Futuros Perpétuos e taxa de financiamento: oportunidades e desafios para investidores

Um. Conceitos Básicos de Futuros Perpétuos e taxa de financiamento

1.1 Características dos Futuros Perpétuos

Futuros Perpétuos é um tipo especial de derivativo no mercado de criptomoedas, que possui as seguintes características:

• Sem data de liquidação, permite posições de longo prazo
• Manter a consistência com o preço à vista através do mecanismo da taxa de financiamento
• Adotar um mecanismo de dupla precificação: preço de marcação e preço de execução em tempo real

1.2 taxa de financiamento mecanismo

A taxa de financiamento é o mecanismo chave que ajusta a força compradora e vendedora nos Futuros Perpétuos:

• composto por uma parte de prémio e uma parte fixa
• Quando a taxa de financiamento é positiva, os compradores pagam aos vendedores a descoberto
• Quando a taxa de financiamento é negativa, os vendedores a descoberto pagam aos compradores.
• Normalmente, a liquidação é feita a cada 8 horas

1.3 Entendimento simples da taxa de financiamento

Pode-se comparar o mecanismo da taxa de financiamento à regulação da oferta e da procura no mercado de arrendamento.

• Quando há muitos inquilinos (longos), é necessário pagar taxas adicionais ao proprietário (curto)
• Quando há muitos proprietários (vendedores a descoberto), é necessário pagar subsídios aos inquilinos (compradores a descoberto)

Essencialmente, a taxa de financiamento é o mecanismo de ajuste do equilíbrio dinâmico do mercado.

Dois, taxa de financiamento arbitragem estratégia

2.1 Princípio da Arbitragem

A essência da arbitragem da taxa de financiamento é:

• Hedge de posições à vista e de contratos
• Bloquear a taxa de financiamento
• Evitar o risco de volatilidade de preços

2.2 Três métodos de arbitragem

1. Arbitragem em uma única moeda em uma única exchange

   • Determinar a direção da taxa
   • Estabelecer posição inversa
   • Receber taxa de financiamento

2. Arbitragem entre exchanges de uma única moeda

   • Escolha as bolsas com grandes diferenças nas taxas
   • Estabelecer posições inversas em diferentes bolsas
   • Ganhar a diferença da taxa

3. Arbitragem de múltiplas moedas

   • Selecione moedas altamente relacionadas
   • Estabelecer posições utilizando a taxa de financiamento diferenciada
   • Ganhar com a diferença de taxa e rendimentos de volatilidade

Essas estratégias têm dificuldade crescente, e os requisitos de técnica e execução também aumentam.

Três, Análise das Vantagens Institucionais

3.1 capacidade de identificação de oportunidades

As instituições monitoram o mercado em tempo real através de algoritmos avançados, conseguindo identificar oportunidades de arbitragem em milissegundos. Em comparação, a capacidade de identificação de oportunidades dos investidores individuais é bastante limitada.

3.2 eficiência de execução

As instituições possuem sistemas de negociação de alta frequência, API personalizadas e canais de alta qualidade, podendo executar transações rapidamente a um custo muito baixo. Os investidores individuais têm dificuldade em se igualar a essa eficiência de execução.

3.3 Controle de Risco

As instituições possuem um sistema de gestão de riscos completo, capaz de monitorar riscos em tempo real e responder rapidamente. Os investidores individuais muitas vezes carecem de sistematicidade e tempestividade na gestão de riscos.

Quatro, Perspectivas Futuras para Estratégias de Arbitragem

4.1 Diferenças de Estratégia Institucional

Embora as estratégias de arbitragem entre instituições sejam semelhantes, cada uma tem suas vantagens únicas:

• Alguns focam em grandes moedas, aprofundando oportunidades
• Alguns são especialistas em altcoins e focam na rotação.

4.2 Capacidade de mercado

A capacidade de arbitragem atual no mercado de criptomoedas é estimada em mais de cem bilhões, mas esse número mudará dinamicamente com o desenvolvimento do mercado.

4.3 Adaptação de Investidores

• A estratégia de arbitragem é adequada para investidores conservadores
• Com características de baixa volatilidade e baixa retração
• O limite de rendimento não é tão bom quanto a estratégia de tendência
• A participação direta de pequenos investidores é difícil, podendo considerar a participação indireta através de produtos institucionais.

Para investidores comuns, a arbitragem da taxa de financiamento, embora seja um "retorno certo", devido a desvantagens em termos de tecnologia, custos e gestão de riscos, recomenda-se escolher produtos de arbitragem de instituições transparentes e em conformidade, como parte estável da alocação de ativos.