A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy: uma nova era de financiamento empresarial

A MicroStrategy não é apenas uma enorme aposta no Bitcoin, mas também uma revolução no financiamento empresarial. Esta empresa cotada em bolsa habilmente navega entre dois domínios: um restrito por regras financeiras tradicionais e o outro dominado por fervorosos crentes no Bitcoin.

Michael Saylor tomou a decisão em 2020 de adotar o Bitcoin como a estratégia central da MicroStrategy. Com a disparada dos preços das criptomoedas, o preço das ações da empresa subiu mais de 700% no último ano. A MicroStrategy agora é o segundo maior detentor de Bitcoin, atrás apenas de Satoshi Nakamoto, possuindo 471.107 Bitcoins. O patrimônio líquido pessoal de Saylor também subiu de 1,9 bilhões de dólares para 9,4 bilhões de dólares.

A chave para o sucesso da MicroStrategy está em abraçar a volatilidade. A volatilidade é o inimigo dos investidores tradicionais, mas é o amigo dos operadores de opções e especuladores. Isso faz com que a MicroStrategy se torne uma das ações mais ativamente negociadas no mercado, com um volume diário de negociação comparável ao dos gigantes da tecnologia.

Saylor inventou o novo indicador financeiro "Bitcoin Yield", utilizado para medir a variação da proporção de Bitcoin e ações detidas pela empresa. A MicroStrategy alcançou um rendimento de 48% em Bitcoin no quarto trimestre do ano passado, e um total de 74,3% ao longo do ano.

A empresa também lançou o plano "21/21", que visa arrecadar 42 bilhões de dólares nos próximos três anos para comprar mais Bitcoin. Apenas em novembro e dezembro do ano passado, a empresa adquiriu quase 200 mil Bitcoins no valor de cerca de 18 bilhões de dólares.

A MicroStrategy emitiu um total de 7,3 mil milhões de dólares em obrigações convertíveis, com uma taxa de juro extremamente baixa. Devido à alta volatilidade do Bitcoin, estas obrigações tornaram-se um dos produtos com melhor desempenho no mercado. Mesmo as obrigações sem juro de 3 mil milhões de dólares emitidas em novembro passado, subiram 89% em apenas alguns meses.

Muitas empresas começaram a seguir o modelo da MicroStrategy. De acordo com estatísticas, cerca de 90 empresas cotadas em bolsa incluíram Bitcoin nos seus balanços, incluindo empresas conhecidas como Tesla e Block. Algumas empresas dependem completamente do Bitcoin para sobreviver, como o grupo hoteleiro Metaplanet no Japão.

Apesar das críticas, Saylor está confiante na estratégia da MicroStrategy. Ele acredita que a visão tradicional considera o capital como passivo, a volatilidade como algo ruim, enquanto o padrão Bitcoin considera o capital como ativo e a volatilidade como algo bom.

Saylor acredita que, em um contexto de contínua desvalorização do dólar, o Bitcoin é uma melhor forma de armazenar valor. Ele definiu sua missão como a de promover ao mundo o "capital sem toxinas". Embora as experiências empreendedoras anteriores de Saylor tenham sido cheias de altos e baixos, ele agora encontrou uma nova direção: "Eu inventei 20 coisas, me esforçando para que elas fossem bem-sucedidas, mas nenhuma delas mudou o mundo. Satoshi Nakamoto criou algo, deu ao mundo e depois desapareceu. Isso me fez mais bem-sucedido do que qualquer uma das minhas ideias."