分散型金融分野の実際の収益プロトコルの台頭

最近、分散型金融市場に新しいトレンドが現れました: 実際の収益に注目したプロトコルがますます人気を集めています。この種のプロトコルは、高額なトークン報酬に依存することなく、実際の価値と持続可能な収入モデルを提供することでユーザーを引き付けています。

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従来の高トークン排出モデルには2つの主要な問題があります: 1つは過剰発行がトークンの価値を下げる可能性があること; もう1つはユーザーの忠誠心が欠如しており、流出しやすいことです。それに対して、実際の収益プロトコルは安定したキャッシュフローを生み出し、トークン保有者に実際の価値を提供することができます。

リアルリターンプロトコルは通常以下の特徴を持っています:

1. 製品の市場適合性が高く、追加のインセンティブがなくてもユーザーを引き付けることができる。
2. プロダクトを通じてオンチェーン収入を生成する。
3. 収入が運営コストとトークンの排出を上回る。
4. 安定資産(としてETHやステーブルコイン)で利益を支払います。

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現在、市場にはいくつかの典型的な実際の収益プロトコルが登場しています。

1. BTRFLY (Redacted Cartel): rlBTRFLYロックメカニズムを通じて、ユーザーがETH分配を獲得できるようにします。

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2. Gains Network: 高いレバレッジを提供する分散型取引プラットフォームで、暗号通貨、株式、外国為替取引をサポートしています。

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3. Umami: ユーザーはUMAMIをmUMAMIに預けることで、プロトコルの収入からWETHのパッシブ収入を得ることができます。

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4. Kujira: 多様な分散型金融エコシステムで、清算プラットフォームOrcaや去中心化取引所Finなどが含まれています。KUJIのステーキング者はプロトコルの収入を共有できます。

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5. Trader Joe: 取引手数料をステーブルコインに変換し、sJOE保有者に分配するAvalancheの主要なDEX。

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6. Synthetix: 革新的な合成資産プロトコルで、SNXステーキング者は取引手数料とインフレ報酬を受け取ることができます。

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7. GMX: 分散型永続契約取引プラットフォームで、取引手数料をGMXステーキング者に配分します。

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これらのプロトコルは、良好な成長の勢いとユーザーの粘着性を示しています。投資家はこのようなプロジェクトを評価する際、収益の源、収入の規模、トークンの供給と排出、支払い方法などの重要な指標に注目すべきです。また、特に収益共有モデルに関するプロトコルに関連する潜在的な規制リスクにも注意が必要です。

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総じて、実際の収益プロトコルは分散型金融分野におけるより成熟し持続可能な発展方向を示しており、市場参加者が引き続き注目する価値があります。

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