Limitações do U Card e a futura direção do desenvolvimento dos pagamentos encriptação

O setor de pagamentos atual está em uma fase de transformação. Os produtos existentes têm melhorado em design e experiência, mas ainda estão longe de estabelecer uma estrutura de pagamentos Web3 completa. Esse estado ainda não formado tornou-se, na verdade, um dos focos de atenção do mercado.

O U Card, como a mais recente forma de encriptação de pagamentos, é essencialmente um mecanismo de transição. Ele combina a ligação de contas na blockchain com o saldo de stablecoins, juntamente com interfaces de consumo off-chain, realizando a fusão da lógica de ativos Web2 e Web3. A rápida atenção que o U Card recebeu deve-se, por um lado, às expectativas dos usuários sobre o uso diário de ativos na blockchain, e, por outro lado, reflete a tentativa das stablecoins de se expandirem para o setor de pagamentos retalhistas e locais.

No entanto, o modelo de operação do U Card depende fortemente da autorização do sistema financeiro tradicional, o que torna difícil a sua sustentabilidade a longo prazo. Não é um modelo de negócios com lucros estáveis, mas sim uma forma de serviço que depende de autorizações externas. A equipe do projeto precisa depender de múltiplos intermediários financeiros para completar a liquidação, sendo apenas executores no final da cadeia. O maior desafio reside no alto custo operacional, que é essencialmente um negócio deficitário.

Para projetos que não têm um histórico de bolsa ou apoio de emissores de primeira linha, é extremamente difícil criar um projeto U Card sustentável por meio de subsídios e efeitos de escala. Para mudar essa situação, a equipe do projeto deve ou juntar-se ao sistema de contas para se tornar um conector ecológico, ou esperar que a legislação sobre stablecoins seja aprimorada para se tornar independente.

A essência do dilema dos pagamentos encriptados reside no sistema de liquidação das finanças tradicionais. O mercado tem divergências na definição de pagamentos encriptados, com alguns defendendo a imitação dos hábitos de pagamento diários, enquanto outros tentam encontrar um novo significado na rede anónima. Estes últimos acreditam que o significado do pagamento está na circulação e não na liquidação, uma visão que está a desenvolver-se rapidamente no ecossistema da blockchain.

Usando o exemplo de casas de câmbio não oficiais, elas construíram um ecossistema digital baseado em confiança e ciclos de ativos. Este modelo depende de redes sociais e mecanismos de confiança, onde o pagamento não é mais uma relação um a um, mas sim uma forma de fluxo contínuo. O fluxo de fundos não é apenas para pagamentos, mas também para conquistar confiança.

No entanto, embora esta estrutura ecológica fechada tenha resolvido parte dos problemas de circulação de fundos cinzentos, não conseguiu levar a encriptação de pagamentos para o mainstream. Em contrapartida, o sistema de liquidação em cadeia, construído em torno de stablecoins em dólares e apoiado por redes de conformidade, está gradualmente se aproximando do lado do usuário.

A estrutura em cadeia do tipo "money laundering" já existe há muito tempo, especialmente na rede Tron. No entanto, esse modelo não foi projetado para usuários comuns, mas sim para atender a um pequeno grupo que necessita de pagamentos não rastreáveis. É difícil de ser convertido em uma infraestrutura global escalável e não pode ser integrado aos sistemas de liquidação existentes.

O que realmente impulsiona os pagamentos Web3 da margem para o mainstream é o apoio político dos Estados Unidos às redes de pagamento com stablecoins. Com o avanço de projetos de lei relevantes, as stablecoins estão sendo posicionadas como infraestrutura de pagamento estratégica. As empresas de fintech estão ativamente promovendo a aplicação de stablecoins em dólares em liquidações internacionais, aceitação de comerciantes e outros setores.

O futuro dos pagamentos em encriptação será um sistema totalmente integrado com as finanças tradicionais. Ele será construído sobre a base de stablecoins em dólares e canais de liquidação em conformidade, mantendo a abertura descentralizada, mas aproveitando a base de crédito do sistema monetário existente. Este sistema enfatiza a abstração de identidade, mas não evita a regulamentação, fundindo a intenção do usuário, mas não se afastando dos limites legais.

A próxima fase da encriptação de pagamentos deve ser como a luz, capaz de se fundir e ao mesmo tempo manter uma origem clara, não buscando devorar, mas focando em iluminar o caminho à frente.