Panorama do Desenvolvimento da Indústria Global de Stablecoins em 2025: Stablecoins em Dólar Dominam o Mercado, USDC Cresce Rapidamente
2025 será um ano importante na trajetória de desenvolvimento das stablecoins. Neste ano, as stablecoins atingiram novos máximos tanto em termos de volume de mercado quanto de atividade de negociação, enquanto as políticas regulatórias e a atenção dos investidores também aumentaram significativamente. Esta classe de ativos, que inicialmente surgiu como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Stablecoins Global 2025" aponta que as stablecoins se tornaram uma das infraestruturas mais críticas que conectam o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o cenário da operação financeira global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria das stablecoins a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável em USD ocupa uma vantagem absoluta
Estudos mostram que, no mercado global de stablecoins, as stablecoins em dólares ocupam uma posição de domínio absoluto, com uma emissão total de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as stablecoins de outras moedas fiduciárias ainda estão em estágios iniciais, com a stablecoin em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As stablecoins em ienes, libras esterlinas, won sul-coreanos, liras e outras moedas fiduciárias variam de algumas centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as stablecoins em moedas fiduciárias não-dólar ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das stablecoins ultrapassou 250 mil milhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor das stablecoins. Vale ressaltar que o valor total das transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais dos gigantes do pagamento tradicionais, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. Além disso, o USDC teve um crescimento significativo de 40,9% em 2025; se continuar a esse ritmo, deverá ultrapassar o USDT por volta de 2030.
Múltiplos motores de desenvolvimento das stablecoins
O rápido desenvolvimento das stablecoins não é acidental, mas sim o resultado da interação de vários fatores:
As principais economias estão progressivamente avançando na legislação sobre stablecoins, com um ambiente regulatório cada vez mais claro.
As gigantes da tecnologia e as finanças tradicionais estão se aventurando no campo das stablecoins.
Uma empresa de emissão de stablecoin conseguiu ser listada, despertando a imaginação do mercado de capitais em relação às stablecoins.
Usuários de vários países com alta inflação veem as stablecoins como ferramentas de hedge "dólar digital".
As novas aplicações emergentes, como finanças descentralizadas, tokenização de ativos físicos e liquidação de pagamentos, continuam a criar uma demanda real por stablecoins.
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente o número de endereços de stablecoins com atividade mensal global ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços de detentores on-chain superou 168 milhões. De acordo com os dados de um gigante dos pagamentos, após a remoção de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários passando gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
As stablecoins entram na "batalha principal"
O papel das stablecoins está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream da finança digital". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente a sua presença nas stablecoins:
Um emissor de stablecoin conseguiu listar-se na bolsa de valores dos EUA, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de RMB, tornando-se a primeira "empresa financeira quase sistémica" do setor.
Vários gigantes dos pagamentos lançaram as suas próprias stablecoins ou colocaram stablecoins em blockchains de alto desempenho.
Algumas grandes empresas de tecnologia começaram a testar stablecoins em ambientes de sandbox regulatória, envolvendo cenários de pagamentos transfronteiriços, negociações de investimento e liquidações de consumo.
Os gigantes do varejo estão a impulsionar o uso direto de stablecoins para pagamentos online através de parcerias com empresas de criptomoedas.
As novas blockchains estão atraindo uma grande quantidade de stablecoins devido às baixas taxas e alta escalabilidade, com o valor de mercado das stablecoins em algumas blockchains crescendo mais de 600% durante o ano.
A combinação de finanças tradicionais, plataformas de internet e a força nativa das criptomoedas fez com que as stablecoins evoluíssem de "ferramentas de liquidação exclusivas para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, ao mesmo tempo em que impôs requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho impressionante do mercado, as stablecoins ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
A questão da "escala de uso real": Embora o volume total de transferências de stablecoins atinja 36 trilhões de dólares, entre 70% a 80% pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs e entre exchanges, a verdadeira escala de uso por usuários finais ou empresas ainda precisa ser mais claramente definida.
Problema da "mecanismo de ancoragem e transparência": alguns dos principais stablecoins ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido questionadas pelo mercado a longo prazo.
Diferenças nas políticas regulatórias: Os países têm políticas regulatórias diferentes para as stablecoins, algumas regiões ainda não abriram o uso de stablecoins, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de provas para inovações institucionais.
É importante notar que a legislação sobre stablecoins que os Estados Unidos estão promovendo pode afetar profundamente a lógica operacional e a estrutura de conformidade global das stablecoins mainstream existentes.
Perspectivas para o Futuro
À medida que as stablecoins se tornam cada vez mais importantes nas redes de pagamento globais, o seu potencial de desenvolvimento futuro manifesta-se principalmente nas seguintes áreas:
Tornar-se uma parte importante da rede de pagamentos global.
Desempenha um papel importante no mercado de títulos do governo dos EUA.
Formar uma relação de competição e cooperação com as moedas digitais de bancos centrais (CBDC) de vários países.
No entanto, o desenvolvimento das stablecoins ainda enfrenta muitos riscos, incluindo risco de desvinculação, questões de transparência de auditoria, ameaças de ataque sistêmico e desafios de regulamentação de lavagem de dinheiro.
De um modo geral, o mercado de stablecoins em 2025 apresenta um cenário de rápido crescimento e desafios estruturais coexistentes. Com o ambiente regulatório a tornar-se gradualmente mais claro e a expansão contínua dos casos de uso, espera-se que as stablecoins desempenhem um papel ainda mais importante no futuro sistema financeiro global.
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OnchainFortuneTeller
· 1h atrás
usdc eu gosto de chamar de o mais forte dos reis
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SandwichDetector
· 07-25 22:25
Ei U, tens a certeza que consegues derrotar o T? Eu aposto que não.
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MidnightMEVeater
· 07-25 22:25
duzentos bilhões de bolo... É apenas a festa dos seres noturnos
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DegenDreamer
· 07-25 22:10
usdc vai ser incrível! bull
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DAOTruant
· 07-25 22:04
usdt é o chefe!
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Anon4461
· 07-25 22:02
Vamos perguntar: quem ainda usa usdt?
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LiquidityWizard
· 07-25 21:57
na verdade, os números conferem... 256.4b é um crescimento estatisticamente significativo
2025 estrutura das stablecoins: domínio do dólar, crescimento significativo do USDC, capitalização de mercado ultrapassa 250 bilhões de dólares.
Panorama do Desenvolvimento da Indústria Global de Stablecoins em 2025: Stablecoins em Dólar Dominam o Mercado, USDC Cresce Rapidamente
2025 será um ano importante na trajetória de desenvolvimento das stablecoins. Neste ano, as stablecoins atingiram novos máximos tanto em termos de volume de mercado quanto de atividade de negociação, enquanto as políticas regulatórias e a atenção dos investidores também aumentaram significativamente. Esta classe de ativos, que inicialmente surgiu como uma ferramenta de "porto seguro" dentro do mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para áreas de pagamento global, comércio transfronteiriço, infraestrutura financeira descentralizada e até mesmo crédito soberano.
Um relatório recentemente publicado intitulado "Relatório sobre o Desenvolvimento da Indústria de Stablecoins Global 2025" aponta que as stablecoins se tornaram uma das infraestruturas mais críticas que conectam o sistema financeiro tradicional ao mundo das criptomoedas, e estão mudando o cenário da operação financeira global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria das stablecoins a partir de seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável em USD ocupa uma vantagem absoluta
Estudos mostram que, no mercado global de stablecoins, as stablecoins em dólares ocupam uma posição de domínio absoluto, com uma emissão total de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as stablecoins de outras moedas fiduciárias ainda estão em estágios iniciais, com a stablecoin em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 490 milhões de dólares. As stablecoins em ienes, libras esterlinas, won sul-coreanos, liras e outras moedas fiduciárias variam de algumas centenas de milhares a dezenas de milhões de dólares. Isso indica que as stablecoins em moedas fiduciárias não-dólar ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor de mercado total das stablecoins ultrapassou 250 mil milhões de dólares, um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor das stablecoins. Vale ressaltar que o valor total das transferências na blockchain atingiu impressionantes 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais dos gigantes do pagamento tradicionais, tornando-se a nova pedra angular da rede de pagamentos global. Além disso, o USDC teve um crescimento significativo de 40,9% em 2025; se continuar a esse ritmo, deverá ultrapassar o USDT por volta de 2030.
Múltiplos motores de desenvolvimento das stablecoins
O rápido desenvolvimento das stablecoins não é acidental, mas sim o resultado da interação de vários fatores:
Do ponto de vista da atividade on-chain, atualmente o número de endereços de stablecoins com atividade mensal global ultrapassou 30 milhões, e o total de endereços de detentores on-chain superou 168 milhões. De acordo com os dados de um gigante dos pagamentos, após a remoção de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos usuários passando gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e investidores individuais.
As stablecoins entram na "batalha principal"
O papel das stablecoins está a evoluir de "âncora de proteção para transações" para "ativo mainstream da finança digital". Desde o início deste ano, várias gigantes da tecnologia e instituições financeiras em todo o mundo têm aumentado progressivamente a sua presença nas stablecoins:
A combinação de finanças tradicionais, plataformas de internet e a força nativa das criptomoedas fez com que as stablecoins evoluíssem de "ferramentas de liquidação exclusivas para criptomoedas" para intermediários de pagamento digital amplamente disponíveis, ao mesmo tempo em que impôs requisitos mais elevados para a conformidade regulatória.
Desafios estruturais por trás da onda de escala
Apesar do desempenho impressionante do mercado, as stablecoins ainda enfrentam vários desafios e controvérsias estruturais:
A questão da "escala de uso real": Embora o volume total de transferências de stablecoins atinja 36 trilhões de dólares, entre 70% a 80% pode ser composto por "fluxo virtual", como transferências feitas por robôs e entre exchanges, a verdadeira escala de uso por usuários finais ou empresas ainda precisa ser mais claramente definida.
Problema da "mecanismo de ancoragem e transparência": alguns dos principais stablecoins ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido questionadas pelo mercado a longo prazo.
Diferenças nas políticas regulatórias: Os países têm políticas regulatórias diferentes para as stablecoins, algumas regiões ainda não abriram o uso de stablecoins, enquanto alguns mercados assumem ativamente o papel de campo de provas para inovações institucionais.
É importante notar que a legislação sobre stablecoins que os Estados Unidos estão promovendo pode afetar profundamente a lógica operacional e a estrutura de conformidade global das stablecoins mainstream existentes.
Perspectivas para o Futuro
À medida que as stablecoins se tornam cada vez mais importantes nas redes de pagamento globais, o seu potencial de desenvolvimento futuro manifesta-se principalmente nas seguintes áreas:
No entanto, o desenvolvimento das stablecoins ainda enfrenta muitos riscos, incluindo risco de desvinculação, questões de transparência de auditoria, ameaças de ataque sistêmico e desafios de regulamentação de lavagem de dinheiro.
De um modo geral, o mercado de stablecoins em 2025 apresenta um cenário de rápido crescimento e desafios estruturais coexistentes. Com o ambiente regulatório a tornar-se gradualmente mais claro e a expansão contínua dos casos de uso, espera-se que as stablecoins desempenhem um papel ainda mais importante no futuro sistema financeiro global.