Análisis de la lógica de inversión DePIN: Las oportunidades Alpha aún existen
El informe de investigación DePIN publicado por Grayscale a principios de este año muestra que, aunque DePIN y la IA han sido considerados como las dos nuevas direcciones de inversión en criptomonedas, parece que aún no ha surgido un verdadero proyecto emblemático en el ámbito de DePIN. Esto significa que podría haber algunas oportunidades Alpha en la pista de DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN merece atención y proponiendo un marco de análisis simple. Dado que DePIN abarca múltiples sub-competencias, este artículo explicará el concepto desde una perspectiva más abstracta y lo complementará con ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es solo una palabra de moda
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una fantasía, sino que hay escenarios que se pueden ejecutar. Tomemos como ejemplo el mercado de telecomunicaciones de Estados Unidos, donde los operadores tradicionales deben invertir grandes cantidades de dinero en licencias de espectro y despliegue de estaciones base. Algunos nuevos redes móviles emergentes, a través de un modelo de colaboración comunitaria, comparten los costos iniciales con los usuarios, quienes solo necesitan comprar equipos hotspot a precios razonables para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir el costo de despliegue de estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el campo de los datos de IA, las empresas tradicionales de IA enfrentan altos costos de API y diversas restricciones para obtener datos de entrenamiento. Sin embargo, algunas plataformas descentralizadas permiten a los usuarios compartir ancho de banda ocioso para obtener datos de páginas web públicas a través de la recopilación web distribuida, lo que reduce significativamente los costos de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que se logra una mayor diversidad y distribución geográfica de los datos.
Conectar la infraestructura con los consumidores
Como las dos principales líneas de inversión en criptomonedas, los proyectos de infraestructura y los proyectos de consumo enfrentan algunos problemas. Los proyectos de infraestructura tienen un alto umbral técnico y, en su mayoría, son negocios B2B, lo que dificulta la promoción del conocimiento del usuario. Aunque los proyectos de consumo se dirigen directamente a los usuarios, los nuevos conceptos pueden ser fácilmente refutados por el mercado, lo que resulta en un ciclo de vida corto.
DePIN puede equilibrar bien estos dos aspectos:
Basado en la demanda real del mundo físico, tiene una sólida correspondencia en el mercado de productos y ingresos, es difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
También hay una demanda de uso por parte de los usuarios, lo que puede atraer atención. Por ejemplo, algunos proyectos han alcanzado 2.5 millones de usuarios finales, y la mayoría son usuarios no nativos de criptomonedas.
Marco de inversión DePIN
dirección
Desde la perspectiva del tamaño del mercado y la intensidad de la demanda, las redes 5G y inalámbricas pertenecen a un gran mercado y a necesidades fundamentales, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos pertenecen a un mercado pequeño. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del gran mercado tradicional, su volumen en el ámbito de las criptomonedas sigue siendo bastante considerable.
producto
El modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, un patrón de monopolio evidente y un uso de recursos insuficiente. La evaluación de la adecuación del producto al mercado se basa principalmente en dos aspectos:
Lado de la oferta: ¿DePIN ha logrado funciones que antes no eran posibles, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: ¿Los productos ofrecidos por DePIN tienen una demanda real en el mercado? Sería mejor si hay una fuerte disposición a pagar.
Sobre el hardware, el equipo del proyecto necesita considerar todo el proceso "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". El modo más simple es aprovechar los recursos existentes ( como el ancho de banda de la red ), sin necesidad de fabricar y distribuir, lo que permite a los usuarios comenzar a usarlo sin barreras, ayudando a la rápida expansión de la red en las primeras etapas del proyecto.
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es la parte más desafiante del proyecto DePIN. A diferencia de otros campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red desde el principio, por lo que es necesario lanzar el token muy temprano en el proyecto.
equipo
La configuración ideal del equipo debe incluir: un miembro con amplia experiencia en la industria tradicional relevante, responsable de la implementación técnica y de productos; un miembro del ecosistema cripto, experto en economía de tokens y construcción de comunidades, que comprenda las diferencias en las preferencias entre usuarios cripto y no cripto.
otros
También se deben considerar los problemas regulatorios, ya que la recopilación de imágenes y datos de carreteras en ciertas áreas puede implicar cuestiones sensibles.
Resumen
Los beneficios económicos derivados de DePIN en el nivel base tienen el potencial de reemplazar la infraestructura tradicional del lado del usuario, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y la adopción a gran escala. A pesar de que el ciclo de desarrollo es largo, ciertos proyectos ya han mostrado señales positivas, como la colaboración con grandes operadores de telecomunicaciones para conectar a los usuarios directamente a redes descentralizadas.
DePIN también tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las empresas monopolísticas tradicionales, el método de implementación es más flexible y se pueden alinear los incentivos dentro del ecosistema a través de un modelo de tokens.
Tiene la oportunidad de generar externalidades positivas, creando valor para la vida real y otras industrias, y retroalimentando todo el ecosistema a través de la economía de tokens.
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre en los ciclos de tiempo debido a la operación del hardware, los riesgos regulatorios, los riesgos de debida diligencia, entre otros.
En general, DePIN es una pista que vale la pena seguir en 2025, y en el futuro se publicarán más resultados de investigación relacionados.
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BlockchainFries
· hace18h
Hace 25 años, era necesario planificar con anticipación.
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BearMarketMonk
· 07-25 09:44
El ciclo es una práctica de cultivo de la que nunca podrás escapar...
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GateUser-e87b21ee
· 07-24 14:56
Ya lo compré, no hay más que decir.
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GasWaster
· 07-24 14:56
No te alinees con VC, simplemente lánzate y hazlo.
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NftCollectors
· 07-24 14:46
¿Alguien ha observado detenidamente los indicadores de velocidad de crecimiento de los datos en cadena del precio mínimo del mercado DePIN? Solo desde la perspectiva de la evolución de la historia del arte, la dimensión fractal de esta tendencia ya sugiere un punto de explosión a partir de 2025.
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TestnetFreeloader
· 07-24 14:45
Haha, ¡es otra temporada de tomar a la gente por tonta en 25 años!
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CoconutWaterBoy
· 07-24 14:37
¿Por qué es tan difícil conseguir monedas de regalo?
Oportunidades de inversión en DePIN: desglosando la lógica desde cero para buscar oportunidades Alpha
Análisis de la lógica de inversión DePIN: Las oportunidades Alpha aún existen
El informe de investigación DePIN publicado por Grayscale a principios de este año muestra que, aunque DePIN y la IA han sido considerados como las dos nuevas direcciones de inversión en criptomonedas, parece que aún no ha surgido un verdadero proyecto emblemático en el ámbito de DePIN. Esto significa que podría haber algunas oportunidades Alpha en la pista de DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo por qué DePIN merece atención y proponiendo un marco de análisis simple. Dado que DePIN abarca múltiples sub-competencias, este artículo explicará el concepto desde una perspectiva más abstracta y lo complementará con ejemplos concretos.
¿Por qué prestar atención a la inversión en DePIN?
DePIN no es solo una palabra de moda
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es una fantasía, sino que hay escenarios que se pueden ejecutar. Tomemos como ejemplo el mercado de telecomunicaciones de Estados Unidos, donde los operadores tradicionales deben invertir grandes cantidades de dinero en licencias de espectro y despliegue de estaciones base. Algunos nuevos redes móviles emergentes, a través de un modelo de colaboración comunitaria, comparten los costos iniciales con los usuarios, quienes solo necesitan comprar equipos hotspot a precios razonables para conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir el costo de despliegue de estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el campo de los datos de IA, las empresas tradicionales de IA enfrentan altos costos de API y diversas restricciones para obtener datos de entrenamiento. Sin embargo, algunas plataformas descentralizadas permiten a los usuarios compartir ancho de banda ocioso para obtener datos de páginas web públicas a través de la recopilación web distribuida, lo que reduce significativamente los costos de adquisición de datos para las empresas de IA, al tiempo que se logra una mayor diversidad y distribución geográfica de los datos.
Conectar la infraestructura con los consumidores
Como las dos principales líneas de inversión en criptomonedas, los proyectos de infraestructura y los proyectos de consumo enfrentan algunos problemas. Los proyectos de infraestructura tienen un alto umbral técnico y, en su mayoría, son negocios B2B, lo que dificulta la promoción del conocimiento del usuario. Aunque los proyectos de consumo se dirigen directamente a los usuarios, los nuevos conceptos pueden ser fácilmente refutados por el mercado, lo que resulta en un ciclo de vida corto.
DePIN puede equilibrar bien estos dos aspectos:
Basado en la demanda real del mundo físico, tiene una sólida correspondencia en el mercado de productos y ingresos, es difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
También hay una demanda de uso por parte de los usuarios, lo que puede atraer atención. Por ejemplo, algunos proyectos han alcanzado 2.5 millones de usuarios finales, y la mayoría son usuarios no nativos de criptomonedas.
Marco de inversión DePIN
dirección
Desde la perspectiva del tamaño del mercado y la intensidad de la demanda, las redes 5G y inalámbricas pertenecen a un gran mercado y a necesidades fundamentales, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos pertenecen a un mercado pequeño. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del gran mercado tradicional, su volumen en el ámbito de las criptomonedas sigue siendo bastante considerable.
producto
El modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, un patrón de monopolio evidente y un uso de recursos insuficiente. La evaluación de la adecuación del producto al mercado se basa principalmente en dos aspectos:
Lado de la oferta: ¿DePIN ha logrado funciones que antes no eran posibles, o tiene ventajas significativas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: ¿Los productos ofrecidos por DePIN tienen una demanda real en el mercado? Sería mejor si hay una fuerte disposición a pagar.
Sobre el hardware, el equipo del proyecto necesita considerar todo el proceso "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". El modo más simple es aprovechar los recursos existentes ( como el ancho de banda de la red ), sin necesidad de fabricar y distribuir, lo que permite a los usuarios comenzar a usarlo sin barreras, ayudando a la rápida expansión de la red en las primeras etapas del proyecto.
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es la parte más desafiante del proyecto DePIN. A diferencia de otros campos, DePIN necesita incentivar a todas las partes involucradas en la red desde el principio, por lo que es necesario lanzar el token muy temprano en el proyecto.
equipo
La configuración ideal del equipo debe incluir: un miembro con amplia experiencia en la industria tradicional relevante, responsable de la implementación técnica y de productos; un miembro del ecosistema cripto, experto en economía de tokens y construcción de comunidades, que comprenda las diferencias en las preferencias entre usuarios cripto y no cripto.
otros
También se deben considerar los problemas regulatorios, ya que la recopilación de imágenes y datos de carreteras en ciertas áreas puede implicar cuestiones sensibles.
Resumen
Los beneficios económicos derivados de DePIN en el nivel base tienen el potencial de reemplazar la infraestructura tradicional del lado del usuario, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y la adopción a gran escala. A pesar de que el ciclo de desarrollo es largo, ciertos proyectos ya han mostrado señales positivas, como la colaboración con grandes operadores de telecomunicaciones para conectar a los usuarios directamente a redes descentralizadas.
DePIN también tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las empresas monopolísticas tradicionales, el método de implementación es más flexible y se pueden alinear los incentivos dentro del ecosistema a través de un modelo de tokens.
Tiene la oportunidad de generar externalidades positivas, creando valor para la vida real y otras industrias, y retroalimentando todo el ecosistema a través de la economía de tokens.
Por supuesto, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre en los ciclos de tiempo debido a la operación del hardware, los riesgos regulatorios, los riesgos de debida diligencia, entre otros.
En general, DePIN es una pista que vale la pena seguir en 2025, y en el futuro se publicarán más resultados de investigación relacionados.