Análise da oferta e procura por trás da Grande queda do preço do Bitcoin

O preço do Bitcoin caiu abaixo do importante nível de suporte de 56.000 dólares, e os investidores estão geralmente preocupados com onde está realmente o fundo da atual queda. Neste momento de pânico no mercado, é necessário voltar aos fundamentos e analisar o mecanismo de formação do preço do Bitcoin do ponto de vista da oferta e da demanda, na esperança de encontrar o melhor ponto de compra em um mercado caótico.

Análise do poder de venda

Atualmente, a principal pressão de venda vem de vários aspectos:

1. O governo alemão vendeu Bitcoin apreendido. Até 5 de julho, o governo alemão já transferiu cerca de 0,808 mil moedas Bitcoin, com uma posição restante de 42,27 mil moedas, ainda há 83,94% não vendido, existindo incerteza sobre a continuação de grandes vendas a curto prazo.

2. Compensação da exchange Mt. Gox. Espera-se que sejam compensados 142.000 Bitcoins aos credores, mas segundo informações, mais de 70% dos créditos podem ter sido adquiridos por compradores institucionais, e a pressão de venda real pode estar abaixo das expectativas do mercado. Em 5 de julho, a Mt. Gox transferiu cerca de 50.000 Bitcoins, dos quais 1.544 foram transferidos para a exchange, e 47.000 foram enviados para um novo endereço, sem movimentações conhecidas.

3. Venda de mineradores. Devido à redução pela metade das recompensas de mineração, a rentabilidade dos mineradores caiu para o nível mais baixo em dois anos, e alguns mineradores podem ser forçados a liquidar suas posições e sair.

4. Os lucros do início do ano seguem-se à venda.

Essas vendas são principalmente realizadas através de bolsas de criptomoedas e podem ser monitoradas por meio de rastreamento de comportamento on-chain.

Análise do poder de compra

Os principais compradores vêm de investidores do ETF de Bitcoin em moeda corrente dos EUA, que participam através de contas de ações. Devido ao feriado da Independência dos EUA de 3 a 4 de julho, o volume de negociação e o fluxo de capital do ETF após a reabertura do mercado em 5 de julho merecem atenção.

A força de compra a longo prazo pode continuar a existir, principalmente com base nos seguintes fatores macroeconômicos:

1. Os Estados Unidos podem reduzir as taxas de juros no segundo semestre, o que favoreceria a subida dos preços dos ativos de risco.

2. A probabilidade de Trump vencer as eleições é alta, o que pode beneficiar o ambiente regulatório das criptomoedas.

A partir do volume de negócios dos futuros da CME, o sentimento dos investidores institucionais é relativamente estável, podendo estar à espera de oportunidades de compra a preços baixos.

Indicadores-chave de observação

1. Volume de negociação em tempo real e dados de fluxo líquido pós-mercado do ETF de Bitcoin à vista em 5 de julho. Um alto volume de negociação representa entusiasmo na compra, enquanto o fluxo líquido de fundos ajuda a fortalecer a confiança do mercado.

2. O governo alemão continuará a vender em grande escala Bitcoin.

3. A evolução dos pagamentos de Bitcoin da Mt. Gox.

4. A situação de venda dos mineradores, esta parte das vendas pode parar com a estabilização do Bitcoin.

Resumo e Perspectivas

A queda atual é originada pelo pânico causado por eventos especiais, enquanto o apetite de compra a longo prazo é baseado em expectativas macroeconômicas favoráveis. De acordo com experiências passadas, a digestão emocional do mercado em relação a esses eventos especiais geralmente não ultrapassa dois meses. A queda começou em 7 de junho e espera-se que seja gradualmente digerida após 7 de agosto. A maior queda em um único dia registrada nos últimos dois dias pode ser o ponto mais baixo desta queda. Para os investidores que têm uma visão otimista a longo prazo sobre Bitcoin, esses eventos únicos podem trazer oportunidades de compra.