Regulação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos: Análise comparativa entre ADGM e VARA

Os Emirados Árabes Unidos, devido à sua localização geográfica estratégica, políticas claras de apoio às criptomoedas e um ambiente fiscal favorável, tornaram-se um dos principais centros globais de inovação em criptomoedas e blockchain. No domínio da regulamentação de ativos virtuais nos Emirados Árabes Unidos, o Mercado Global de Abu Dhabi (ADGM) e a Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) apresentam características e posicionamentos distintos. Este artigo irá explorar em profundidade os conteúdos e as diferenças chave na regulamentação de conformidade entre Abu Dhabi e Dubai.

Panorama Regulatório de Abu Dhabi e Dubai

Abu Dhabi

A ADGM, como um centro financeiro internacional, foi criada para apoiar a estratégia econômica da região e desempenhar o papel de um centro financeiro e comercial global. A Autoridade de Supervisão de Serviços Financeiros (FSRA), como órgão regulador independente da ADGM, é responsável por supervisionar e aplicar as regulamentações específicas sobre ativos criptográficos.

A FSRA considera os ativos virtuais como uma categoria de ativos específicos dentro da indústria financeira para fins de regulamentação. Assim, o escopo das licenças de ativos criptográficos que emite é relativamente limitado e não possui uma estrutura regulatória personalizada. O processo de solicitação geralmente leva de seis a sete meses, e os requisitos de conformidade para os solicitantes são bastante rígidos, utilizando os padrões de licenciamento das instituições financeiras tradicionais. Isso resulta em barreiras de entrada mais altas para as exchanges com um fundo técnico, enquanto as instituições financeiras tradicionais têm uma maior adaptabilidade para se transformarem e iniciarem operações criptográficas.

Dubai

A licença de ativos virtuais de Dubai é dividida em dois grandes sistemas:

1. Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC): Como zona de livre comércio financeiro, seu modelo regulatório é semelhante ao da ADGM. A Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) classifica os ativos virtuais como ativos tokenizados dentro dos instrumentos financeiros para fins de regulação. O período de solicitação é de cerca de sete a oito meses, direcionado principalmente a grandes instituições com qualificação financeira. Vale ressaltar que o DIFC oferece um canal especial de "licença de inovação", onde empresas de desenvolvimento puramente técnico (que não envolvem custódia de fundos de clientes ou transações financeiras) podem ser aprovadas em cerca de três meses.

2. Virtual Asset Regulatory Authority (VARA): A regulatory body established by the Dubai government that does not directly issue business licenses but overlays virtual asset operation permits on existing company licenses. Its regulatory scope covers mainland Dubai businesses and free zone companies (excluding DIFC), authorizing specific virtual asset operations through a licensing mechanism.

Além disso, a Autoridade de Valores Mobiliários e Mercadorias (SCA) é responsável pela supervisão das atividades de ICO e emissão de tokens. As empresas que planejam realizar ICOs nos Emirados Árabes Unidos podem precisar obter a aprovação da SCA.

VARA e ADGM: principais diferenças

Natureza e posição da instituição

VARA é o departamento governamental criado pelo governo de Dubai responsável pela supervisão do setor de ativos virtuais, incluindo bolsas de criptomoedas, fundos de capital de risco de ativos virtuais, plataformas NFT, entre outros, em Dubai (exceto DIFC).

ADGM é uma zona de livre comércio financeiro, com um sistema regulatório independente, sendo a sua Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros (FSRA) responsável pela supervisão das empresas que prestam serviços relacionados a ativos virtuais dentro do ADGM.

jurisdição

A jurisdição da VARA é o Emirado de Dubai (excluindo o DIFC). A jurisdição da ADGM abrange o Mercado Global de Abu Dhabi e a Ilha de Al Maryah.

Regulação de atividades de ativos virtuais

As atividades de ativos virtuais reguladas pela VARA incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria de ativos virtuais, intercâmbios/transações multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, realização de transações de investimento em nome de clientes, e também incluem atividades relacionadas a NFTs.

As atividades de ativos virtuais regulamentadas pela ADGM incluem serviços de corretagem, serviços de consultoria em ativos virtuais, bolsas/comércio multilateral, custódia de ativos virtuais, gestão de ativos virtuais, e realização de transações de investimento como mandatário, mas as atividades relacionadas a NFTs não estão sob a alçada da regulamentação.

Condições e requisitos de candidatura

1. Registro da empresa:

   • A VARA exige que as empresas solicitantes se registrem na área continental de Dubai ou em qualquer zona franca de Dubai (exceto o DIFC).
   • A ADGM exige que as empresas solicitantes estejam registradas no Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espaço de escritório:

   • Ambos exigem um escritório físico, não aceitam mesas de trabalho compartilhadas.
   • Em geral, a VARA precisa de pelo menos uma mesa de escritório para cada dois vistos.
   • Em geral, o ADGM requer pelo menos uma mesa de escritório para cada três vistos.

3. Capital de supervisão:

   • Os requisitos de capital regulatório da VARA variam de 11.000 dólares a 27.000 dólares, podendo chegar a um máximo de 408.000 dólares, ou 15%/25% das despesas anuais fixas, dependendo do tipo de atividade de ativos virtuais.
   • O ADGM, de acordo com o tipo de atividade, tem um período de despesas operacionais (OPEX) de 6 a 12 meses.

Processo de Candidatura e Tempo

O processo de solicitação da VARA inclui a preparação de um plano de negócios em conformidade, a realização de uma reunião inicial com a VARA, a submissão de documentos conforme solicitado, a revisão dos documentos, ajustes operacionais conforme as condições, uma nova revisão e a emissão da licença, entre outros. O tempo necessário para obter a licença de funcionamento é geralmente de 4 a 8 meses. A lista de documentos inclui uma visão geral dos serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa, previsões financeiras, entre outros.

O processo de candidatura ao ADGM inclui a realização de due diligence e discussões com a equipa da FSRA, a submissão de uma candidatura formal, a obtenção de aprovação em princípio, a obtenção de aprovação final, a realização de testes de "início de operações", entre outros. O tempo de candidatura é geralmente de cerca de 6 meses. A lista de documentos inclui o plano de negócios de serviços de ativos virtuais, documentos KYC dos diretores e acionistas da empresa e de outros colaboradores-chave, previsões financeiras, etc.

custo necessário

As taxas de candidatura da VARA variam entre 11.000 dólares e 27.000 dólares, enquanto as taxas de supervisão contínua variam entre 22.000 dólares e 55.000 dólares, dependendo da atividade.

As taxas de candidatura da ADGM variam entre 20.000 dólares e 125.000 dólares, e as taxas de supervisão contínua variam entre 15.000 dólares e 60.000 dólares, dependendo da atividade.

Ao compreender as diferenças na regulamentação de ativos virtuais entre Abu Dhabi e Dubai, os profissionais de criptomoedas podem escolher melhor o ambiente regulatório que se adequa ao seu negócio, garantindo operações legais e em conformidade, promovendo assim o desenvolvimento saudável de toda a indústria cripto.