Cake War gây ra một vòng cạnh tranh mới trong hệ sinh thái DeFi của BSC

Hệ sinh thái BSC đang ấp ủ một cuộc chiến DeFi mới. Với việc PancakeSwap cập nhật mô hình kinh tế mã thông báo của mình, giới thiệu cơ chế veTokenomics, một cuộc chiến giành giật xung quanh mã thông báo Cake sắp diễn ra. Nhiều dự án đang cạnh tranh để ra mắt các giao thức tương tự như Convex, nhằm giành quyền kiểm soát veCake. Cuộc cạnh tranh được gọi là "Cake War" này rất có thể sẽ tạo ra gã khổng lồ DeFi tiếp theo trị giá 1 tỷ đô la của BSC.

Phân tích bối cảnh Cake War

PancakeSwap gần đây đã thực hiện một nâng cấp lớn, chuyển từ mô hình bể syrup sang cơ chế veTokenomics tương tự như Curve. Người dùng có thể khóa Cake để nhận veCake, nhằm tăng cường lợi suất LP và tham gia bỏ phiếu quản trị. Điều này đã tạo ra cơ hội để xây dựng các dự án tương tự như Convex nhằm giành giật thị phần veCake.

Một trong những lợi thế lớn của PancakeSwap là bể giao dịch Cake V3, đây là một bể thanh khoản tập trung tương tự như Uniswap V3 (CLAMM). Khác với các DEX khác có veTokenomics+CLAMM, Cake V3 hỗ trợ người dùng tự do triển khai các vị trí thanh khoản và cung cấp các khuyến khích tương ứng dựa trên độ tập trung thanh khoản. Thiết kế này phù hợp hơn để giải quyết vấn đề tổn thất không thường xuyên của CLAMM.

Ngoài ra, PancakeSwap còn hỗ trợ các chế độ giao dịch Uniswap V2 và Curve V1, có thể đáp ứng nhu cầu thanh khoản đa dạng. Điều này giúp Cake có thể đáp ứng nhu cầu của hệ sinh thái DeFi rộng hơn.

Các bên tham gia chính và chiến lược

Hiện tại, các bên tham gia chính của Cake War bao gồm:

1. Cakepie do Magpie ấp
2. Đội ngũ Equilibria ươm mầm Skillet Finance
3. Stake DAO

Đáng chú ý là, đội ngũ Aura trước đó đã công bố Butter Finance rút khỏi cuộc cạnh tranh.

Cakepie và Skillet đều đã ra mắt các hoạt động airdrop tương tự như Blast, đồng thời cung cấp thêm cổ phần IDO. Magpie, dựa trên kinh nghiệm thành công trước đó của Penpie, đã huy động được hơn 6 triệu đô la Cake cho Cakepie.

Tuy nhiên, việc tham gia vào những hoạt động này cũng có rủi ro, chẳng hạn như sự hao mòn giá trị tài sản. Các nhà đầu tư cần đánh giá một cách tổng thể lợi nhuận và rủi ro trước khi đưa ra quyết định.

Dự đoán lợi nhuận và phân tích rủi ro

Lấy ví dụ từ Pendle War trước đó, những người tham gia sớm đã kiếm được lợi nhuận cao hơn 160% thông qua hoạt động Pendle Rush. Tuy nhiên, họ cũng phải đối mặt với rủi ro mPendle và Pendle không còn liên kết, có lúc tỷ lệ trao đổi giảm xuống chỉ còn 0.75.

Đối với Cake War, do chi tiết IDO của các bên tham gia chưa được xác định, rất khó để đưa ra ước tính chính xác về lợi nhuận. Nhưng dựa trên TVL của PancakeSwap và lượng phát hành token, có thể ước lượng một cách sơ bộ rằng giá trị của Cakepie có thể gấp khoảng 3 lần Penpie. Nếu các điều kiện khác tương tự, tổng lợi nhuận của những người tham gia sớm có thể đạt tới hàng chục triệu đô la.

Tuy nhiên, so với Pendle War được tổ chức kỹ lưỡng, Cake War có nhiều yếu tố không chắc chắn hơn. Lợi nhuận cuối cùng có thể không đạt như mong đợi. Các nhà đầu tư cần đặc biệt chú ý đến rủi ro tách rời tài sản, điều này phần lớn phụ thuộc vào khả năng của bên dự án.

Tham gia đề xuất

1. Quan tâm đến các kế hoạch khuyến khích cụ thể của các bên tham gia, chẳng hạn như Magpie hỗ trợ chuyển đổi Cake đã được khóa.

2. Đánh giá hiệu suất và tín dụng trong quá khứ của dự án. Ví dụ, Magpie đã có hiệu suất xuất sắc trong Penpie trước đây.

3. Lưu ý đến rủi ro của các dự án mới, đặc biệt là vấn đề tách rời tài sản. Có thể tham khảo các công cụ như Defi Wars để phân tích dữ liệu lịch sử của dự án.

4. Chú ý đến sự hỗ trợ tiềm năng từ các nguồn lực của Binance, điều này có thể mang lại cơ hội bổ sung cho hệ sinh thái PancakeSwap.

5. Theo dõi chặt chẽ các chiến lược cạnh tranh và đổi mới của các bên tham gia, như kế hoạch airdrop đôi của Skillet Finance.

Tổng thể, Cake War có tiềm năng mang đến cho hệ sinh thái BSC một TVL đạt 1 tỷ USD, với mức định giá đạt cấp độ 100 triệu USD cho một dự án DeFi trọng điểm. Điều này sẽ tiếp tục làm sống động hệ sinh thái DeFi của BSC. Đối với những người tham gia sớm, có thể đạt được lợi nhuận đáng kể trong ngắn hạn, nhưng cũng cần đánh giá đầy đủ rủi ro. Với việc hiện vẫn còn nhiều yếu tố không chắc chắn, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng và thực hiện quản lý rủi ro đầy đủ.