A influência revolucionária do escambo na cadeia do ponto de vista da liquidez

A evolução da tecnologia de liquidez DeFi e o impacto transformador do comércio na cadeia são dois temas intimamente relacionados. O desenvolvimento do mercado de DEX( demonstra que o surgimento do comércio na cadeia não é meramente acidental; representa um capítulo importante na história dos construtores da Web3. Para realizar suas funções, é necessário um grande número de inovações e melhorias, não apenas dentro do DEX, mas também na camada de infraestrutura subjacente.

01, A perda de controlo do ritmo da indústria de criptomoedas

Desde janeiro de 2023, o preço do Bitcoin subiu drasticamente, mas a maioria das altcoins teve um desempenho fraco. Alguns investidores zombam da verdadeira inovação, vendo o mundo das criptomoedas como um campo criminoso. Muitos veteranos estão confusos e começam a questionar o propósito de entrar neste setor.

Uma das principais razões para essa situação é que a autoexpansão dentro do mercado de criptomoedas já não é suficiente para fornecer a liquidez necessária ao ecossistema cripto. Desde 2018, a participação de mercado das moedas não estáveis tem diminuído continuamente, e a grande maioria das transações é realizada com a liquidez fornecida por stablecoins em dólares. Se a capitalização de mercado das stablecoins em dólares não puder continuar a crescer, com a emissão constante de novas moedas, os pools de liquidez serão drenados.

Agora, as criptomoedas seguem o relógio de Wall Street. O surgimento de stablecoins como Tether e USDC, juntamente com o lançamento de futuros de Bitcoin, faz com que Wall Street não apenas influencie fisicamente o mercado de criptomoedas, mas também impacte psicologicamente a liquidez no mercado. As stablecoins são a isca lançada pelo governo dos EUA, substituindo o papel de liquidez dos tokens nativos de criptomoeda, enfraquecendo a credibilidade de outros tokens, enquanto o dólar gradualmente se torna dominante no mercado de equivalentes gerais.

Dessa forma, perdemos o controle do ritmo da indústria de criptomoedas.

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02, a guerra milenar da Liquidez

A liquidez é sempre a verdadeira demanda do mercado. Alta liquidez reduz os custos de transação ao minimizar o deslizamento e aumentar o volume de negociação, ajudando a encontrar informações de preços mais precisas. As moedas são uma inovação realizada para aliviar os problemas de liquidez, sendo um produto que resolve a liquidez do mercado.

Com o surgimento da tecnologia blockchain, encontramos novas limitações, mas também alcançamos novas oportunidades para resolver o problema da Liquidez. As exchanges de tokens contemporâneas enfrentam o dilema de ter Liquidez suficiente, preços eficazes e descentralização. As exchanges descentralizadas buscam resolver esse dilema e outros desafios de negociação na cadeia através da inovação.

A inovação da curva conjunta da Uniswap abriu uma nova era. Os seguintes AMM ) criaram pools de Liquidez e estão constantemente otimizando. O Curve Protocol desenvolveu curvas de fornecimento de Liquidez adequadas para transações de stablecoins. A Hashflow estabeleceu pools de formadores de mercado profissionais ( que conectam Liquidez na cadeia e fora da cadeia. O Friend.tech e o Pump.fun projetaram curvas mais adequadas para tokens de menor escala.

O valor máximo que pode ser retirado ) MEV ( é outra corrida de liquidez na cadeia. Projetos como Flashbots, Eden Network e KeeperDAO estão tentando resolver o problema do MEV. Projetos como o Cow Protocol utilizam direitos de interação em leilão para manter o MEV dentro do fluxo de transações.

Com a liquidez dos tokens dispersa em diferentes blockchains ou soluções de segunda camada, os agregadores DEX e os mecanismos de leilão em lote surgem para integrar a liquidez proveniente desses diferentes pools. O mecanismo de leilão em lote introduz um novo mecanismo de mercado para aliviar as limitações de liquidez.

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03、O comércio de troca volta ao palco

As exchanges descentralizadas ) DEX ( são geralmente chamadas de plataformas de "troca", onde não há um papel de equivalência universal predefinido em seu modo de negociação. Os traders podem usar qualquer token que preferirem para trocar por outros tokens.

Os contratos inteligentes de leilão em lote coletam intenções de negociação. Se as intenções coincidirem, não é necessário vincular a uma stablecoin atrelada ao dólar. Essa correspondência de demanda de troca é baseada no mercado global e em uma capacidade de correspondência de informação mais robusta, que se estende da tradição cultural de troca de criptomoedas.

A troca de bens sob leilão em massa é um marco importante da era DEX. Ela oferece uma oportunidade de retomar o controle de preços, permitindo-nos ter confiança de que conseguiremos finalmente superar as exchanges centralizadas )CEX(. O leilão em massa é um resultado faseado da contínua iteração tecnológica do DEX, tão importante quanto a invenção dos pools de Liquidez.

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04, Epílogo

DeFi, e até mesmo em outros campos, está a passar por progressos significativos e emocionantes. Enquanto a tecnologia continuar a progredir e a desenvolver-se, sem nunca parar, o que mais podemos temer? Os sonhos certamente serão realizados.

Para todos os construtores da indústria que perseveram: "Não se preocupe com a falta de amigos na estrada à frente, quem no mundo não o conhece?"

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