التكديس سوق的新格局与Lido V3

منذ عام 2020، شهد سوق التكديس تغييرات كبيرة. يزداد الطلب من المستثمرين المؤسسيين على التكديس، لكنهم في نفس الوقت يواجهون متطلبات تنظيمية وامتثال أكثر صرامة. على الرغم من أن العديد من المؤسسات قد قامت بالتكديس من خلال المنصات الحالية، إلا أن بعض المؤسسات لا تزال تخضع لقيود داخلية.

لقد كانت Ethereum ونظامها البيئي يعملان على حل مشكلات قابلية التوسع والتكديس المركزية. في الوقت نفسه، يسعى المستخدمون المتقدمون أيضًا إلى حلول هيكل مكافآت أكثر تخصيصًا.

لتلبية هذه الاحتياجات ، ولدت جيل جديد من حلول التكديس ، حيث تم إدخال مفهوم خزائن التكديس (stVaults). تهدف هذه الحلول إلى تقديم خيارات تكديس مخصصة وقابلة للتعديل وموحدة على إيثريوم ، مما يجعلها رائدة في الصناعة.

! Lido V3: ولد من أجل تخزين Ethereum المؤسسي

بنية أساسية جديدة من الجيل للتكديس

توسع خطة التكديس من الجيل الجديد من وظائف بروتوكول التكديس الحالي على الإيثيريوم. تتكون من جهاز توجيه التكديس ووحداته، وتقدم خزائن التكديس (stVaults)، بهدف تقديم حلول مخصصة لمجموعة متنوعة من الاستخدامات.

يدعم stVaults الوصول إلى رموز السيولة في الإعدادات المخصصة، يمكن للمستخدمين ضبط المعلمات مثل التحقق، هيكل الرسوم، وملف تعريف المخاطر والعوائد لتلبية احتياجات المدخرين المختلفة.

تتميز هذه الخطة بالمزايا التالية:

• صديق للهيئات: يمكن للمستثمرين المؤسسات استخدام رموز السيولة، مع الحفاظ على الأموال في عقود غير وصائية، مما يساعد على الامتثال لمتطلبات التنظيم وإدارة المخاطر.

• مرونة العقد: يسمح للعقد بأن تكون كمنسق، لتخصيص الحلول للعملاء ذوي القيمة الإجمالية العالية للحصول على دخل أعلى.

• تعزيز العائدات: يمكن لمديري الأصول التكيف بسرعة مع ديناميكيات السوق، واستغلال خاصية الأصول المرهونة العامة للرموز السائلة لتطوير استراتيجيات مبتكرة، وتحسين كفاءة رأس المال.

الهدف النهائي هو إنشاء آلية تحفيز طويلة الأمد لجميع الأطراف، وتشكيل مصدر مكافآت قابل للتنبؤ، يركز على المستقبل ويستند إلى القيمة في نظام إيثيريوم البيئي.

أساسيات تقنية stVaults

stVault هي عقد ذكي رئيسي، يتم تشغيله من خلال مشغل عقدة واحد، مما يتيح التكديس غير المودع للسيولة، ويرتبط بالبنية التحتية، مما يمكنه من سك رموز السيولة.

تشمل الأهداف الرئيسية لـ stVault:

1. يسمح للمستخدمين بتخصيص مخاطر وعوائد التكديس السائلة مع عدم التأثير على استقرار وقابلية استبدال الرموز الموجودة.

2. جعل المساهمين في التكديس ومشغلي العقد يحددون بعضهم البعض.

3. تعزيز تكامل رموز السيولة.

في stVault، يمكن للجهات المودعة غير المراقبة إكمال التكديس والحصول على نسبة معينة من رموز السيولة. عند سك الرموز، سيتم قفل المبلغ المقابل لسحب من الخزنة. يتم تحديد المبلغ المقفل بحصة الرموز، وسيزداد رصيد الحصة يوميًا مع إعادة معيار الرموز. عند سحب ETH غير المقفل، يجب على الخزنة تدمير الكمية اللازمة من الرموز.

لتحمل مخاطر الحفاظ على إعدادات التكديس المخصصة، فإن نسبة سك الرموز مختلفة عن النسبة القياسية 1:1، بل تحتوي على بعض احتياطيات الضمان (نسبة الاحتياطي) التي تحددها معلمات المخاطر والقيود. هذا يضمن بقاء الرموز التي يتم سكها من خلال stVaults مرهونة بشكل زائد بشكل معقول، مما يعزز من أمانها الاقتصادي.

بشكل عام، stVaults هي منصة تكديس غير خاضعة للإشراف، تعمل بالتوازي مع البروتوكولات الأساسية الحالية. يمكن لأي مستخدم تكديس ETH بأمان من خلال مزود عقد مختار. من خلال الاتصال بالبروتوكول الأساسي، يمكن لـ stVaults سك رموز السيولة المدعومة من إعدادات التحقق المخصصة، مما يوفر سيولة عالية ومزايا متكاملة تقدمها السوق.

خزنة قابلة للتخصيص تلبي احتياجات متنوعة

تتمتع stVaults بخيارات تكوين مرنة، مما يتيح لمختلف البناة تخصيص إعدادات التكديس، وتحسين المكافآت، وتطوير خطوط منتجات مخصصة، بينما يستفيدون من أمان ورموز السيولة.

تشمل السيناريوهات الرئيسية للتطبيق:

• التكديس المؤسسي: يسمح للمستخدمين المؤسسيين بإنشاء stVaults مخصصة، ربطها بمشغلي العقد المحددين، تكوين التكامل وإدارة الوصول للإيداع والسحب. يدعم الإعدادات المدارة وغير المدارة.

• الرافعة المالية للتكديس: توفير أدوات لمتداولي التكديس المتقدمين لتنفيذ استراتيجيات التكديس بالرافعة المالية، تدعم العقود الذكية اليدوية والتلقائية. يمكن الحصول على ETH مباشرة من البروتوكول الأساسي عبر السوق الأولية، أو استخدام ETH المقدم من منصات الإقراض DeFi في السوق الثانوية.

• التحكم في مخاطر إعادة التكديس: إدخال طريقة الانضمام الاختياري للأمان المشترك، مما يتيح للمشاركين استكشاف استراتيجيات مخصصة والمشاركة في إعادة التكديس دون التسبب في مخاطر اجتماعية على النظام البيئي الأوسع.

• بنية تحتية مستقبلية: توفير أساس معياري للمطورين، يدعم إنشاء منتجات وأدوات التكديس المتوافقة مع النظام البيئي.

تعزيز اللامركزية للإيثيريوم

تعزز خطة التكديس من الجيل الجديد لامركزية الإيثريوم من خلال الطرق التالية:

1. الأسواق الناشئة المفتوحة المنسقة والتنافسية: توفر إطار عمل للتكديس قابل للتخصيص ووحدات، حيث يحتوي كل stVault على مشغل مستقل، مما يقلل من تأثير متى على العقد.

2. تحقيق التوازن بين السيولة والأداء والأمان: آلية تتمتع بتوازن كفاءة رأس المال وأداء المدقق وتركيز التكديس.

3. الترقية الطوعية والاستقلالية: يسمح للمستثمرين بالتكديس باختيار ما إذا كانوا يريدون اعتماد الميزات الجديدة، مع الحفاظ على الاستقلالية واحترام انفتاح الإيثريوم.

خارطة الطريق للتطوير

خطة إطلاق البرنامج الجديد مقسمة إلى ثلاث مراحل:

1. استخدم المتبنون الأوائل تكنولوجيا الحزمة الحالية لبناء خزائن التأمين لإعادة التكديس، وبدء خطط الودائع المسبقة والوصول المبكر.

2. نشر شبكة الاختبار، وإجراء اختبارات صارمة وتطوير تكاملي مع الشركاء.

3. إطلاق الشبكة الرئيسية، وتفعيل حالات الاستخدام الرئيسية، بما في ذلك إعدادات المؤسسات المخصصة، والتكديس بالرافعة المالية، وتكوين الأمان المشترك.

ملخص

لقد أدخلت خطة التكديس من الجيل الجديد ابتكارات وحدات stVaults، مما يوفر مرونة كبيرة لمكدسي المؤسسات. يمكن للمكدسين تخصيص الاستراتيجيات وفقًا للاحتياجات، وتحسين المكافآت، بينما يستفيدون من مزايا الرموز السائلة.

في ظل تحسين البيئة التنظيمية، من المتوقع أن يزداد اهتمام المؤسسات بتكديس الإيثيريوم. تم تحسين الحلول الجديدة لتلبية احتياجات المؤسسات المودعة، ومشغلي العقد، ومديري الأصول، مما يمكّنهم من المشاركة بشكل أفضل في نظام الإيثيريوم البيئي.

علاوة على ذلك، فإن الخطة الجديدة تضع الأولوية لعدم مركزية وإمكانية تدفق وأمان الإيثيريوم. تصميمها يشجع على المنافسة الإيجابية بين المدققين، بينما يقلل من مخاطر الحوكمة والعقوبات. من خلال تحقيق التوازن بين الأداء والسيولة والمخاطر، توفر الحلول الجديدة للتكديس دعمًا قويًا للتطور طويل الأجل للإيثيريوم.