Tren Masa Depan Pasar Stablecoin: Diversifikasi dan Persaingan yang Meningkat

Ruang stablecoin diharapkan dapat mengantarkan persaingan yang ketat dan membentuk struktur pasar yang terdiversifikasi. Meskipun demikian, petahana tertentu diperkirakan akan mempertahankan dominasi mereka, sementara akan ada sejumlah besar stablecoin berkapitalisasi kecil dan menengah yang muncul yang menempati segmen pasar tertentu.

Stabilcoin baru ini umumnya dibagi menjadi dua kategori: stabilcoin yang sesuai yang diluncurkan oleh perusahaan tradisional dan stabilcoin terdesentralisasi yang dikembangkan oleh perusahaan blockchain.

Prospek Pengembangan Stablecoin Perusahaan Tradisional

Di berbagai daerah dan skenario aplikasi, diperkirakan akan muncul sekelompok "raja" stablecoin lokal. Misalnya, mungkin akan ada stablecoin dolar Hong Kong yang ditujukan khusus untuk pasar Hong Kong, atau stablecoin eksklusif yang diluncurkan oleh raksasa e-commerce, dan lain-lain. Stablecoin di pasar niche ini dapat lebih dalam terintegrasi ke dalam ekosistem lokal atau bidang bisnis tertentu, mengisi kekosongan pasar yang tidak dapat dijangkau oleh stablecoin mainstream.

Dari perspektif kebijakan, pemerintah di berbagai negara mungkin akan mendukung pengembangan stablecoin lokal untuk mencegah aliran dana keluar dan mengurangi ketergantungan pada dolar, sehingga menjaga stabilitas sistem keuangan negara tersebut.

Polaris ini mirip dengan struktur pasar dari bursa cryptocurrency saat ini. Selain beberapa raksasa, ada banyak bursa kecil dan menengah. Bursa-bursa ini bertahan terutama melalui dua strategi: pertama, fokus pada koin niche dan pasangan perdagangan khusus, mendalami skenario bisnis yang tersegmentasi; kedua, fokus pada pasar negara atau wilayah tertentu, merebut pangsa pasar yang tersegmentasi. Dengan cara yang sama, meskipun menghadapi tekanan dari stablecoin terkemuka, stablecoin baru ini masih memiliki harapan untuk menemukan posisi mereka di pasar.

Peluang Pengembangan Stablecoin Terdesentralisasi

Saat ini, ada satu ketentuan umum dalam rancangan regulasi stablecoin di beberapa negara dan daerah: melarang penerbitan stablecoin membayar bunga kepada pengguna. Ketentuan ini bertujuan untuk memposisikan stablecoin sebagai alat pembayaran murni, dan bukan sebagai produk investasi yang bersaing dengan simpanan bank.

Namun, pasar memiliki permintaan yang kuat untuk stablecoin yang dapat menghasilkan keuntungan. Terutama untuk perusahaan dan pemegang besar, mereka ingin mendapatkan imbal hasil yang stabil sambil menjamin keamanan dana. Stablecoin tradisional meskipun aman, tidak dapat memberikan keuntungan tambahan, sementara penerbit dapat memanfaatkan dana ini untuk melakukan investasi dan memperoleh keuntungan.

Ini menciptakan peluang untuk stablecoin terdesentralisasi. Stablecoin terdesentralisasi yang dikembangkan oleh perusahaan blockchain dapat menghindari pembatasan peraturan sampai batas tertentu, mengemas berbagai produk keuangan terpusat dan terdesentralisasi ke dalam stablecoin, dan memberi pengguna pengembalian yang stabil dan bahkan cukup besar.

"Stablecoin strategi netral" yang baru muncul belakangan ini adalah contoh yang khas. Proyek-proyek semacam ini mengelola risiko melalui kontrak berkelanjutan, mencapai stabilitas nilai sekaligus memberikan keuntungan tambahan bagi pengguna. Selama keamanan dapat terjamin dan memberikan hasil yang stabil, stablecoin terdesentralisasi ini akan memiliki daya tarik yang kuat.

Lanskap keseluruhan pasar stablecoin

Pasar stablecoin dapat diibaratkan sebagai sebuah gunung es:

• Stablecoin yang compliant seperti bagian dari gunung es yang terlihat di permukaan air, didominasi oleh beberapa stablecoin utama, tetapi juga akan ada banyak stablecoin compliant regional.
• Stablecoin offshore seperti bagian bawah gunung es, mungkin memiliki skala yang lebih besar, dengan beberapa stablecoin offshore utama.
• Pada tingkat yang lebih dalam, yaitu, di area yang sulit dijangkau oleh stablecoin arus utama, akan ada sejumlah besar stablecoin unggulan, termasuk stablecoin untuk skenario bisnis tertentu dan stablecoin pendapatan terdesentralisasi.

Struktur pasar berlapis-lapis dan terdiversifikasi ini akan menyediakan ruang pengembangan untuk berbagai jenis proyek stablecoin untuk memenuhi kebutuhan berbagai segmen pasar.

! Pola Masa Depan Jalur Stablecoin: Stablecoin yang Sesuai + Stablecoin Lepas Pantai + Stablecoin Terdesentralisasi