Linha principal do mercado em 2025: moeda estável, RWA, ETF e o novo padrão financeiro multidimensional das Finanças Descentralizadas
Em 2021, os projetos Layer 1 brilharam, e em 2024, as moedas Meme se tornaram populares. Então, onde estará o foco do mercado de criptomoedas em 2025? A direção do capital mainstream oferece uma resposta clara: com a regulamentação das moedas estáveis, um novo padrão financeiro multidimensional que integra moeda estável, RWA, ETF e Finanças Descentralizadas está se formando.
Nesta revolução financeira, o Bitcoin e as moedas Meme já não são os protagonistas, sendo substituídos pela luta entre a nova e a velha ordem entre Ethereum e Solana. Ambos apresentam diferenças essenciais em termos de tecnologia, conformidade, escalabilidade e construção de ecossistemas. Atualmente, esta competição que determinará o futuro já entrou em uma fase de intensa rivalidade, com o capital a apostar fortemente.
Mudança na alocação de capital: da crença no Bitcoin para a escolha entre Ethereum/Solana
Diferente dos anos anteriores, o mercado de criptomoedas em 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural. Os principais projetos não estão mais subindo em sincronia, com os fundos concentrados em trilhas selecionadas, e a competição entre os vencedores e os perdedores é evidente.
Esta tendência é particularmente evidente nas estratégias de compra institucional:
No que diz respeito ao Ethereum, várias empresas cotadas aumentaram significativamente a sua participação em ETH:
GameSquare aumentou a autorização de ativos digitais para 250 milhões de dólares, adicionando 8.351 moedas ETH
SharpLink Gaming acumulou um total de 19,084 ETH este mês, totalizando 340,000 moedas.
Um novo endereço comprou mais de 106 mil ETH em 4 dias, no valor de quase 400 milhões de dólares.
O plano Ether Machine visa completar a listagem com 400.000 ETH e obter 1,5 bilhões de dólares em apoio financeiro.
No que diz respeito ao Solana, o volume de compras também é impressionante:
DeFi Development Corp aumentou a sua participação em 141,383 SOL, totalizando quase 1 milhão de moedas.
A Upexi adquiriu 100.000 SOL por 17,7 milhões de dólares, totalizando 1,82 milhão de moedas.
A capitalização de mercado da PENGU atinge 2,785 milhões de dólares, superando a BONK e se tornando a maior moeda Meme do ecossistema Solana.
Isso indica que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos pelas instituições. Mas as lógicas de investimento de ambos são diferentes: ETH é visto como títulos de dívida on-chain e ativos institucionais, enquanto SOL se torna uma cadeia de aplicações de alto desempenho e o principal campo de batalha da nova economia Meme. Isso representa uma expectativa sobre os dois caminhos futuros do mercado de criptomoedas.
Ethereum: Liderança Institucional, a Missão dos Ativos Financeiros Está Sendo Cumprida
Nos últimos dois anos, o Ethereum foi objeto de dúvidas. Mas, na verdade, o ETH já está profundamente ligado a narrativas institucionais, tornando-se um ativo central. Seu suporte vem de três aspectos:
A posição central do RWA foi estabelecida. O total de RWA na cadeia ultrapassa 4 bilhões de dólares, 70% está na rede principal do Ethereum e L2. Os principais produtos RWA utilizam ETH como meio chave.
ETF de spot e ativos âncora de moeda estável. O emissor da moeda estável considera a transparência das reservas on-chain como uma exigência central, com a proporção de ETH a aumentar continuamente. O ETH tem grande probabilidade de se tornar o próximo foco do ETF.
O volume de lock-up on-chain e as vantagens do ecossistema de desenvolvedores são evidentes. O TVL do Ethereum atinge 110 mil milhões de dólares, representando 61% do total global. A atividade dos desenvolvedores é de 4 a 8 vezes superior à de outras blockchains.
O preço do ETH está se aproximando de 4000 dólares. Com o BTC ultrapassando 120000 dólares, o ETH reacendeu as expectativas do mercado, o que é uma redescoberta de seu valor a longo prazo.
Solana: Poder de consumo nativo na cadeia, a lógica de capital por trás da explosão
Comparado à posição de centro financeiro do Ethereum, o Solana parece mais uma infraestrutura de consumo para cenários de alta frequência. Sua narrativa mudou de "cadeia de tecnologia otimizada" para "incubadora de sucessos em cadeia", e deverá alcançar um grande avanço em 2024-2025.
O berço das moedas Meme. Na Solana, surgem muitos projetos Meme de alto valor de mercado, como BONK, PENGU, entre outros, cuja capitalização total já ultrapassou a do Dogecoin. As baixas taxas de Gas e alta TPS criam um rápido ciclo experimental.
Aposta de capital na "atividade on-chain". Empresas de capital aberto aumentam significativamente a sua participação em SOL, focando na atividade do ecossistema e na profundidade das transações, em vez de detalhes técnicos.
Produtos ecológicos avançam para a "camada de consumo básico". Desde DEX até carteiras móveis, passando pelo telefone Solana, está sendo construído um ciclo fechado que se aproxima dos hábitos dos usuários do Web2. O consumo nativo na cadeia tornou-se uma característica da Solana.
O preço ultrapassou 200 dólares, entrando na onda de alta volatilidade. Alta volatilidade acompanhada de alta popularidade, prenuncia uma nova narrativa em gestação.
Este é um padrão que impulsiona as expectativas de negociação baseadas em dados de consumo, que o ETH tem dificuldade em alcançar, enquanto o SOL se torna um modelo.
A Luta dos Grandes Baleias e a Catalisação de Políticas: Quem Pode Suportar a Troca de Posições dos Principais?
Os dados on-chain mostram que, desde o segundo trimestre de 2025, as principais instituições têm estratégias de construção de posições on-chain diversas:
Grayscale continua a acumular ETH, preparando-se para o ETF
Jump Trading ajusta frequentemente os ativos do ecossistema Solana
A DeFi Development Corp e a Upexi aumentaram significativamente suas participações em SOL
Isto reflete a estratificação do mercado: ETH é uma alocação estrutural, SOL é uma ferramenta de volatilidade de curto prazo.
Em termos de políticas, o "Projeto GENIUS" foi implementado, pavimentando o caminho para a inclusão do ETH no quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, a Solana está colaborando com as exchanges para promover a emissão de ativos de consumo de forma regulamentada. Essa "conformidade bidirecional" resulta numa distribuição diferenciada dos benefícios das políticas: o ETH atrai capital tradicional, enquanto o SOL se torna um campo de experimentação para usuários jovens.
A curto prazo, o ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas enfrenta múltiplos obstáculos, enquanto o SOL tem menos restrições, mas apresenta maior volatilidade.
Futuro: Alocação de Hedge, em vez de Escolha Entre Dois
A diferença entre ETH e SOL já não é uma simples relação de substituição, mas sim a definição do futuro em diferentes ciclos.
ETH é o protagonista de médio a longo prazo sustentado por estrutura, evoluindo de Token de Gas para uma plataforma financeira básica. Seu ponto de ancoragem de avaliação está mudando para o rendimento de títulos do governo e a taxa de juros de staking. A vantagem do ETH reside na sua estabilidade.
SOL é um explosor de curto prazo, tornando-se o principal campo de batalha de capital em áreas como negociação de alta frequência, moedas Meme e aplicações finais. Seu ecossistema independente e alto desempenho permitiram que se libertasse da competição interna do EVM, tornando-se a opção central para capturar a rotação de capital.
Portanto, esta não é uma questão de escolha, mas sim um jogo cíclico:
Acreditar no financiamento de médio e longo prazo com a entrada de capital tradicional e mudanças institucionais, a primeira escolha é ETH
Os participantes de curto prazo que esperam capturar oportunidades de rotação, o SOL oferece maior flexibilidade.
ETH e SOL talvez não sejam mais opostos, mas sim a melhor combinação sob a desajuste temporal. A chave para o futuro está no ajuste contínuo deste "peso da combinação".
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2025 novo padrão no mercado de criptomoedas: transformação financeira sob a liderança de moeda estável, RWA e ETH, SOL
Linha principal do mercado em 2025: moeda estável, RWA, ETF e o novo padrão financeiro multidimensional das Finanças Descentralizadas
Em 2021, os projetos Layer 1 brilharam, e em 2024, as moedas Meme se tornaram populares. Então, onde estará o foco do mercado de criptomoedas em 2025? A direção do capital mainstream oferece uma resposta clara: com a regulamentação das moedas estáveis, um novo padrão financeiro multidimensional que integra moeda estável, RWA, ETF e Finanças Descentralizadas está se formando.
Nesta revolução financeira, o Bitcoin e as moedas Meme já não são os protagonistas, sendo substituídos pela luta entre a nova e a velha ordem entre Ethereum e Solana. Ambos apresentam diferenças essenciais em termos de tecnologia, conformidade, escalabilidade e construção de ecossistemas. Atualmente, esta competição que determinará o futuro já entrou em uma fase de intensa rivalidade, com o capital a apostar fortemente.
Mudança na alocação de capital: da crença no Bitcoin para a escolha entre Ethereum/Solana
Diferente dos anos anteriores, o mercado de criptomoedas em 2025 apresenta uma clara diferenciação estrutural. Os principais projetos não estão mais subindo em sincronia, com os fundos concentrados em trilhas selecionadas, e a competição entre os vencedores e os perdedores é evidente.
Esta tendência é particularmente evidente nas estratégias de compra institucional:
No que diz respeito ao Ethereum, várias empresas cotadas aumentaram significativamente a sua participação em ETH:
No que diz respeito ao Solana, o volume de compras também é impressionante:
Isso indica que ETH e SOL se tornaram os ativos subjacentes preferidos pelas instituições. Mas as lógicas de investimento de ambos são diferentes: ETH é visto como títulos de dívida on-chain e ativos institucionais, enquanto SOL se torna uma cadeia de aplicações de alto desempenho e o principal campo de batalha da nova economia Meme. Isso representa uma expectativa sobre os dois caminhos futuros do mercado de criptomoedas.
Ethereum: Liderança Institucional, a Missão dos Ativos Financeiros Está Sendo Cumprida
Nos últimos dois anos, o Ethereum foi objeto de dúvidas. Mas, na verdade, o ETH já está profundamente ligado a narrativas institucionais, tornando-se um ativo central. Seu suporte vem de três aspectos:
A posição central do RWA foi estabelecida. O total de RWA na cadeia ultrapassa 4 bilhões de dólares, 70% está na rede principal do Ethereum e L2. Os principais produtos RWA utilizam ETH como meio chave.
ETF de spot e ativos âncora de moeda estável. O emissor da moeda estável considera a transparência das reservas on-chain como uma exigência central, com a proporção de ETH a aumentar continuamente. O ETH tem grande probabilidade de se tornar o próximo foco do ETF.
O volume de lock-up on-chain e as vantagens do ecossistema de desenvolvedores são evidentes. O TVL do Ethereum atinge 110 mil milhões de dólares, representando 61% do total global. A atividade dos desenvolvedores é de 4 a 8 vezes superior à de outras blockchains.
O preço do ETH está se aproximando de 4000 dólares. Com o BTC ultrapassando 120000 dólares, o ETH reacendeu as expectativas do mercado, o que é uma redescoberta de seu valor a longo prazo.
Solana: Poder de consumo nativo na cadeia, a lógica de capital por trás da explosão
Comparado à posição de centro financeiro do Ethereum, o Solana parece mais uma infraestrutura de consumo para cenários de alta frequência. Sua narrativa mudou de "cadeia de tecnologia otimizada" para "incubadora de sucessos em cadeia", e deverá alcançar um grande avanço em 2024-2025.
O berço das moedas Meme. Na Solana, surgem muitos projetos Meme de alto valor de mercado, como BONK, PENGU, entre outros, cuja capitalização total já ultrapassou a do Dogecoin. As baixas taxas de Gas e alta TPS criam um rápido ciclo experimental.
Aposta de capital na "atividade on-chain". Empresas de capital aberto aumentam significativamente a sua participação em SOL, focando na atividade do ecossistema e na profundidade das transações, em vez de detalhes técnicos.
Produtos ecológicos avançam para a "camada de consumo básico". Desde DEX até carteiras móveis, passando pelo telefone Solana, está sendo construído um ciclo fechado que se aproxima dos hábitos dos usuários do Web2. O consumo nativo na cadeia tornou-se uma característica da Solana.
O preço ultrapassou 200 dólares, entrando na onda de alta volatilidade. Alta volatilidade acompanhada de alta popularidade, prenuncia uma nova narrativa em gestação.
Este é um padrão que impulsiona as expectativas de negociação baseadas em dados de consumo, que o ETH tem dificuldade em alcançar, enquanto o SOL se torna um modelo.
A Luta dos Grandes Baleias e a Catalisação de Políticas: Quem Pode Suportar a Troca de Posições dos Principais?
Os dados on-chain mostram que, desde o segundo trimestre de 2025, as principais instituições têm estratégias de construção de posições on-chain diversas:
Isto reflete a estratificação do mercado: ETH é uma alocação estrutural, SOL é uma ferramenta de volatilidade de curto prazo.
Em termos de políticas, o "Projeto GENIUS" foi implementado, pavimentando o caminho para a inclusão do ETH no quadro de conformidade. Ao mesmo tempo, a Solana está colaborando com as exchanges para promover a emissão de ativos de consumo de forma regulamentada. Essa "conformidade bidirecional" resulta numa distribuição diferenciada dos benefícios das políticas: o ETH atrai capital tradicional, enquanto o SOL se torna um campo de experimentação para usuários jovens.
A curto prazo, o ETH beneficia-se de forma mais evidente, mas enfrenta múltiplos obstáculos, enquanto o SOL tem menos restrições, mas apresenta maior volatilidade.
Futuro: Alocação de Hedge, em vez de Escolha Entre Dois
A diferença entre ETH e SOL já não é uma simples relação de substituição, mas sim a definição do futuro em diferentes ciclos.
ETH é o protagonista de médio a longo prazo sustentado por estrutura, evoluindo de Token de Gas para uma plataforma financeira básica. Seu ponto de ancoragem de avaliação está mudando para o rendimento de títulos do governo e a taxa de juros de staking. A vantagem do ETH reside na sua estabilidade.
SOL é um explosor de curto prazo, tornando-se o principal campo de batalha de capital em áreas como negociação de alta frequência, moedas Meme e aplicações finais. Seu ecossistema independente e alto desempenho permitiram que se libertasse da competição interna do EVM, tornando-se a opção central para capturar a rotação de capital.
Portanto, esta não é uma questão de escolha, mas sim um jogo cíclico:
ETH e SOL talvez não sejam mais opostos, mas sim a melhor combinação sob a desajuste temporal. A chave para o futuro está no ajuste contínuo deste "peso da combinação".