Solana ressurgir: Análise dos principais indicadores e fatores impulsionadores

Introdução

O ecossistema Solana mostrou um notável impulso de recuperação após enfrentar grandes contratempos. $SOL despencou 96% de seu pico de 260 dólares em novembro de 2021 para um mínimo de 9,6 dólares em dezembro de 2022. No entanto, este não é o fim da jornada da Solana. No último ano, os desenvolvedores se dedicaram inabalavelmente à construção da plataforma, ativamente desenvolvendo e lançando protocolos inovadores e bem projetados. Como resultado, o preço do $SOL demonstrou resiliência, recuperando-se para os atuais 71 dólares, e o valor total bloqueado (TVL) também se recuperou de 210 milhões de dólares em dezembro de 2022 para 812 milhões de dólares.

Este relatório irá explorar os fatores-chave que contribuíram para a recuperação da Solana.

Características do Solana

Embora este artigo não tenha como objetivo explorar em profundidade as vantagens técnicas e inovações da Solana, devemos reconhecer que o sucesso de uma blockchain pública depende em grande parte de sua arquitetura técnica subjacente. Portanto, vou descrever brevemente as características técnicas da Solana e as vantagens que ela traz.

Ao contrário das blockchains comuns de prova de trabalho e prova de participação, a Solana adota um mecanismo de prova histórica. Isso permite que os nós cheguem a um consenso sobre a sequência de eventos sem a necessidade de se comunicar com outros nós. Essa abordagem única permite que a rede Solana alcance níveis de throughput e temporalidade distintos em comparação com outras blockchains.

Além disso, ao contrário do Ethereum, que cobra uma taxa para cada transação na blockchain e queima uma parte, a rede Solana adotou uma abordagem adicional. Ela cobra dos desenvolvedores de projetos uma taxa de armazenamento e uma taxa de votação dos validadores. Essa estratégia reduz a dependência do preço do token na frequência das transações, ao mesmo tempo em que aumenta o custo de implantação de contratos inteligentes. Isso pode diminuir a prevalência de contratos inteligentes fraudulentos na rede.

Em suma, a Solana possui características como alta taxa de transações, baixas taxas de transação e tempos de confirmação de bloco rápidos.

A Solana foi alvo de críticas devido ao seu alto grau de centralização, mas fez progressos substanciais em infraestrutura descentralizada. A rede ampliou sua cobertura integrando mais nós globais, atualmente operando cerca de 3.000 nós em 392 diferentes centros de dados em 31 países. Esta expansão pode ser avaliada pelo coeficiente de Nakamoto, que mede o número mínimo de entidades independentes necessárias para interromper a operação de uma blockchain. Este coeficiente é geralmente utilizado como um indicador do grau de descentralização de uma blockchain, com uma pontuação mais alta indicando um maior nível de descentralização. Atualmente, o coeficiente de Nakamoto da Solana é 21, superando os 2 do Bitcoin, 8 da Binance, 4 do Polygon e 7 do Cosmos, demonstrando assim um progresso significativo na melhoria da descentralização.

Estado da Comunidade de Desenvolvedores

De acordo com o relatório de desenvolvedores da Electric Capital, em março de 2023, o número de desenvolvedores no ecossistema Solana permaneceu em cerca de 2.540 desenvolvedores ativos, uma ligeira queda em relação ao pico de 2.648 desenvolvedores em dezembro de 2022. A maioria dos desenvolvedores permaneceu no ecossistema Solana durante o período de pânico. Com a diminuição gradual de usuários de aplicativos relacionados a algumas instituições, novos projetos de alta qualidade como Jito, MarginFi e Backpack surgiram. Desde março, o número de desenvolvedores trabalhando na Solana diminuiu. No entanto, o relatório de desenvolvedores mostra que essa diminuição ocorreu principalmente entre desenvolvedores de meio período. O número de desenvolvedores em tempo integral permanece relativamente estável, indicando que as atividades de desenvolvimento central do ecossistema Solana continuam.

Análise de Atividades de Capital

Comparando os dados de negociação do $SOL do último ano com os dados de TVL do ecossistema Solana, podemos observar que a taxa de saída de ativos é mais lenta do que a queda do preço do token. É especialmente notável que, durante o período em que certas instituições foram autorizadas a vender várias vezes seus ativos $SOL em staking, ( geralmente estava relacionado a um pico no volume de negociações no gráfico ), enquanto o preço do token apresentava uma tendência de aumento estável. Isso indica que o ecossistema Solana está superando os impactos negativos de certos eventos, e o mercado tem uma atitude positiva em relação ao futuro desenvolvimento do ecossistema Solana.

Agora, vamos dar uma olhada para onde esses ativos estão fluindo no ecossistema Solana. Os dois protocolos com o maior TVL são os protocolos de staking líquido: Marinade e Jito. Ambos oferecem serviços de staking líquido, mas os métodos de otimização de lucros são diferentes.

• Marinade Finance

O serviço de staking da Marinade oferece gestão automática para os clientes, transferindo ativos de staking de validadores de baixo desempenho para validadores de alto desempenho. Como mencionado anteriormente, os validadores na Solana precisam pagar taxas de votação durante a operação. Independentemente de stakar 10K $SOL ou 1m $SOL, a taxa de votação paga é a mesma, e uma parte dessa taxa é queimada, enquanto o restante é redistribuído ao proponente do bloco. Portanto, validadores maiores realmente obtêm taxas de votação de validadores menores; é por isso que pode haver grandes diferenças no desempenho dos validadores, e a pooling de fundos é realmente benéfica ao operar como validador.

O protocolo de staking líquido Marinade ( MLSP ) irá alocar os $SOL recebidos a um ou mais nós validadores. Marinade atualiza regularmente a sua lista de nós validadores, selecionando os melhores candidatos com base no seu desempenho e reputação. Os lucros acumulados do MLSP são acumulados no fundo de depósitos, aumentando assim o valor do mSOL.

• Jito Network

Jito posiciona-se como o primeiro produto de staking com recompensas MEV na Solana. O Jito Lab desenvolveu o Jito-Solana Client, que é o primeiro cliente de validador de terceiros na Solana. A arquitetura do Jito-Solana Client é projetada para capturar eficientemente os lucros de MEV na rede Solana. Os traders fazem lances para sequências de transações que acreditam ser lucrativas. Em seguida, um motor de bloco de terceiros executa simulações complexas para identificar as combinações de transações de maior valor. Esses lances são então alocados a validadores e detentores de tokens (JitoSOL), aumentando assim as recompensas dos detentores de tokens.

Cada um deles possui centenas de milhões em TVL, e devido ao fato de que os protocolos de liquidez podem ser contados múltiplas vezes no TVL por causa de suas próprias capacidades, é difícil determinar um número exato. Vamos voltar ao impacto deles na recuperação do Solana.

Em setembro de 2023, uma instituição recebeu autorização para vender seus ativos criptográficos, incluindo supostamente $11,6 bilhões em $SOL. Esses tokens $SOL foram removidos parcialmente de antigos protocolos de staking e carteiras de exchanges após um mês de liquidação, e gradualmente vendidos a novos detentores, que agora os estão colocando em staking nos protocolos de staking líquido mencionados acima. Quando o preço do Bitcoin ultrapassou os 30.000 dólares em 23 de outubro, o mercado continuou a aquecer. Normalmente, quando o mercado está em expansão, as pessoas relutam em simplesmente manter os ativos à espera de valorização. É aqui que os protocolos de staking líquido entram em ação, oferecendo um método atraente de aumento de rendimento, com uma taxa de retorno anual de cerca de 7%-9%. Essa tendência impulsionou ainda mais a valorização constante dos tokens $SOL.

Análise de Aplicações e Atividades na Blockchain

Além das expectativas otimistas em relação ao preço do Solana, o ecossistema Solana também manteve um estado saudável e ativo durante este período. O volume diário de transações do Solana está sempre muito à frente de qualquer outra blockchain, com as principais transações on-chain provenientes dos seguintes protocolos.

(O Sol Incinerator é um projeto bastante interessante. Permite que os usuários destruam NFTs e tokens fraudulentos inúteis em troca de uma pequena quantia de $SOL, recebendo entre 0.002SOL e 0.01SOL por cada NFT ou token destruído. Se você quer saber a origem do $SOL, quando uma conta é criada na Solana, a rede exige o pagamento de uma pequena taxa de armazenamento para abrir a conta. Ao destruir tokens, a conta pode ser encerrada, e a taxa de armazenamento pode ser recuperada. )

Como você pode ver, as atividades na blockchain Solana estão principalmente relacionadas a transações, semelhantes às tendências observadas na Ethereum e na BSC. Ao contrário da Polygon ou Base, que são principalmente influenciadas por um ou dois aplicativos, as atividades na cadeia Solana exibem um ecossistema mais diversificado; isso não deve ser mal interpretado como uma falta de aplicativos de sucesso na rede Solana. Em vez disso, destaca a diversidade da Solana. Projetos renomados como Jito, STEPN e Drift, embora sejam importantes, não definem sozinhos o uso da rede Solana.

(Pyth, como um oráculo de milissegundos, não gerou uma grande quantidade de interações na blockchain Solana devido ao fato de que seu fluxo de dados principal é coletado e finalizado na Pythnet --- a Pythnet é uma AppChain lançada pela equipe Pyth com base no código da Solana. A razão pela qual a Pyth Network escolheu construir na Solana é que a rede pode processar milhares de transações por segundo com uma rápida finalização. Além disso, o tempo de slot de 400 milissegundos da Solana permite que o feed de preços da Pyth Network seja atualizado mais rapidamente do que a maioria das outras tecnologias de camada um.)

A rede Solana tem vantagens em velocidade e economia. Para melhor ilustrar isso, quase todas as blockchains públicas são mais rápidas e baratas em comparação com o Bitcoin e o Ethereum. No entanto, dados da Spire.fyi mostram que, no último mês, o número total de transações da Solana foi de cerca de 825 milhões, aproximadamente 24 vezes os 34 milhões do Ethereum. Apesar do volume de transações tão grande, o consumo total de Gas foi de 62,735 $SOL, cerca de 4.3 milhões de dólares, com um custo médio por transação de cerca de 0.005 dólares. Em comparação, o consumo total de Gas do Ethereum em um mês foi de 126.7K, cerca de 268.4 milhões de dólares, com um custo médio por transação de 7.89 dólares, que é 1578 vezes o custo das transações da Solana.

Desenvolvimento do mercado e progresso tecnológico

Em agosto, o gigante do e-commerce Shopify integrou o Solana Pay como uma nova opção de pagamento para transformar seu modelo de negócio. Em setembro, o gigante dos cartões de crédito Visa também expandiu sua solução de liquidação com o Solana. Na anúncio da Visa, a empresa afirmou que a razão para escolher essa integração é que "a rede blockchain Solana possui características como alta capacidade de transações e escalabilidade de baixo custo, o que ajuda a torná-la uma boa candidata para o pagamento e o piloto de liquidação de stablecoins da Visa." Além de ser aceita no mercado tradicional e estabelecer parcerias com gigantes da internet, a rede Solana também fez progressos notáveis em tecnologia e aplicações no último ano.

• Compressão de Estado

Em abril, a Solana lançou a introdução da compressão de estado, que é um novo método de armazenamento de dados que pode reduzir o custo de cunhagem de NFTs em mais de 2000 vezes. Com a tecnologia de compressão de estado, o custo para cunhar 1 milhão de NFTs caiu de 25.300 dólares para 113 dólares. Em comparação, os custos na Ethereum e na Polygon foram de 33,6 milhões de dólares e 32.800 dólares, respectivamente. A Helium, que migrou para a Solana em abril, beneficiou-se imensamente dessa tecnologia. Durante o processo de migração, 900 mil hotspots na rede Helium foram cunhados como NFTs. Sem a tecnologia de compressão, isso geraria um custo superior a 260 mil dólares, mas com ela, o custo durante a migração foi de apenas 122 dólares.

• Neon

Em julho, a solução compatível com EVM da Solana, Neon, finalmente foi lançada na mainnet. Em seguida, foi lançado o Solang, um compilador de contratos inteligentes Solidity. Esses desenvolvimentos facilitam para os desenvolvedores escreverem aplicativos Ethereum na plataforma Solana.

• Firedancer