Análise e Sugestões sobre a Regulamentação das Moedas Estáveis

Hong Kong e os Estados Unidos recentemente aprovaram respetivamente legislações relacionadas com moedas estáveis, o que gerou ampla discussão. Este artigo analisa detalhadamente as duas legislações e explora a natureza das moedas estáveis, as exigências das várias partes e o impacto na política monetária.

Um, principais pontos do Projeto de Regulamento sobre Moedas Estáveis de Hong Kong

• Definir claramente a moeda estável como um meio de pagamento, não como um ativo de investimento
• Exigir suporte de 100% dos ativos de reserva, com auditoria e divulgação regulares
• Estabelecer requisitos para a qualificação da entidade emissora, capital social, entre outros.
• Proibição de pagamento de juros, limitação do âmbito de negócios
• Exigir a criação de um sistema de conformidade KYC, AML, entre outros.

Dois, principais pontos da Lei de Garantia de Normas Uniformes para Moedas Estáveis dos EUA

• Semelhante à legislação de Hong Kong, mas a regulamentação é dividida em níveis federal e estadual.
• Especificar os requisitos do tipo de ativos de reserva
• Conferir ao Ministério das Finanças e ao novo comitê poderes de supervisão

Três, Análise das Características da Moeda Estável

• Essencialmente semelhante a um cheque bancário, é um instrumento de pagamento
• Tem semelhanças com as notas de papel e os títulos de dívida da história.
• É necessário atender aos requisitos de conveniência e segurança nos pagamentos
• A inovação tecnológica não pode eliminar completamente os riscos

Quatro, análise das solicitações das partes interessadas em moeda estável

• Pagador: conveniência nas transações, sem custos adicionais
• Recipiente: fácil de aceitar, conversível em moeda fiat
• Emitente: obter rendimentos razoáveis
• Parte de suporte técnico: obter receita
• Autoridades reguladoras: promover a inovação, manter a estabilidade financeira

Cinco, o impacto das moedas estáveis na política monetária

• pode aumentar a oferta de moeda
• Impactar a velocidade de circulação da moeda
• O pagamento transfronteiriço precisa de estar integrado com o sistema bancário
• Várias emissões podem trazer ineficiência

Seis, sugestões para a China

1. Manter a neutralidade tecnológica, incentivar a aplicação inovadora
2. Reconhecer a demanda por moeda estável, distinguir entre legal e ilegal
3. Estabelecer regulamentos, prevenir riscos
4. Considerar a emissão de moeda estável em RMB
5. Utilizar moeda estável para expandir o cenário do yuan digital
6. Mecanismo de integração de moeda estável com contas bancárias
7. A evolução das moedas estáveis serve a internacionalização do renminbi