Skala Hukum Dunia Enkripsi: Meneliti Batasan Perkembangan Keuangan Desentralisasi

Perkembangan di bidang blockchain sedang menghadapi tantangan hukum skala yang mirip dengan model besar kecerdasan buatan. Dengan masuknya modal dan kemajuan teknologi, kita tidak bisa tidak berpikir: apakah ekosistem enkripsi juga memiliki batas atas dalam perkembangannya?

Dari segi skala data node penuh, berbagai blockchain menunjukkan karakteristik yang sangat berbeda. Bitcoin dengan desainnya yang cerdik, mengontrol jumlah data node penuh sekitar 643,2 GB, dapat dianggap sebagai optimalisasi tingkat seni. Sejak diluncurkan pada tahun 2015, Ethereum hanya memiliki jumlah data node penuh sekitar 13 TB. Sebagai perbandingan, meskipun skala data Solana yang mencapai 400 TB unggul, tetapi juga menghadirkan tantangan terhadap tingkat desentralisasi.

Lambatnya perkembangan perangkat keras tampaknya menetapkan batasan tak terlihat pada arsitektur dasar blockchain publik. Kecepatan kemajuan teknologi CPU, GPU, dan penyimpanan telah mulai melambat, yang berarti bahwa dalam waktu yang cukup lama, perangkat keras dasar blockchain publik mungkin tidak akan mengalami lompatan kualitas. Menghadapi tantangan ini, Ethereum memilih untuk fokus pada optimasi dan rekonstruksi ekosistem, sementara Solana terus mengejar kinerja yang ekstrem.

Dalam sistem ekonomi token, kita dapat memperkirakan batas maksimum sistem ekonomi blockchain publik sekitar 300 miliar dolar AS. Ini tidak berarti bahwa proyek tunggal tidak dapat melampaui nilai ini, tetapi menunjukkan bahwa ini mungkin merupakan level yang wajar dalam kondisi pasar saat ini. Perlu dicatat bahwa total skala yang benar-benar dapat diperdagangkan mungkin jauh lebih kecil daripada nilai pasar teoritis.

Perkembangan di bidang Keuangan Desentralisasi juga menghadapi tantangan penurunan imbal hasil. Dari imbal hasil tahunan dua digit yang sering terlihat di awal, hingga sekarang yang umumnya berada di sekitar 5%, Keuangan Desentralisasi tampaknya juga telah mencapai batas pertumbuhannya. Bahkan jika di masa depan ada aset dunia nyata kelas triliun (RWA) yang diunggah ke blockchain, hal itu mungkin hanya akan semakin mengencerkan imbal hasil rata-rata, bukan meningkatkannya.

Melihat perkembangan blockchain sejak kelahiran Bitcoin, kita dapat menemukan bahwa tren diferensiasi antara public chain tidak berkurang. Bitcoin secara bertahap menjauh dari ekosistem on-chain, sementara ketidakmatangan sistem kredit dan identitas on-chain menyebabkan model over-collateralization menjadi arus utama. Baik stablecoin maupun RWA, pada dasarnya adalah upaya aset off-chain untuk memasuki dunia blockchain dengan cara yang terlever.

Pada tahap perkembangan saat ini, dunia enkripsi tampaknya juga menghadapi batasan "hukum Moore" yang mirip dengan bidang teknologi tradisional. Hanya dalam waktu 5 tahun sejak Musim DeFi, dan hanya 10 tahun sejak lahirnya Ethereum, kita mungkin telah menyentuh batas perkembangan teknologi blockchain di bawah paradigma yang ada. Terobosan di masa depan mungkin memerlukan inovasi teknologi dan pola pikir yang benar-benar baru.