BTCFi: O caminho inovador para liberar a capitalização de mercado de trilhões de Bitcoin

resumo

• O contexto do surgimento do BTCFi: a narrativa das blockchains públicas como Ethereum está a enfraquecer, a infraestrutura está a tornar-se saturada, a indústria carece de novas histórias, e os recursos do ecossistema BTC ainda não formaram um monopólio.

• As principais soluções de escalabilidade do BTC incluem canais de estado, sidechains e Rollup, validação de cliente UTXO+, blocos grandes, etc., cada solução enfrenta desafios técnicos de "legitimidade".

• Pré-requisitos para o desenvolvimento do BTCFi: interoperabilidade entre cadeias, escalabilidade Layer2, funcionalidades de contratos inteligentes, ferramentas de desenvolvimento e infraestrutura

• Desafios principais enfrentados pelo BTCFi: limitações do protocolo BTC, falta de liquidez, problemas de segurança entre cadeias, o dilema do oráculo, encontrar um caminho de desenvolvimento único.

Uma visão geral do BTCFi

1.1 Definição do BTCFi

O BTCFi visa construir um ecossistema financeiro descentralizado no mercado de capitalização de mercado de trilhões de Bitcoin, permitindo que os detentores de BTC utilizem diretamente ferramentas financeiras derivadas como staking, empréstimos e market making para obter rendimentos, trazendo DeFi para o ecossistema nativo do Bitcoin para ativar mais valor de atributos financeiros.

1.2 BTCFi surgiu

2023 é um ano crucial para a ascensão do ecossistema Bitcoin, com tokens como BRC20 gerando um efeito de riqueza evidente. Outra razão para a ascensão do ecossistema Bitcoin é a diminuição da narrativa das blockchains públicas como Ethereum e a saturação da infraestrutura, resultando em uma falta geral de narrativas inovadoras na indústria. O problema central que o ecossistema Bitcoin enfrenta é como realizar a expansão da blockchain sem comprometer o consenso nativo.

Até 1 de outubro, o ecossistema Bitcoin tem recebido frequentemente financiamento, com 14 rodadas de financiamento público totalizando mais de 71,1 milhões de dólares. Para os usuários e investidores, o ecossistema Bitcoin ainda está cheio de oportunidades e não formou um monopólio de recursos. O ecossistema BTC também gerou vários ativos de protocolo, como BRC20 e ORC20. O ponto central da discussão no BTCFi é como garantir a segurança dos ativos e realizar uma expansão eficaz.

1.3 Protocolo de ativos indexados

Os ativos indexados podem ser divididos em BRC20 não vinculados a UTXO e ARC20 vinculados a UTXO. O ARC20 é baseado na menor unidade do Bitcoin, o "satoshi", onde cada token é igual a 1 satoshi, garantindo um valor mínimo. Este padrão é implementado através do protocolo Atomicals, abrindo caminho para o futuro AVM.

Outros protocolos de ativos incluem:

• ORC20: padrão de token expandido baseado no protocolo Ordinals, semelhante ao ERC20 do Ethereum

• SRC20: enfatiza um mecanismo de emissão e transferência de moeda simples e eficiente

• CAT20: Focado na criação de tokens personalizados, permitindo definir parâmetros como quantidade de oferta, nome, etc.

Dois, o plano de expansão do BTCFi

O desenvolvimento do BTCFi depende do DeFi, enquanto a expansão do DeFi depende ainda da escalabilidade da blockchain. Atualmente, não há uma divisão unificada dos caminhos de escalabilidade, e cada caminho apresenta um equilíbrio entre viabilidade, descentralização e segurança, enfrentando dificuldades técnicas que atendem à validação da "ortodoxia" do Bitcoin.

Neste estágio, entre os projetos de sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared e Rootstock têm a maior participação em TVL, totalizando 76,56%. BTCFi apresenta características semelhantes a "ETHFi":

• Fontes de rendimento do BTCFi: análogo a Babylon + recompensas LRT + recompensas da cadeia de extensão BTC + rendimento LRT da cadeia ETH

• Fontes de rendimento ETHFi: juros POS + recompensas de re-staking + recompensas LRT + recompensas da cadeia de expansão ETH

2.1 Canal de Estado

Os canais de estado permitem que os usuários realizem várias transações fora da rede principal, submetendo-as à rede principal apenas ao abrir ou fechar. No Bitcoin, existem a Lightning Network e o Ark, onde os usuários depositam BTC em um endereço multi-assinatura e realizam transações através do canal de estado, sendo o resultado finalmente verificado pela rede principal.

2.2 Sidechains e Rollups

As cadeias laterais e os Rollups são mais adequados para o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin, permitindo transações rápidas, completude de Turing e interoperabilidade. Os Rollups transferem operações complexas para o Layer 2, enquanto a rede principal apenas valida as provas submetidas pelo Layer 2, aumentando a capacidade de processamento. As cadeias laterais, por outro lado, precisam aumentar o grau de descentralização através de outros métodos de validação para garantir a segurança dos ativos.

2.3 UTXO+ cliente de validação

A validação de cliente UTXO+ é uma solução off-chain baseada nas características do Bitcoin, melhorando a eficiência e a privacidade das transações. O protocolo RGB é a implementação concreta, utilizando UTXO do Bitcoin como "selos", vinculando as mudanças de estado de ativos off-chain ao UTXO, garantindo mudanças de estado off-chain seguras. Esta solução traz vantagens em eficiência e privacidade, mas existe o problema das ilhas de dados, que impede o desenvolvimento de aplicações DeFi.

2.4 grandes blocos

Alterar o consenso existente significa mudar o Bitcoin atual, enfrentando problemas rígidos como consenso e desenvolvimento ecológico. BCH é um hard fork devido a problemas de escalabilidade, com um tamanho de bloco de 8M. BSV também é um token de hard fork semelhante.

Três, Fi no BTCFi: liberar liquidez

3.1 Condições prévias para o desenvolvimento

1. Interoperabilidade entre cadeias: desenvolver pontes entre cadeias confiáveis, permitindo que o Bitcoin participe de aplicações DeFi em outras cadeias.

2. Soluções Layer2: buscar um equilíbrio entre descentralização, segurança e eficiência, considerando como compensar a falta de descentralização através do efeito riqueza.

3. Função de contrato inteligente: suporte a contratos inteligentes para Bitcoin através de Layer2 ou sidechain

4. Ferramentas e infraestrutura de desenvolvimento: melhorar as ferramentas e a infraestrutura, mas evitar a duplicação de esforços.

3.2 Principais desafios enfrentados

1. Limitações do protocolo Bitcoin: falta de funcionalidade de contrato inteligente embutido, necessidade de superar limitações do protocolo

2. Problemas de liquidez: a liquidez do Bitcoin no DeFi é muito inferior à de tokens como o Ethereum.

3. Problemas de segurança e confiança nas pontes entre cadeias: garantir a segurança das pontes entre cadeias, prevenindo riscos de centralização ou falhas técnicas.

4. Problema do oráculo: as limitações da arquitetura do Bitcoin tornam a implementação de oráculos complexa, enfrentando maiores desafios técnicos e de segurança.

5. Caminho de desenvolvimento único: no design do BTCFi, a segurança tem prioridade sobre a funcionalidade, podendo focar em produtos financeiros relacionados a pagamentos e armazenamento de valor.