Discussão sobre a definição e características do Bear Market de Ativos de criptografia

O mercado de ativos de criptografia tem apresentado um desempenho fraco recentemente, levantando preocupações sobre uma nova "crise de criptografia". Até meados de abril, o valor total de mercado dos ativos de criptografia, excluindo o Bitcoin, caiu de um pico de 1,6 trilhões de dólares em dezembro do ano passado para 950 bilhões de dólares, uma queda de 41%. Ao mesmo tempo, o tamanho do capital de risco também caiu entre 50% a 60% em relação ao pico de 2021-2022. Esses sinais parecem indicar que o mercado está entrando na fase de Bear Market.

No entanto, como definir com precisão a transição entre o mercado de Ativos de criptografia em tendência de alta e baixa sempre foi o foco das discussões na indústria. A "regra dos 20%", comumente utilizada nos mercados de ações tradicionais, não se aplica totalmente ao mercado de Ativos de criptografia, que é mais volátil. Ativos de criptografia como o Bitcoin frequentemente apresentam flutuações de preço superiores a 20% em períodos curtos, mas isso não necessariamente significa que houve uma mudança fundamental na tendência do mercado.

Para ter uma noção mais precisa da dinâmica do mercado, precisamos considerar indicadores de mais dimensões. Além da amplitude da variação dos preços, a profundidade do mercado, o sentimento dos investidores e o fluxo de capital também devem ser levados em conta. Alguns indicadores alternativos, como o retorno ajustado ao risco e a média móvel de 200 dias, podem ser mais adequados para analisar a tendência de longo prazo dos Ativos de criptografia.

Usando a média móvel de 200 dias como exemplo, quando o preço permanece acima dessa linha e mantém um momentum de alta, geralmente é visto como um sinal de mercado em alta; caso contrário, pode sugerir a chegada de um Bear Market. Atualmente, tanto o Bitcoin quanto o índice COIN50 (que cobre os 50 tokens com maior capitalização de mercado) caíram abaixo de suas respectivas médias móveis de 200 dias, o que indica que o mercado pode estar na fase inicial de uma tendência de baixa.

É importante notar que, à medida que a variedade de ativos de criptografia aumenta, confiar apenas no desempenho do Bitcoin para avaliar a condição geral do mercado tornou-se insuficiente. Por exemplo, nesta rodada de correção, a queda das moedas alternativas foi significativamente maior do que a do Bitcoin, refletindo que existem diferenças nas características de risco entre os diferentes tipos de ativos.

De modo geral, o mercado atual apresenta realmente algumas características de Bear Market, como a diminuição do valor de mercado total e a contração dos investimentos de risco. No entanto, a tendência do mercado muitas vezes é difícil de prever com precisão, e os investidores devem manter uma atitude cautelosa, adotando estratégias de gestão de risco flexíveis. Embora ainda enfrente desafios a curto prazo, a longo prazo, espera-se que o mercado comece a estabilizar-se e a melhorar na segunda metade de 2025.