После разрушения пузыря AI-агентов: исследование истинной ценности Web3 AI

В четвертом квартале прошлого года рынок AI-агентов показал взрывной рост, рыночная капитализация быстро выросла с почти нуля до более чем 20 миллиардов долларов. Различные "умные агенты" стали модными, от забавных до практичных приложений, которые появляются одно за другим. На рынке появились автоматизированные торговые боты, DAO для инвестирования в других агентов, а также концепции организаций с "взаимным управлением между людьми и агентами", предлагая множество вариантов игры, казалось бы, мгновенно обогащая.

Тем не менее, этот бум пришел быстро и ушел также быстро. После обрушения пузыря многие проекты закрылись. Однако некоторые проекты инфраструктуры ИИ с практической ценностью начали выделяться. Истинная ценность постепенно проявляется, и следующая волна Web3 AI готовится, за которой стоит внимательно следить.

Когда появляются новые перспективные направления или горячие темы, рынок часто не обращает внимания на фундаментальные показатели. Если проект выглядит привлекательно, имеет интересные особенности и красивый демо-продукт, даже если его реальная полезность невелика, рыночная капитализация может легко преодолеть миллиард долларов.

Позже появились некоторые проекты, которые выбрали совершенно другой путь — открытый ИИ, который позволяет любому разработчику легко приступить к делу и создавать ценность своими руками. Эта идея быстро вызвала резонанс, сообщество быстро росло, а интерес на GitHub продолжал расти.

Общая оценка некоторых экосистем AI-агентов на некоторое время превысила 5 миллиардов долларов, а другие интересные проекты AI-агентов также достигли рыночной капитализации в 1 миллиард.

Теперь рыночные тренды полностью изменились. Новые агентские проекты с хорошими показателями чаще всего имеют рыночную капитализацию в диапазоне от 3 до 10 миллионов; рыночная капитализация старых проектов также сократилась до диапазона от 10 до 50 миллионов. Общая оценка сектора была понижена, общая рыночная капитализация снизилась с пиковых 20 миллиардов долларов до текущего диапазона 4-6 миллиардов.

Восход инфраструктуры, ускоренное развитие Web2 AI

Текущий рынок больше не слепо поддерживает кажущиеся высококлассными проектами с пузырями, а начинает обращать внимание на реальные основные показатели. Особенно на фоне быстрого развития моделей ИИ Web2, люди становятся более заинтересованными в долгосрочной ценности инфраструктуры и децентрализованного ИИ.

Основные AI-модели Web2 обновляются и улучшаются почти каждый месяц, становясь все более мощными, быстрыми и умными. Например, новая функция генерации изображений чат-бота одной крупной технологической компании вызвала настоящий фурор сразу после своего запуска, и соответствующие изображения быстро заполнили сеть.

Продукты потребительского уровня AI Web2 также стремительно развиваются. Увеличение базовых возможностей ИИ сделало возможным множество ранее недостижимых пользовательских опытов. Новые инструменты для разработки ИИ значительно повысили эффективность разработчиков, а обновления функций происходят быстро и в большом количестве. AI-агенты и интеллектуальные рабочие процессы проникают во все сферы, и барьеры для входа постоянно снижаются. Для пользователей смена инструментов почти не требует затрат — если какой-то инструмент неудобен или дорог, сразу можно найти замену с лучшим интерфейсом и более плавным опытом. Конкуренция на рынке становится все более жесткой, но это также способствует ускорению внедрения действительно ценных продуктов.

Пробуждение суверенитета данных: кто настоящий хозяин данных?

С быстрым развитием технологий ИИ все больше людей начинают осознавать одну проблему: сейчас повсеместно появляются приложения AI-агентов, но большинство из них используют централизованные технологии — так кому принадлежат данные пользователей? Куда уходят записи чата? Если я обсуждаю с ИИ какие-то личные темы, действительно ли он может сохранить это в секрете? Или это будет загружено, проанализировано и использовано для обучения других моделей?

Этот вопрос стал еще более актуальным после недавнего обновления в известной AI-компании — теперь ее чат-бот может ссылаться на все предыдущие разговоры с пользователями и генерировать более персонализированные ответы. Хотя эта функция довольно крутая, она также означает, что данные пользователей будут "долгосрочно храниться" на какой-то платформе, и пользователи больше не являются истинными хозяевами своих данных.

Как только кто-то возьмет под контроль ваши разговоры, предпочтения, эмоции и даже привычки, последствия могут быть гораздо более серьезными, чем просто "лучший опыт".

Вот почему "суверенитет данных" становится следующей горячей темой на стыке ИИ и Web3. Данные, которые действительно принадлежат пользователю, являются самым ценным будущим.

Восхождение децентрализованного ИИ (DeAI)

Децентрализованный ИИ, вероятно, действительно войдет в массовое сознание во втором квартале 2025 года. Особенно на фоне растущего внимания людей к безопасности конфиденциальности и праву собственности на данные, те, кто смогут предоставить инфраструктуру с конфиденциальностью, проверяемостью и прозрачностью прав на данные пользователей, получат большее внимание и использование.

В настоящее время мы наблюдаем формирование трех основных направлений тренда:

Тенденции венчурного капитала в Web2 AI

• Некоторые стартапы, поддерживаемые известным инкубатором, запускают вертикальные AI-агенты (специально для решения проблем в определенной области);
• Один известный венчурный капиталист начал разрабатывать тенденции потребительских ИИ-продуктов следующего этапа и представил свою инвестиционную логику;
• Одна компания, занимающаяся AI-поисковыми системами, запустила фонд, специально инвестирующий в AI.

Тренды венчурного капитала в Web3 AI

• Начните инвестировать в децентрализованную инфраструктуру ИИ;
• Распределённые сети обучения, совместное использование вычислительной мощности и другие направления постепенно становятся популярными.

Тренды розничных инвесторов в Web3 AI

• Экосистема AI Agent по-прежнему остается одной из горячих тем;
• Потребительские AI-приложения постепенно становятся разнообразнее, от инструментов производительности до эмоционального сопровождения, они пытаются реализоваться.
• Пользователи все больше беспокоятся о том, "действительно ли ИИ-продукты, которые я использую, служат мне, а не собирают мои данные".

Эти тенденции переплетаются, совместно продвигая DeAI от концепции к практическому этапу. 2025 год станет ключевым моментом для проверки ценности децентрализованного ИИ.

Web2 и Web3 AI: совершенно разные ритмы и игровые механики

Объем рынка Web2 значительно больше, чем у Web3. Многие традиционные предприятия стремятся использовать ИИ для трансформации и оптимизации своих бизнес-процессов — например: привлечение большего числа клиентов, повышение коэффициента конверсии, увеличение объема продаж и т. д. Эти компании, как правило, имеют четкие потребности, многие из них сосредоточены на определенной нише, поэтому они хотят найти ИИ-инструменты, которые смогут точно решить их "конкретные болевые точки". Это также привлекло множество молодых предпринимателей, которые нацелены на разработку вертикальных ИИ-агентов, ориентированных на эти нишевые потребности.

По сравнению с традиционным SaaS, преимущества AI-агентов более очевидны — либо значительно экономятся затраты, либо напрямую привлекаются больше клиентов для создания дохода. Поэтому подписная цена на такие AI-инструменты также может быть выше, и многие стартапы достигают годового дохода в миллион или десятки миллионов долларов всего через несколько месяцев после запуска.

Но игра в Web3 совершенно другая. Блокчейн сам по себе является основным слоем, специально созданным для децентрализованного ИИ (DeAI). Все действия могут быть проверены в цепочке, они не подлежат изменению; естественно предоставляется среда без доверия; поддерживается децентрализованное вычисление; пользователи могут действительно владеть своими данными, моделями и сценариями использования. Короче говоря, будущее Web3 AI позволит пользователям понимать, как используются их данные, понимать процесс принятия решений ИИ, самостоятельно контролировать модели и сценарии применения, а также даже получать с этого прибыль.

Инвесторы венчурного капитала Web3 уже начали подготовку к такому будущему.

Почему розничные инвесторы предпочитают AI-агентов

Для розничных инвесторов в Web3 действительно не так легко понять DeAI (децентрализованный ИИ): целый набор новых слов и понятий, которые звучат довольно запутанно. Поэтому изначально их больше всего привлекают интуитивно понятные, интересные и забавные AI-агенты — например, говорящие чат-боты, которые могут рассказывать анекдоты и устраивать шоу. Эти "развлекательные AI-агенты" действительно очень привлекательны, но со временем розничные инвесторы начинают замечать, что эти продукты, похоже, не имеют практической пользы. Кроме того, в последнее время рынок находится в состоянии упадка, и большое количество проектов без практической ценности постепенно отсекается, в то время как агенты с реальным применением и функционалом, хотя и их оценка также снизилась, все еще выживают.

Эта волна "перетасовки рынка" заставила всё больше людей осознать: только AI-проекты с реальными сценариями применения и основными продуктовыми возможностями имеют будущее. Таким образом, проекты начали двигаться в двух направлениях: либо самостоятельно разрабатывать действительно решающие реальные проблемы AI-продукты; либо сотрудничать с действительно обладающими технической мощью и ценными DeAI-проектами.

Это преобразование приносит два положительных эффекта: оно побуждает людей начать обращать внимание на изначально "трудно понимаемую" базовую инфраструктуру; оно делает так, что ИИ-агенты больше не являются просто инструментами для демонстрации, а становятся продуктами, способными решать реальные проблемы. Некоторые проекты уже стали典型案例 — не только обладая мощными функциями, но и одновременно вводя некоторые передовые технологии DeAI в общественное сознание. Это указывает на тенденцию: хотя розничные инвесторы могут не понимать технические детали, они постепенно будут обучаться "по-настоящему полезным" продуктам.

Интересная особенность некоторых децентрализованных AI-экосистем заключается в том, что это платформы, в которые могут инвестировать обычные люди. В настоящее время большинство DeAI проектов все еще находятся на ранних стадиях, и только венчурные капитальные компании или "стратегические партнеры по кругу" могут инвестировать, и даже токены еще не выпущены. Но некоторые платформы отличаются. Пользователи могут напрямую голосовать за поддерживаемые под сети (subnet) с помощью токенов платформы, что эквивалентно предварительному размещению этих субтокенов DeAI проектов.

Хотя эти платформы все еще имеют пространство для улучшения в таких областях, как межсетевые мосты и торговый опыт, их базовые технологии, логика продуктов и общая атмосфера действительно сильны. Особенно участие некоторых команд сделало дизайн пользовательского опыта всей экосистемы более дружелюбным. Потому что в механизме этих платформ каждая подсеть, чтобы получить больше наград (майнинговые стимулы), должна получить признание на рынке — кто полезен, кто силен, тот сможет получить больше распределения.

Поэтому для этих подсетей становится крайне важным "позволить пользователям понять, что вы делаете". Некоторые команды работают над этой задачей. Их продуктовая стратегия очень ясна: оптимизация интерфейса взаимодействия и пользовательского опыта для обычных пользователей. У них есть несколько полезных подсетей (например, суперудобная платформа AutoML, где пользователи могут напрямую обучать модели, просто нажав несколько кнопок), а также они представили несколько впечатляющих флагманских продуктов: например, платформу AI Agent, где пользователи могут комбинировать модули, как конструктор, для создания AI-агентов, действительно реализуя "построение AI-агента без кода". Этот опыт чем-то напоминает "глупую AI-фабрику" в версии Web3, что делает его очень подходящим для пользователей, не разбирающихся в технологиях.

В целом, некоторые экосистемы DeAI не только технологически опережают своих конкурентов, но и находятся на переднем крае в плане удобства участия обычных пользователей. Именно такая команда с четкой логикой продукта и дружелюбным к пользователю подходом является ключевым фактором, делающим всю экосистему динамичной.

Мы находимся в эпохе значительных изменений, возглавляемой Web3 AI. Прошлые пузырьки, основанные на спекуляциях для увеличения рыночной стоимости, были заменены реальной инфраструктурой, децентрализованным ИИ и реальными сценариями применения. Будь то компании, использующие ИИ для оптимизации бизнеса в Web2, или розничные инвесторы, испытывающие удобство новых агентов в Web3, будущее суверенитета данных и участия пользователей станет ключевым. Развитие Web3 AI ещё не достигло своего апогея, настоящие впечатления только начинаются.