Análise da lógica de investimento DePIN: A oportunidade Alpha ainda existe
O relatório de pesquisa DePIN publicado pela Grayscale no início deste ano mostra que, embora DePIN e IA tenham sido vistos como as duas novas direções de investimento em criptomoedas, parece que ainda não surgiu um verdadeiro projeto emblemático no campo do DePIN. Isso significa que pode haver algumas oportunidades Alpha na pista DePIN nos próximos 1 a 3 anos.
Este artigo irá abordar a lógica de investimento do DePIN desde o início, incluindo por que o DePIN merece atenção, além de apresentar uma estrutura de análise simples. Como o DePIN abrange várias subcategorias, este artigo explicará o conceito de uma forma mais abstrata, acompanhado de exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é apenas uma palavra da moda
Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é uma utopia, mas sim um cenário que pode ser executado. Tomando como exemplo o mercado de telecomunicações dos Estados Unidos, os operadores tradicionais precisam investir enormes quantias em licenciamento de espectro e implantação de estações base. Já algumas novas redes móveis, através de um modelo de crowdsourcing comunitário, repartem os custos iniciais com os usuários, permitindo que as pessoas apenas comprem dispositivos de hotspot a preços razoáveis para se conectarem à rede, tornando-se "micro-operadores". Este modelo pode reduzir o custo da implantação de estações base em cerca de 75%.
No campo dos dados de IA, as empresas tradicionais de IA enfrentam altos custos de API e várias limitações para obter dados de treino. No entanto, algumas plataformas descentralizadas permitem que os usuários compartilhem largura de banda ociosa para obter dados de páginas da web públicas através da coleta distribuída na web, reduzindo significativamente os custos de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo que garantem a diversidade e a distribuição geográfica dos dados.
conectar infraestrutura e consumidores
Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e de consumo enfrentam alguns problemas. Os projetos de infraestrutura têm uma barreira técnica elevada e, na sua maioria, são negócios B2B, dificultando a promoção do reconhecimento por parte dos usuários. Embora os projetos de consumo se direcionem diretamente aos usuários, novos conceitos podem ser facilmente refutados pelo mercado, resultando em um ciclo de vida curto.
DePIN pode equilibrar bem esses dois aspectos:
Baseado nas reais necessidades do mundo físico, com uma sólida correspondência de mercado de produtos e receitas, difícil de ser refutado e fácil de ser compreendido pelo mercado.
Também há uma necessidade de uso do lado do usuário, o que pode atrair atenção. Por exemplo, alguns projetos já alcançaram 2,5 milhões de usuários finais, muitos dos quais não são usuários nativos de criptomoedas.
Estrutura de Investimento DePIN
Direção
Do ponto de vista da escala de mercado e da intensidade da demanda, as redes 5G e sem fio pertencem a grandes mercados e necessidades essenciais, enquanto os dados de veículos e os dados meteorológicos pertencem a pequenos mercados. Mesmo que o DePIN consiga capturar apenas uma pequena parte do tradicional grande mercado, seu volume no campo das criptomoedas ainda é bastante considerável.
produto
O modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões de monopólio evidentes e subutilização de recursos. A avaliação do grau de correspondência do produto ao mercado considera principalmente dois pontos:
Lado da oferta: DePIN conseguiu realizar funções que antes não eram possíveis ou tem vantagens significativas em relação às soluções existentes.
Lado da demanda: Será que os produtos oferecidos pela DePIN têm uma demanda real no mercado? O ideal é que haja uma forte disposição para pagar.
Sobre o hardware, a equipe do projeto deve considerar todo o processo de "fabricação-venda-distribuição-manutenção". O modelo mais simples é utilizar diretamente os recursos existentes (, como a largura de banda da rede ), sem necessidade de fabricação e distribuição, permitindo que os usuários comecem a usar sem barreiras, ajudando na rápida expansão da rede no início do projeto.
Economia de Tokens
O design do mecanismo de token é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. Ao contrário de outros campos, o DePIN precisa incentivar as várias partes envolvidas na rede desde o início, portanto, é necessário lançar o token muito cedo no projeto.
equipe
A configuração ideal da equipe deve incluir: um membro com ampla experiência em setores tradicionais relevantes, responsável pela implementação de tecnologia e produtos; um membro gerador de criptomoedas, especializado em economia de tokens e construção de comunidades, que compreenda as diferenças de preferência entre usuários de criptomoedas e usuários não criptomoedas.
Outros
É necessário considerar questões regulatórias, como a coleta de imagens e dados de estradas em certas regiões que podem envolver questões sensíveis.
Resumo
Os benefícios econômicos derivados do DePIN têm potencial para substituir infraestruturas tradicionais do lado do usuário, alcançando a sustentabilidade e a adoção em larga escala das aplicações. Embora o ciclo de desenvolvimento seja longo, alguns projetos já mostraram sinais positivos, como a colaboração com grandes operadoras de telecomunicações para conectar os usuários diretamente a redes descentralizadas.
DePIN também possui duas vantagens únicas:
Comparado com empresas monopolistas tradicionais, o modo de implantação é mais flexível e pode alinhar incentivos dentro do ecossistema através de um modelo de token.
Tem a oportunidade de trazer externalidades positivas, criar valor para a vida real e outros setores, e retribuir todo o ecossistema através da economia de tokens.
Claro, o DePIN também enfrenta muitas incertezas, como a incerteza dos ciclos de tempo causados pela operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de diligência devida, entre outros.
Em geral, DePIN é uma área que merece atenção em 2025, e mais resultados de pesquisa relacionados serão publicados no futuro.
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BlockchainFries
· 12h atrás
É necessário planejar antecipadamente há 25 anos.
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BearMarketMonk
· 07-25 09:44
Ciclo é a prática de renascimento da qual você nunca pode escapar...
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GateUser-e87b21ee
· 07-24 14:56
Já comprei, não vou dizer mais.
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GasWaster
· 07-24 14:56
Não se preocupe em comparar com VC, apenas avance e resolva isso.
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NftCollectors
· 07-24 14:46
Alguém já observou atentamente o indicador de velocidade de crescimento dos dados na cadeia do preço mínimo do mercado DePIN? Apenas com base nas leis de desenvolvimento da história da arte, a dimensão fractal desta tendência já sugere um ponto de explosão a partir de 2025.
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TestnetFreeloader
· 07-24 14:45
Haha 25 anos e é mais uma vez a época de fazer as pessoas de parvas.
Oportunidades de investimento em DePIN: desvendando a lógica a partir do zero para explorar oportunidades Alpha
Análise da lógica de investimento DePIN: A oportunidade Alpha ainda existe
O relatório de pesquisa DePIN publicado pela Grayscale no início deste ano mostra que, embora DePIN e IA tenham sido vistos como as duas novas direções de investimento em criptomoedas, parece que ainda não surgiu um verdadeiro projeto emblemático no campo do DePIN. Isso significa que pode haver algumas oportunidades Alpha na pista DePIN nos próximos 1 a 3 anos.
Este artigo irá abordar a lógica de investimento do DePIN desde o início, incluindo por que o DePIN merece atenção, além de apresentar uma estrutura de análise simples. Como o DePIN abrange várias subcategorias, este artigo explicará o conceito de uma forma mais abstrata, acompanhado de exemplos concretos.
Por que prestar atenção ao investimento em DePIN
DePIN não é apenas uma palavra da moda
Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é uma utopia, mas sim um cenário que pode ser executado. Tomando como exemplo o mercado de telecomunicações dos Estados Unidos, os operadores tradicionais precisam investir enormes quantias em licenciamento de espectro e implantação de estações base. Já algumas novas redes móveis, através de um modelo de crowdsourcing comunitário, repartem os custos iniciais com os usuários, permitindo que as pessoas apenas comprem dispositivos de hotspot a preços razoáveis para se conectarem à rede, tornando-se "micro-operadores". Este modelo pode reduzir o custo da implantação de estações base em cerca de 75%.
No campo dos dados de IA, as empresas tradicionais de IA enfrentam altos custos de API e várias limitações para obter dados de treino. No entanto, algumas plataformas descentralizadas permitem que os usuários compartilhem largura de banda ociosa para obter dados de páginas da web públicas através da coleta distribuída na web, reduzindo significativamente os custos de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo que garantem a diversidade e a distribuição geográfica dos dados.
conectar infraestrutura e consumidores
Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e de consumo enfrentam alguns problemas. Os projetos de infraestrutura têm uma barreira técnica elevada e, na sua maioria, são negócios B2B, dificultando a promoção do reconhecimento por parte dos usuários. Embora os projetos de consumo se direcionem diretamente aos usuários, novos conceitos podem ser facilmente refutados pelo mercado, resultando em um ciclo de vida curto.
DePIN pode equilibrar bem esses dois aspectos:
Baseado nas reais necessidades do mundo físico, com uma sólida correspondência de mercado de produtos e receitas, difícil de ser refutado e fácil de ser compreendido pelo mercado.
Também há uma necessidade de uso do lado do usuário, o que pode atrair atenção. Por exemplo, alguns projetos já alcançaram 2,5 milhões de usuários finais, muitos dos quais não são usuários nativos de criptomoedas.
Estrutura de Investimento DePIN
Direção
Do ponto de vista da escala de mercado e da intensidade da demanda, as redes 5G e sem fio pertencem a grandes mercados e necessidades essenciais, enquanto os dados de veículos e os dados meteorológicos pertencem a pequenos mercados. Mesmo que o DePIN consiga capturar apenas uma pequena parte do tradicional grande mercado, seu volume no campo das criptomoedas ainda é bastante considerável.
produto
O modelo DePIN é especialmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras de entrada, padrões de monopólio evidentes e subutilização de recursos. A avaliação do grau de correspondência do produto ao mercado considera principalmente dois pontos:
Lado da oferta: DePIN conseguiu realizar funções que antes não eram possíveis ou tem vantagens significativas em relação às soluções existentes.
Lado da demanda: Será que os produtos oferecidos pela DePIN têm uma demanda real no mercado? O ideal é que haja uma forte disposição para pagar.
Sobre o hardware, a equipe do projeto deve considerar todo o processo de "fabricação-venda-distribuição-manutenção". O modelo mais simples é utilizar diretamente os recursos existentes (, como a largura de banda da rede ), sem necessidade de fabricação e distribuição, permitindo que os usuários comecem a usar sem barreiras, ajudando na rápida expansão da rede no início do projeto.
Economia de Tokens
O design do mecanismo de token é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. Ao contrário de outros campos, o DePIN precisa incentivar as várias partes envolvidas na rede desde o início, portanto, é necessário lançar o token muito cedo no projeto.
equipe
A configuração ideal da equipe deve incluir: um membro com ampla experiência em setores tradicionais relevantes, responsável pela implementação de tecnologia e produtos; um membro gerador de criptomoedas, especializado em economia de tokens e construção de comunidades, que compreenda as diferenças de preferência entre usuários de criptomoedas e usuários não criptomoedas.
Outros
É necessário considerar questões regulatórias, como a coleta de imagens e dados de estradas em certas regiões que podem envolver questões sensíveis.
Resumo
Os benefícios econômicos derivados do DePIN têm potencial para substituir infraestruturas tradicionais do lado do usuário, alcançando a sustentabilidade e a adoção em larga escala das aplicações. Embora o ciclo de desenvolvimento seja longo, alguns projetos já mostraram sinais positivos, como a colaboração com grandes operadoras de telecomunicações para conectar os usuários diretamente a redes descentralizadas.
DePIN também possui duas vantagens únicas:
Comparado com empresas monopolistas tradicionais, o modo de implantação é mais flexível e pode alinhar incentivos dentro do ecossistema através de um modelo de token.
Tem a oportunidade de trazer externalidades positivas, criar valor para a vida real e outros setores, e retribuir todo o ecossistema através da economia de tokens.
Claro, o DePIN também enfrenta muitas incertezas, como a incerteza dos ciclos de tempo causados pela operação de hardware, riscos regulatórios, riscos de diligência devida, entre outros.
Em geral, DePIN é uma área que merece atenção em 2025, e mais resultados de pesquisa relacionados serão publicados no futuro.