AIと分散型金融の融合の新しいトレンド - dForce創設者人民道へのインタビュー

最近、アメリカがステーブルコインの立法を進める中で、ステーブルコイン市場は新たな発展の機会を迎えています。本号では、dForceの創業者人民道を招き、ステーブルコイン市場の最新動向やAIと分散型金融の結びつきの新しいトレンドについて深く探討しました。

ステーブルコイン市場の構造変化

民道は、現在のステーブルコイン市場が明らかな分化を示していると考えている:

• 支払い型ステーブルコインは依然として法定通貨の支持が主で、USDTとUSDCが主導的な地位を占めています。
• アルゴリズムステーブルコインは大半が市場から淘汰されている
• 新興の資産運用型ステーブルコインであるEthenaのUSDEが注目を集め始めている
• チャネル推進型ステーブルコインとしてPayPalのPYUSDが新しいトレンドとなる

全体的に見ると、ステーブルコインの発行量は2022年の1300-1400億ドルから現在の2500億ドルに増加し、前回のブルマーケットのピークを超えました。

規制政策が業界に与える影響

アメリカが進めているGenius法案は、ステーブルコイン業界に明確な規制の枠組みを提供し、これにより以下の影響がもたらされる可能性があります：

• ステーブルコインの発行主体の身分と資格要件を明確にする
• 100億ドルを超える規模のステーブルコインに連邦規制を適用する
• 他の国や地域のステーブルコイン規制の参考を提供する

民道は、これが準拠機関がステーブルコイン市場に参入するのを大いに促進すると考えていますが、同時にネイティブ暗号チームの生存空間を圧迫する可能性もあるとしています。

USDTとUSDCの比較:市場環境の進化

USDTの今回のサイクルにおける優位性がさらに拡大しています。主な理由は以下の通りです。

• USDTは「影のドル」により近く、使用シーンが広がる
• 取引やOTCなどの分野での流通量はUSDCを大きく上回っている
• チャネルコストが低く、多くの取引所が自発的に上場している

対照的に、USDCの成長はチャネルコストなどの要因に制約されています。民道は、今後新たに参入する伝統的金融機関がUSDCの市場スペースをさらに圧迫する可能性があると考えています。

非中央集権的ステーブルコインの未来

去中心化安定コインのポジショニングとストーリーは大きく変化しました:

• 支払いと取引媒体の位置付けが難しい
• 投資収益を主としたモデルがより人気です
• DAIなどのプロジェクトは、特徴的な機能(を通じて、ブラックリストなし)で競争力を維持しています。
• 未来は特定のシーン、例えばプロトコル間の流動性配分にもっと焦点を当てる可能性があります。

AIとDeFiの組み合わせの展望

民道は、AIと分散型金融の結合が革命的な変化をもたらすと考えています。

• 伝統的な分散型金融開発モデルには大きな制限があり、AIは柔軟性を大幅に向上させることができる
• 未来の分散型金融製品は、チェーン上に10-20%のロジックしかなく、80%はAIエージェントによって実現される可能性があります。
• AIはより複雑なクロスチェーン、クロスプロトコル操作を実現できます。
• 専門的なAIモデル(MCP)が分散型金融のモジュール化の発展を促進します
• AIは分散型金融のセキュリティ監査コストを削減し、リスク管理能力を向上させることが期待されています

総じて、ステーブルコイン市場は新たな成長機会を迎えつつあり、AIと分散型金融の結合が業界全体の構図を再構築する可能性があります。この過程で、伝統的な金融機関やテクノロジーの巨人が次のイノベーションの主力となる可能性が高いです。