velocidade de aquisição de novos usuários, mas pode não estar diretamente ligado às vendas contínuas. Uma vez que a marca estabelece um amplo reconhecimento, os consumidores geralmente acessam diretamente plataformas de compras, levando a uma queda natural no volume de buscas.
A popularidade da pesquisa caiu, mas ainda está em uma posição de liderança
Apesar de o índice de busca do Labubu ter caído 5% desde o pico em 13 de julho, isso não abalou sua posição de liderança no setor de brinquedos de tendência.
Os dados do JPMorgan mostram que, mesmo após a queda, o índice de pesquisa atual do Labubu continua a ser 13 vezes maior do que o de KAWS e Sonny Angel, 3 vezes maior do que o de Doraemon e 2,5 vezes maior do que o clássico IP Hello Kitty.
A linha acredita que, quando um IP se torna popular rapidamente, novos consumidores buscam informações, discutem e compartilham, elevando assim o índice de busca. No entanto, quando a conscientização da marca atinge um certo limiar, o comportamento de compra de fãs leais e usuários recorrentes ocorrerá mais frequentemente dentro de aplicativos de e-commerce, e não em motores de busca. Portanto, a queda no índice de busca e o crescimento contínuo das vendas podem ocorrer simultaneamente.
Aprender com a história: a curva de experiência da Hello Kitty
Os dados históricos fornecem um forte apoio a este ponto de vista. O JPMorgan fez uma análise de retrospetiva do caso Hello Kitty. Os dados mostram que, no ano fiscal de 2013, quando o índice de pesquisa de Hello Kitty caiu do pico de 55 para 37 no ano fiscal de 2014, as vendas da sua empresa mãe, a Sanrio, embora tenham desacelerado de 30% para 20%, ainda mantiveram um crescimento positivo.
Estudos mostram que a queda ano a ano nas vendas de IP geralmente ocorre após o índice de pesquisa cair para um "nível crítico" muito abaixo do pico. No caso da Hello Kitty, esse ponto crítico é 21% do pico.
Além disso, o relatório menciona Pokémon, cujo índice de busca em 2023 foi apenas 15% do pico de 2016, mas o seu valor total de transações de mercadorias globais (GMV) é 3 vezes o de 2016. Isso indica que, para IPs maduros, a relação entre popularidade de busca e valor comercial tende a se enfraquecer.
Gargalos de fornecimento e seis potenciais catalisadores
Além da análise do lado da demanda, o relatório também revela a situação do lado da oferta. Recentemente, o JPMorgan teve conversas com um fornecedor líder de brinquedos por contrato e descobriu que, devido a mais marcas de IP a moverem suas cadeias de suprimento para fora da China, a capacidade de brinquedos por contrato (OEM) no exterior está atualmente em falta. Isso levou diretamente à contínua falta de produtos populares como Labubu e Crybaby.
À medida que o estrangulamento da capacidade produtiva se alivia, o seu potencial de crescimento deverá ser ainda mais libertado. O JPMorgan reafirmou a sua classificação de "acumular" para a Pop Mart e vê-a como a sua escolha preferida na indústria.
Olhando para o futuro, o JPMorgan listou seis potenciais catalisadores, incluindo o relatório financeiro do primeiro semestre de 2025 que será divulgado em meados de agosto, o lançamento de camisetas em colaboração entre Labubu e Uniqlo, a estreia da série animada "Labubu e seus amigos" no verão, e a possível lançamento da série Labubu 4.0 antes do final do ano. Essas intensas operações e lançamentos de produtos devem fornecer um impulso contínuo à história de crescimento da Pop Mart.