对美联储降息的分歧(FED)暴露无遗！全世界都在关注 9 月，您准备好了吗？

在北京时间7月10日凌晨3点，美国联邦储备委员会(FED)发布了6月17日至18日举行的联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要。
会议记录显示，出席会议的美国联邦储备委员会(FED)官员对未来货币政策的方向存在分歧。尽管大多数官员认为"今年适合降低利率"，但关于时机和幅度的辩论特别激烈。
为什么美联储的每一个举动(FED)都会引起如此大的关注？降低利率背后的逻辑是什么？为什么说这一利率的降低将影响每个人的口袋？
今天，我们将一起揭示，带您理解这一政策变化背后的逻辑及其潜在影响。
为什么世界如此关注美联储的利率降低(FED)？
美国联邦储备(FED)的货币政策不仅是美国经济的“操控杆”，也是全球流动性的“主阀”。它的影响体现在三个层面：
1、资本市场的“晴雨表”：美联储的降息通常意味着市场上资本成本的降低，帮助企业融资，风险资产如股票市场和债务市场可能进入一轮上涨周期。
例如，在2008年金融危机后，联邦储备(FED)持续降低利率并启动量化宽松，直接推动了美国股市开启了十年的牛市。
2. 汇率波动的“引爆点”：利率的降低可能导致美元贬值，而新兴市场的货币相对升值，从而影响跨国公司的利润和全球贸易的格局。
在2020年美联储(FED)降低利率后，人民币、欧元和其他货币暂时走强，吸引了大量国际资本流入亚洲市场。
3、经济预期的“温度计”：美国联邦储备委员会(FED)的决策反映了他们对美国和世界经济前景的判断。如果利率降低成真，这可能意味着美国经济增长的放缓，世界其他国家也可能被迫相应调整政策。
为什么联邦储备银行(FED)正在考虑降低利率？经济疲软还是政治压力？
乍一看，美联储的降息旨在应对经济放缓，但其背后的原因远比表面上看起来复杂得多：
1. 经济数据的分歧：尽管美国的失业率仍然较低，但制造业的疲软迹象和消费活力的减弱已经引发了担忧。
高盛指出，美国的劳动力市场“看起来健康，但寻找工作的难度正在增加”，季节性因素和移民政策的变化可能进一步给就业增长施加压力。
2、通货膨胀的“预期游戏”：联邦储备主席(FED)杰罗姆·鲍威尔多次强调，“通货膨胀的下降是利率降低的先决条件”，但6月会议的记录显示，官员们预计通货膨胀在未来几个月可能会再次上升至3%。
这种矛盾的态度反映了政治的两难 - 避免失控的通货膨胀以及对经济硬着陆的恐惧。
3. 潜在的政治压力：特朗普政府最近频繁地施压于联邦储备银行(FED)，周三呼吁联邦储备银行(FED)将联邦基准利率至少降低3个百分点，以帮助降低国家债务的偿还成本。
然而，面对压力，联邦储备主席(FED)杰罗姆·鲍威尔多次重申，他不会在货币政策的制定上屈服于政治压力。
他坚持认为，在经济强劲和通胀不确定的情况下，联邦储备委员会(FED)处于有利地位，可以在获得更多信息之前保持耐心。
降低利率将引发哪些连锁反应？
花旗集团认为，尽管上周M国的就业数据相对强劲，阻碍了7月份降息的可能性，但联邦储备委员会的官员们对通胀放缓的共识正在推动9月份降息进程的开始。
如果美联储(FED)真的在九月开始降息，全球市场可能会出现以下趋势：
1. 股市：短期的狂欢与长期的担忧共存。高盛预测，利率的降低将推动标准普尔500指数在未来12个月内上涨超过10%，科技股和消费品行业的股票可能是最大的赢家。但需要注意的是"好消息已经被计入价格"的风险。
德意志银行指出，如果利率的降低没有预期的那么显著，或者经济数据恶化，市场可能会出现相反的波动性。
2. 美元：贬值压力下的“平衡效应”可能使美元指数跌破100的关口，而人民币、日元及其他货币在某些时期可能会走强，惠及像中国这样的出口经济体。
新兴市场资产(如黄金和香港股票)将吸引更多资本流入，但高债务国家可能面临汇率冲击。
3. 企业：资金募集放松与成本压力的共存。美国企业的债务发行成本正在下降，科技巨头可能会增加回购力度，但出口企业可能因美元贬值而遭受利润损失。
美联储的利率决定(FED)从来不是一个简单的“经济问题”，而是一个复杂的经济、政治和国际关系的游戏。
对我们来说，与其对政策的走向进行猜测，不如专注于两个关键点：通胀数据的真实方向和全球中央银行的协调行动。