Solana se relève : analyse des indicateurs clés et des facteurs moteurs

Introduction

L'écosystème Solana a montré un signe de reprise significatif après avoir subi des revers majeurs. $SOL a chuté de 96 % par rapport à son pic de 260 dollars en novembre 2021, atteignant un creux de 9,6 dollars en décembre 2022. Cependant, ce n'est pas la fin du parcours de Solana. Au cours de l'année écoulée, les développeurs se sont engagés sans relâche dans la construction de la plateforme, développant et lançant activement des protocoles innovants et soigneusement conçus. En conséquence, le prix de $SOL a montré de la résilience, rebondissant à 71 dollars actuellement, et la valeur totale verrouillée (TVL) est également passée de 210 millions de dollars en décembre 2022 à 812 millions de dollars.

Ce rapport explorera les facteurs clés qui ont contribué à la reprise de Solana.

Caractéristiques de Solana

Bien que cet article ne vise pas à explorer en profondeur les avantages techniques et les innovations de Solana, nous devons reconnaître que le succès d'une blockchain publique dépend en grande partie de son architecture technique sous-jacente. Par conséquent, je vais décrire brièvement les caractéristiques techniques de Solana et les avantages qu'elles apportent.

Contrairement aux blockchains courantes basées sur la preuve de travail et la preuve d'enjeu, Solana adopte un mécanisme de preuve historique. Cela permet aux nœuds d'atteindre un consensus sur la séquence des événements sans avoir besoin de communiquer avec d'autres nœuds. Cette approche unique permet au réseau Solana d'atteindre des niveaux de débit et de temporalité différents de ceux des autres blockchains.

De plus, contrairement à Ethereum qui facture des frais pour chaque transaction sur la chaîne et brûle une partie, le réseau Solana adopte une méthode supplémentaire. Il facture aux développeurs de projets des frais de stockage et des frais de vote des validateurs. Cette stratégie réduit la dépendance du prix des jetons par rapport à la fréquence des transactions, tout en augmentant le coût de déploiement des contrats intelligents. Cela pourrait diminuer la prévalence des contrats intelligents frauduleux sur le réseau.

En résumé, Solana possède des caractéristiques telles qu'un haut débit de transactions, de faibles frais de transaction et un temps de confirmation de bloc rapide.

Solana a été fortement critiqué pour son degré de centralisation élevé, mais a fait des progrès significatifs en matière d'infrastructure décentralisée. Le réseau a élargi sa portée en intégrant davantage de nœuds globaux, fonctionnant actuellement avec environ 3 000 nœuds dans 392 centres de données différents dans 31 pays. Cette expansion peut être évaluée par le coefficient de Nakamoto, qui mesure le nombre minimum d'entités indépendantes nécessaires pour fermer l'exploitation d'une blockchain. Ce coefficient est généralement utilisé comme un indicateur du degré de décentralisation d'une blockchain, un score plus élevé indiquant un degré de décentralisation plus élevé. Actuellement, le coefficient de Nakamoto de Solana est de 21, surpassant les 2 de Bitcoin, les 8 de Binance, les 4 de Polygon et les 7 de Cosmos, montrant ainsi des progrès significatifs dans l'amélioration de la décentralisation.

État de la communauté des développeurs

Selon le rapport des développeurs d'Electric Capital, en mars 2023, le nombre de développeurs dans l'écosystème Solana est resté d'environ 2 540 développeurs actifs, en légère baisse par rapport au pic de 2 648 développeurs en décembre 2022. La plupart des développeurs sont restés dans l'écosystème Solana pendant la période de panique. Avec la diminution progressive des utilisateurs d'applications liées à certaines institutions, de nouveaux projets de haute qualité tels que Jito, MarginFi et Backpack ont vu le jour. Depuis mars, le nombre de développeurs travaillant sur Solana a diminué. Cependant, le rapport des développeurs indique que cette baisse concerne principalement les développeurs à temps partiel. Le nombre de développeurs à temps plein reste relativement stable, ce qui indique que l'activité de développement principale de l'écosystème Solana se poursuit.

Analyse des activités de capital

En comparant les données de transaction de $SOL de l'année écoulée et les données de TVL de l'écosystème Solana, nous pouvons constater que le taux de sortie des actifs est plus lent que la baisse du prix des tokens. Il convient de noter en particulier que, pendant que certaines institutions étaient autorisées à vendre plusieurs fois leurs actifs $SOL stakés, ( était généralement lié à des pics de volume de transactions sur le graphique ), tandis que le prix des tokens montrait une tendance à la hausse stable. Cela indique que l'écosystème Solana surmonte les effets négatifs de certains événements, et le marché a une attitude positive envers le développement futur de l'écosystème Solana.

Maintenant, examinons le flux de ces actifs dans l'écosystème Solana. Les deux protocoles en tête du classement TVL sont les protocoles de staking liquide : Marinade et Jito. Ils offrent tous deux des services de staking liquide, mais leurs méthodes d'optimisation des profits diffèrent.

• Marinade Finance

Le service de staking de Marinade offre aux clients une gestion automatique, transférant les actifs stakés des validateurs à faible performance vers des validateurs à haute performance. Comme mentionné précédemment, les validateurs sur Solana doivent payer des frais de vote durant leur opération. Que l'on stake 10K $SOL ou 1m $SOL, les frais de vote payés sont les mêmes, puis une partie des frais de vote est brûlée, le reste étant redistribué aux proposeurs de blocs. Ainsi, les validateurs plus grands obtiennent en fait des frais de vote des validateurs plus petits ; c'est pourquoi il peut y avoir d'énormes différences de performance entre les validateurs, et la mise en commun des fonds est en effet bénéfique lors de l'exploitation en tant que validateurs.

Le protocole de staking liquide Marinade ( MLSP ) attribuera les $SOL reçus à un ou plusieurs nœuds validateurs. Marinade met régulièrement à jour sa liste de nœuds validateurs, sélectionnant les meilleurs candidats en fonction de leurs performances et de leur réputation. Les bénéfices accumulés par MLSP s'accumulent dans le pool de dépôts, augmentant ainsi la valeur de mSOL.

• Jito Network

Jito se positionne comme le premier produit de staking sur Solana à inclure des récompenses MEV. Jito Lab a développé le Jito-Solana Client, qui est le premier client de validation tiers sur Solana. L'architecture du Jito-Solana Client est conçue pour capturer efficacement les profits MEV dans le réseau Solana. Les traders soumettent des enchères pour les séquences de transactions qu'ils jugent rentables. Ensuite, un moteur de blocs tiers exécute des simulations complexes pour identifier les combinaisons de transactions les plus précieuses. Ces enchères sont ensuite attribuées aux validateurs et aux détenteurs de jetons (JitoSOL), augmentant ainsi les récompenses des détenteurs de jetons.

Chacune d'elles détient des centaines de millions de dollars de TVL. Il est donc difficile de déterminer le chiffre exact, car les protocoles de liquidité peuvent être recalculés dans le TVL en raison de leurs propres capacités. Revenons à leur impact sur la reprise de Solana.

En septembre 2023, une institution a été autorisée à vendre ses actifs cryptographiques, y compris ce qui est censé valoir 1,16 milliard de dollars en $SOL. Ces jetons $SOL ont été partiellement retirés d'anciens protocoles de staking et de portefeuilles d'échange après une période de liquidation d'un mois, et ont progressivement été vendus à de nouveaux détenteurs, qui les stakent maintenant dans les protocoles de staking liquide mentionnés ci-dessus. Lorsque le prix du Bitcoin a franchi les 30 000 dollars le 23 octobre, le marché a continué à se réchauffer. En général, lorsque le marché prospère, les gens ne sont pas disposés à simplement détenir des actifs en attendant une appréciation. C'est là que ces protocoles de staking liquide entrent en jeu, offrant une méthode attrayante d'amélioration des rendements, avec un taux de rendement annuel d'environ 7 % à 9 %. Cette tendance a encore propulsé la hausse régulière des jetons $SOL.

Analyse des applications et des activités sur la chaîne

En plus des attentes optimistes concernant le prix de Solana, l'écosystème Solana est également resté dans un état sain et actif durant cette période. Le volume quotidien des transactions de Solana a toujours largement dépassé celui de toute autre blockchain, les principales transactions sur chaîne provenant des protocoles suivants.

(Sol Incinerator est un projet plutôt intéressant. Il permet aux utilisateurs de détruire des NFT et des tokens frauduleux inutiles en échange d'une petite quantité de $SOL, chaque NFT ou token détruit rapportant entre 0.002SOL et 0.01SOL. Si vous voulez savoir d'où vient le $SOL, lorsque vous créez un compte sur Solana, le réseau exige le paiement de frais de stockage minimes pour ouvrir le compte. En détruisant des tokens, le compte peut être fermé et les frais de stockage peuvent être récupérés. )

Comme vous pouvez le voir, les activités sur la blockchain Solana concernent principalement les transactions, similaires aux tendances observées sur Ethereum et BSC. Contrairement à Polygon ou Base, qui sont principalement influencés par une ou deux applications, l'activité en chaîne de Solana présente un écosystème beaucoup plus diversifié ; cela ne doit pas être interprété comme un manque d'applications réussies sur le réseau Solana. Au contraire, cela met en évidence la diversité de Solana. Des projets renommés comme Jito, STEPN et Drift, bien qu'importants, ne définissent pas à eux seuls l'utilisation du réseau Solana.

(Pyth, en tant qu'oracle de niveau milliseconde, n'a pas généré beaucoup d'interactions sur la blockchain Solana en raison du fait que son flux de données principal est collecté et validé sur Pythnet --- Pythnet est une AppChain lancée par l'équipe Pyth sur la base du code de Solana. Pyth Network a choisi de se construire sur Solana car ce réseau peut traiter des milliers de transactions par seconde avec une finalité rapide. De plus, le temps d'intervalle de 400 millisecondes de Solana permet à Pyth Network de mettre à jour les flux de prix plus rapidement que la plupart des autres technologies de première couche.)

Le réseau Solana présente des avantages en termes de vitesse et d'économie. Pour mieux illustrer cela, presque toutes les blockchains publiques sont plus rapides et moins chères par rapport à Bitcoin et Ethereum. Cependant, des données de Spire.fyi montrent que, au cours du mois dernier, le nombre total de transactions sur Solana était d'environ 825 millions, soit 24 fois celui des 34 millions d'Ethereum. Malgré un volume de transactions aussi élevé, la consommation totale de Gas était de 62,735 $SOL, soit environ 4,3 millions de dollars, avec un coût moyen par transaction d'environ 0,005 dollar. En comparaison, la consommation totale de Gas d'Ethereum pour un mois était de 126,7K, soit environ 268,4 millions de dollars, avec un coût moyen par transaction de 7,89 dollars, soit 1578 fois le coût des transactions sur Solana.

Développement du marché et progrès technologique

En août, le géant du commerce électronique Shopify a intégré Solana Pay comme nouvelle option de paiement pour transformer son modèle commercial. En septembre, le géant des cartes de crédit Visa a également élargi sa solution de règlement avec Solana. Dans l'annonce de Visa, il a été indiqué que la raison de ce choix d'intégration est que "le réseau blockchain Solana possède des caractéristiques telles qu'un haut débit de transactions et une évolutivité à faible coût, ce qui en fait un bon candidat pour les paiements et le pilote de règlement en stablecoin de Visa." En plus d'être accepté par le marché traditionnel et d'établir des partenariats avec des géants de l'Internet, le réseau Solana a également réalisé des progrès louables sur le plan technique et applicatif au cours de l'année dernière.

• Compression d'état

En avril, Solana a publié une introduction à la compression d'état, qui est une nouvelle méthode de stockage de données permettant de réduire le coût de la frappe de NFT de plus de 2000 fois. Grâce à la technologie de compression d'état, le coût de la frappe de 1 million de NFT est passé de 25 300 dollars à 113 dollars. En comparaison, les coûts sur Ethereum et Polygon sont respectivement de 33,6 millions de dollars et 32 800 dollars. Helium, qui a migré vers Solana en avril, a grandement bénéficié de cette technologie. Au cours du processus de migration, 900 000 points d'accès sur le réseau Helium ont été frappés en tant que NFT. Sans la technologie de compression, cela aurait entraîné des coûts de plus de 260 000 dollars, mais avec elle, le coût de la migration n'était que de 122 dollars.

• Neon

En juillet, la solution compatible EVM de Solana, Neon, a enfin été lancée sur le réseau principal. Par la suite, Solang a été lancé, un compilateur de contrats intelligents Solidity. Ces développements facilitent la tâche des développeurs pour écrire des applications Ethereum sur la plateforme Solana.

• Firedancer