Panorama de la stratégie Bitcoin de Tether : de la réserve à la construction de l'écosystème

Lors de la conférence Bitcoin de 2025, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, se tenait au centre de la scène, comparant le Bitcoin à Wukong, le qualifiant de "notre ami". Cette déclaration pleine d'émotion cache les intentions stratégiques profondes de Tether. En tant qu'émetteur du plus grand stablecoin au monde, le USDT, Tether adopte une posture de constructeur, s'impliquant dans tous les aspects de l'écosystème Bitcoin.

De l'allocation d'actifs de réserve aux activités minières, en passant par les investissements écologiques et la construction d'infrastructures, Tether s'immisce progressivement au cœur du nouvel ordre financier mondial. Cependant, ses actions suscitent également de nombreuses controverses, certains remettant en question le fait que Tether augmente artificiellement le prix du Bitcoin en émettant des USDT, créant ainsi un "bulle fermée" alimentée par des réserves de Bitcoin, soutenue par de l'or et l'émission d'USDT.

La stratégie de réserve de Bitcoin suscite des controverses

Depuis mai 2023, Tether a commencé à utiliser une partie de son bénéfice net d'exploitation pour acheter du Bitcoin. À la fin du premier trimestre 2025, la valeur des Bitcoins détenus par Tether est d'environ 7,66 milliards de dollars, enregistrant une croissance significative par rapport au trimestre précédent. Ardoino a révélé que l'entreprise détient actuellement plus de 100 000 Bitcoins et plus de 50 tonnes d'or. Rien qu'en 2024, Tether a réalisé un bénéfice net de 13,7 milliards de dollars, dont environ 5 milliards proviennent des investissements en or et en Bitcoin.

Cependant, cette stratégie suscite également des interrogations. Certains analystes soulignent que Tether pourrait être le seul grand acheteur sur le marché du Bitcoin, en émettant constamment des USDT pour faire monter le prix du Bitcoin, puis en vendant une partie des Bitcoins pour acheter des dollars et de l'or comme réserves, afin de prouver sa légitimité. Ce modèle est décrit comme "la maison de cartes ultime", et une fois que la stablecoin est confrontée à une régulation ou que la demande de Bitcoin diminue, l'ensemble du système pourrait se déséquilibrer.

Diversification de l'écosystème Bitcoin

L'ambition de Tether ne se limite pas à accumuler des Bitcoin. En avril de cette année, la société a formé une coentreprise d'investissement en cryptomonnaie, Twenty One Capital, en collaboration avec plusieurs parties, visant à créer une plateforme mondiale d'acquisition et de gestion d'actifs Bitcoin, d'une taille totale de 3 milliards de dollars. Cela est considéré comme une stratégie de Tether pour se positionner par rapport à d'autres grandes institutions d'investissement en Bitcoin.

Dans le domaine de l'exploitation minière, Tether montre également un fort esprit d'entreprise. L'entreprise investit dans la construction de bases d'exploitation minière de Bitcoin alimentées par des énergies renouvelables en Uruguay, au Paraguay et au Salvador, avec un investissement total atteignant 500 millions de dollars. En même temps, Tether élargit sa carte minière mondiale par le biais d'investissements et d'acquisitions, s'impliquant dans plusieurs étapes telles que l'approvisionnement en puces, la fabrication de serveurs et la construction de centres de données.

Ardoino a révélé lors de la récente conférence Bitcoin que Tether a investi plus de 2 milliards de dollars dans le secteur de l'énergie et des infrastructures, et devrait devenir le plus grand mineur de Bitcoin au monde d'ici la fin de l'année.

Disposition d'un écosystème complet

Tether avance une stratégie full-stack, étendant continuellement les frontières et l'influence de l'écosystème Bitcoin. Sur le plan technologique, l'entreprise émet des USDT sur plusieurs protocoles et réseaux de sidechain liés à Bitcoin. En matière de développement d'outils, Tether a lancé le portefeuille auto-hébergé WDK, qui prend en charge Bitcoin et USDT, réduisant ainsi le seuil d'utilisation des infrastructures financières de Bitcoin.

Dans le domaine de la culture et de l'éducation, Tether promeut la marque Bitcoin en sponsorisant des clubs de football, en organisant des sommets et d'autres initiatives. L'entreprise collabore également avec plusieurs universités à travers le monde pour promouvoir la connaissance du Bitcoin et former une nouvelle génération d'utilisateurs de jetons.

Ardoino a déclaré que l'objectif de Tether est de contribuer à la construction d'un écosystème Bitcoin plus accessible, résilient et utile. Il a souligné que l'histoire de Bitcoin ne concerne pas un individu, mais plutôt l'engagement d'une communauté mondiale envers une idée. Tether espère jouer un rôle en aidant davantage de personnes à rejoindre cet écosystème, en leur offrant souveraineté et outils de sécurité.