Suiエコシステムのリーディング流動性プロトコル：Navi Protocolデプス解析

Navi ProtocolはSuiエコシステムにおける初のネイティブワンストップ流動性プロトコルとして、ユーザーにAaveのような借貸サービスを提供しています。現在、このプロトコルは主にSUIとUSDCの借貸業務をサポートしており、将来的にはWBTCやWETHなどの資産への拡張も計画しています。

最近、Navi Protocolの総ロックアップ額は$3.18Mに達し、先週から大幅に47.62%増加し、Suiの貸出サービスの80%の市場シェアを占めています。この急速な成長トレンドは、当プロトコルがSuiエコシステムにおける重要な地位を強調しています。

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技術的な観点から、Navi ProtocolはDEX+CEXメカニズムのオラクルを採用し、Wormholeを通じてクロスチェーンサービスを提供することで、その機能性と相互運用性をさらに強化しています。

プロトコルの核心サービスは借貸であり、主に預金者と貸し手の二つの参加者が関与します。貸し手は担保を提供し、利息を支払う必要がありますが、預金者は資金を相応の資産プールに預け入れることで収益を得ます。利率調整メカニズムは資金利用率に基づいており、通常の場合、資金利用率が高いほど、利息も高くなります。

注目すべきは、Navi Protocolが清算メカニズムにおいて革新をもたらしている点です。それはSuiチェーンのCLOB（分散型中央指値注文書）デプスブックを利用して清算を行います。この設計は、より低いレイテンシーとガス料金をもたらすことが期待されています。

未来、NaviプロトコルはProバージョンを発表する予定で、その中で隔離プール機能が導入されます。この機能は主に低流動性の長尾資産を対象としており、隔離戦略を採用し、コミュニティガバナンスの承認を得る必要があります。この設計には、借入上限の設定や借入資産の制限などの措置が含まれる可能性があります。

Naviトークンはまだ上場していませんが、ホワイトペーパーによると、将来的にはこのトークンがステーキング、投票、プロトコル利益分配などの機能をサポートする予定です。Naviトークンをステーキングすることにより、保有者は資産プールの収益分配に対する投票権を持ち、DEX取引での優遇を享受することができます。

総じて、Navi Protocolは借貸プロトコルフレームワークにおいて革命的な突破を果たしていないものの、Suiエコシステムの主要な借貸プロトコルとして、その競争力は侮れません。特にその隔離プールシステムの設計は、市場における低流動性トークンの借貸ニーズを満たしており、安全性にも配慮されています。Suiエコシステムの継続的な発展に伴い、Navi Protocolの今後の発展が期待されます。

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