Explorar o papel e os desafios do investimento de risco no campo dos Ativos de criptografia

Recentemente, houve muitas discussões na indústria de ativos de criptografia sobre o papel do investimento de risco (VC). Por um lado, a comunidade tem críticas em relação às chamadas "moedas VC"; por outro lado, também há muitos relatos sobre a defesa dos direitos dos VC e o fechamento de empresas. Na verdade, a taxa de eliminação na indústria de VC sempre foi alta, não é uma ocorrência recente.

Ecossistema de VC na onda de ICO

Durante o boom das ICOs em 2017, os Ativos de criptografia VC chegaram ao seu grande momento. Naquela época, apenas na região de Xangai, o número de VCs ultrapassava 100, e a barreira de entrada era extremamente baixa. Bastava ter uma entidade offshore, que pudesse assinar e selar, e que pudesse fazer pagamentos externos, para se autodenominar Token Fund. Em todo o país, o número de VCs poderia ser de várias centenas. No entanto, apenas alguns anos depois, muitos dos VCs ativos na época desapareceram nas ondas da indústria. Esta alta taxa de eliminação reflete a dura realidade do setor.

A má interpretação da comunidade sobre VC

A visão da comunidade sobre o VC muitas vezes é polarizada. Quando um projeto de sucesso tem a participação de um VC, as pessoas geralmente acreditam que os VCs de criptografia são muito lucrativos. Mas na realidade, há muitos projetos fracassados no portfólio do VC, que geralmente não recebem atenção do mercado. É exatamente por causa dessa alta taxa de falhas que se exige que cada projeto tenha uma expectativa de lucros elevados.

Por outro lado, quando os VCs investem em projetos que falham, a comunidade costuma criticar os VCs por "cortar a erva daninha" junto com os promotores do projeto, ignorando que os VCs também são vítimas, e suas perdas podem ser maiores do que as dos investidores de varejo.

Avaliação dos padrões VC

Para avaliar se uma VC é excelente, devem ser considerados dois critérios-chave:

1. Desempenho: Os VCs precisam criar bons retornos para os LPs (sócios limitados). No entanto, grandes fundos conhecidos nem sempre têm o melhor desempenho. Às vezes, fundos de menor escala conseguem obter melhores retornos sobre o investimento.

2. Contribuição para a indústria: Além do retorno financeiro, é importante avaliar se os projetos em que os investimentos de VC são feitos possuem inovação tecnológica e se contribuem para o desenvolvimento da indústria. Instituições que apenas investem em projetos sem substância ou em estrelas supervalorizadas dificilmente podem ser consideradas excelentes.

Ativos de criptografia VC enfrentam desafios

1. Problema de superavaliação: Alguns projetos lançados por instituições com grandes recursos têm uma avaliação excessiva, o que limita as oportunidades de entrada para investidores de varejo e restringe o espaço para valorização.

2. Ajuste da estratégia de investimento: À medida que a indústria amadurece, cada pista é gradualmente ocupada por gigantes, os VCs precisam participar mais profundamente na operação dos projetos, co-criando com as equipes dos projetos. Isso exige que os VCs avancem para a especialização; o modelo de atuar sozinhos pode ser difícil de sustentar.

3. Tendência de descentralização: Idealmente, com o desenvolvimento da indústria de ativos de criptografia, deve-se reduzir a dependência de capital de risco, avançando em direção a uma maior descentralização.

De um modo geral, os VCs no campo dos ativos de criptografia estão enfrentando mudanças e desafios significativos. Eles precisam fazer contribuições substanciais para o desenvolvimento do setor, enquanto mantêm a rentabilidade, e se adaptar à grande tendência da descentralização. No futuro, o papel dos VCs pode mudar significativamente, mas a sua importância na promoção da inovação e desenvolvimento do setor ainda não pode ser ignorada.