Moneda estable: el surgimiento del próximo mercado de un billón de dólares

Introducción

La moneda estable, como una extensión de los escenarios de pago en blockchain, está desempeñando un papel cada vez más importante en el ámbito de los pagos globales y la liquidación transfronteriza. Actualmente, las monedas estables centralizadas aún representan más del 90% de la cuota de mercado, siendo USDT la que lidera. A pesar de que la capitalización total del mercado de monedas estables ha superado los 150 mil millones de dólares, en comparación con los 20 billones de dólares del M1 reportados por la Reserva Federal, solo representa el 0.75%. Esto significa que las monedas estables aún tienen un gran espacio para el crecimiento en el ámbito de los pagos. El lanzamiento del protocolo Taproot Assets ha abierto nuevas posibilidades para la aplicación de monedas estables en escenarios de pagos pequeños y de alta frecuencia, lo que indica que la adopción masiva de monedas estables como medio de pago convencional está a punto de llegar.

1. moneda estable: futuro mercado de billones de dólares

El floreciente desarrollo del mercado de monedas estables muestra que tiene el potencial de convertirse en la próxima pista financiera de un billón de dólares. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables ha superado los 160 mil millones de dólares, con un volumen diario de transacciones que supera los 100 mil millones de dólares. Los principales países están implementando políticas y regulaciones relacionadas, y diversas instituciones predicen que las monedas estables traerán un nuevo mercado de billones, con el principal aumento proveniente de aplicaciones de pagos globales.

Las monedas estables se pueden dividir en dos grandes categorías: centralizadas y descentralizadas. Actualmente, las monedas estables centralizadas dominan el mercado, con USDT y USDC emitiendo 114.46 mil millones y 34.15 mil millones de dólares respectivamente. La empresa Tether, con solo 125 empleados, logra generar 4.5 mil millones de dólares en ganancias brutas anuales, lo que ha atraído a numerosas grandes instituciones.

Las monedas estables centralizadas se han utilizado ampliamente en el ecosistema de criptomonedas para transacciones y liquidaciones. Las monedas estables descentralizadas se utilizan principalmente para préstamos, y sus activos colaterales son principalmente activos criptográficos. A pesar de que las monedas estables juegan un papel importante en el comercio de criptomonedas y en DeFi, su integración con los negocios físicos aún se encuentra en una etapa temprana. A largo plazo, los escenarios de aplicación más prometedores para las monedas estables se encuentran en el ámbito de los pagos, especialmente en los pagos transfronterizos.

Los pagos transfronterizos actuales involucran múltiples intermediarios, con procesos complejos, costos elevados y largos tiempos de liquidación. Las monedas estables no solo son una mejor opción, sino que también son un canal importante para la participación económica. A medida que la regulación tiende hacia la conformidad, la posición de las monedas estables en los pagos globales se volverá cada vez más importante. La adopción masiva de monedas estables en escenarios de pago en el futuro podría fusionarse con DeFi para dar lugar a PayFi, logrando la interoperabilidad, programabilidad y composibilidad de los pagos, formando un nuevo paradigma financiero y experiencia de producto que las finanzas tradicionales no pueden lograr.

2. Protocolo de Activos Taproot + Red Lightning: Infraestructura de la red de pagos global

Actualmente, las monedas estables circulan principalmente en las redes ETH y TRON, pero estas redes tienen tarifas de transacción altas y tiempos de confirmación largos. En comparación, la red Lightning tiene la ventaja de ser más rápida, de bajo costo y de alta escalabilidad.

2.1 Introducción a la red Lightning

La red Lightning es la primera solución de escalado de segunda capa madura de Bitcoin. Varios equipos han desarrollado de manera independiente implementaciones de la red Lightning, incluidos Lightning Labs, Blockstream y ACINQ. Taproot Assets es el protocolo de emisión de activos desarrollado por Lightning Labs.

La red Lightning logra transacciones fuera de la cadena mediante el establecimiento de canales de estado de flujo bidireccional. Ambas partes crean una dirección multisig para realizar la transacción, y solo se transmite en la cadena al momento de la liquidación final. Este mecanismo permite transacciones ilimitadas fuera de la cadena, evitando la congestión de la red de Bitcoin, mientras se mantiene la seguridad de la red de Bitcoin.

2.2 Ventajas de la red Lightning

La red Lightning ha estado funcionando durante 9 años, construida sobre la red de Bitcoin, con una alta seguridad. Actualmente cuenta con más de 5000 de capacidad en bitcoins, más de 18000 nodos y más de 50000 canales. A través de canales de pago bidireccionales se realizan transacciones instantáneas y de bajo costo, siendo ampliamente adoptada por proveedores de pagos y comerciantes en todo el mundo, convirtiéndose en una solución de consenso para pagos globales.

2.3 La importancia del protocolo de Activos Taproot

Antes de la aparición del protocolo Taproot Assets, la red Lightning solo soportaba pagos en bitcoin, y los casos de uso eran limitados. Este protocolo permite a cualquier persona o institución emitir tokens, incluyendo moneda estable correspondiente a moneda fiduciaria.

Los activos del protocolo Taproot Assets son completamente compatibles con la red Lightning, lo que hace posible el uso de moneda estable para pagos en la red Lightning. Esto significa que una gran cantidad de nuevos activos emitidos en la red de Bitcoin (especialmente moneda estable) circularán en la red Lightning, aumentando aún más la influencia de la red Lightning en el ámbito de los pagos globales.

3. Explicación del protocolo Taproot Assets

3.1 Modelo UTXO vs Modelo de Cuenta

El protocolo Taproot Assets se basa en el modelo UTXO de Bitcoin. A diferencia del modelo de Cuenta, el modelo UTXO evita de forma natural el problema del doble gasto, proporcionando una mayor seguridad. El protocolo TA adopta el concepto de sellado único, asegurando que los activos se muevan con el UTXO, lo que aumenta la seguridad de las transacciones.

3.2 Impacto de la actualización Taproot

La actualización Taproot de 2021 introdujo funciones simples de contratos inteligentes, como la firma múltiple, en la red de Bitcoin. Esto proporcionó a los usuarios institucionales una forma más segura de realizar transacciones, al tiempo que mejoró la protección de la privacidad.

3.3 principios de la técnica TA

El protocolo TA utiliza la actualización Taproot para registrar el estado de conversión de activos en el árbol de Merkle de Taproot. Emplea un árbol de suma Merkle disperso para gestionar el estado de los activos, escribiendo únicamente el hash de la raíz del árbol de Merkle en la cadena de Bitcoin, evitando así la expansión de datos en la cadena.

3.4 La relación entre el protocolo TA y la red Lightning

El protocolo TA permite emitir activos en la cadena principal de Bitcoin, que luego circulan en la red Lightning. El principio de implementación del canal TA es similar al de los canales de estado, basado en contratos de bloqueo de tiempo hash, y admite la circulación de activos TA en la red Lightning.

3.5 Costos de uso para el usuario y problemas de custodia centralizada

El protocolo TA requiere que los datos de los activos se mantengan en un cliente fuera de la cadena, lo que requiere que el cliente verifique la validez de los activos. Actualmente, la mayoría de los servicios de billeteras de la red Lightning utilizan un enfoque de custodia, lo que plantea desafíos para el almacenamiento y gestión descentralizados de activos de gran valor.

4. Soluciones de autocustodia

Ya han aparecido soluciones descentralizadas en el mercado para la circulación de activos TA en la red Lightning. Por ejemplo, LnFi ofrece soluciones de alojamiento en la nube, reduciendo la barrera de entrada para que los usuarios participen. El equipo de BitTap ha desarrollado una billetera de complemento de navegador descentralizada para TA, ofreciendo opciones de autogestión a los usuarios.

El innovador protocolo de billetera de BitTap (Bittapd) permite a los usuarios tener control total sobre sus claves privadas, proporcionando una experiencia descentralizada y seguridad similar a Metamask. Los usuarios pueden usar la billetera BitTap para almacenar y transferir activos de moneda estable en la red principal de Bitcoin, y transferir libremente el cambio a la red Lightning.

5. Resumen

Las monedas estables están expandiéndose desde el comercio de criptomonedas hacia el ámbito de los pagos globales. La red Lightning, gracias a sus bajas tarifas y rápidas transacciones, se ha convertido en la infraestructura de pagos global ideal, mientras que el lanzamiento del protocolo Taproot Assets ha mejorado aún más sus capacidades. Las soluciones de billetera descentralizada desarrolladas por equipos como BitTap complementan la última pieza del rompecabezas, proporcionando a los usuarios una forma más segura y descentralizada de gestionar sus activos.

En comparación con los sistemas de pago tradicionales, la infraestructura de pago compuesta por el protocolo TA y la red Lightning no solo es comparable en inmediatez, sino que también logra la desconfianza a través del diseño del código. Las soluciones de autocustodia en el ecosistema garantizan la autonomía de los usuarios sobre sus activos, apoyando transferencias libres sin condiciones restrictivas, elevando la libertad de pago a niveles sin precedentes.