BTCが4万ドルの大台を突破、その背後にある原因分析

ビットコイン（BTC）価格が最近4万ドルの大台を突破し、市場の広範な関心を引き起こしています。しかし、ある信託会社のBTC信託が現物ETFに転換されることは、ビットコイン価格に悪影響を及ぼす可能性があります。

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市場はこのニュースに反応しましたが、「買いの噂、売りのニュース」の後半を無視することはできません。ニュースが実現する際に市場は大幅に売却し、BTC価格が下落する可能性があります。

今後数年で、BTCの価格サイクルの再演を目にする可能性があります。注目すべきは、ETFが長期的に暗号通貨の価格にポジティブな影響を与える可能性があることです。

しかし、現在のところ新たなブルマーケットを開始する条件は整っていません。その前に市場が小規模なベアマーケットの段階を経験する可能性を排除すべきではありません。

投機家はこれらのイベントに賭けることで利益の最大化を図っています。今年に入ってからあるBTC信託が注目を集めており、二次的なオフショア市場には数十億ドルの資金が流入しています。したがって、取引が始まると、新旧の投資家が急いでポジションを解消し、BTCの価格が大幅に下落する可能性があります。

アナリストは弱気の見解を支持

ある大手銀行のアナリストは、信託がETFに転換する過程で「少なくとも27億ドルの資金流出」が発生する可能性があると考えています。投資家の流出が価格の下落を引き起こし、周期的な安値に戻ると予想されており、これはBTCの歴史的な価格サイクルと一致しています。

したがって、ETFはBTC価格を即座に押し上げることはないかもしれず、以前に目撃した先物商品が導入されたときのように「売りのニュース」イベントになる可能性があります。

ある取引所は2017年12月にビットコイン先物を発表し、ちょうど牛市のピークと2年にわたる熊市の始まりに重なりました。別の取引所は2019年9月にビットコイン先物を発表し、キャッシュ決済を許可しました。しかし、これも「売りのニュース」イベントとなり、ビットコインはその後数ヶ月間の小型熊市に突入しました。

現在、複数のファンドがビットコイン現物ETFを申請していますが、政策の圧力に直面しているにもかかわらず、規制当局は受け入れざるを得ないかもしれません。

信託ディスカウント率分析

あるBTC信託とビットコイン現物価格との間に巨大なギャップ（ディスカウント率は一時48%にまで達した）が存在し、加えて規制当局が信託をETFに転換する可能性が高まったため、2023年にトレーダーたちはこの信託商品を大量に購入しました。

現在、この信託の割引率は10%（取引所でのBTCの現物価格を下回る）です。約25億ドルの資金が唯一の取引市場に流入した後、割引率は大幅に縮小しました。

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私たちは、ETFの取引が始まると、これらの取引量の大部分が資金の流出に変わることを予見しています。

ほとんどの投機家は、これを年次取引の機会と見なし、信託がビットコインETFに変わる可能性に多額の賭けをしています。

しかし、2024年の主なイベントはBTCの半減（およびそれに関連する投機活動）になるでしょう。この半減は重要な意味を持つ最後の半減になる可能性があり、BTCの価格が過度に成長する転換点になるかもしれません。

複数の現物ETFの導入に伴い、機関投資家の資金流入が2024年にBTC価格が10万ドルを突破する鍵となる可能性があります。

まとめ

金融業界は暗号通貨に強い関心を示しているが、現実の世界における暗号通貨の採用は規制機関ではなく自由市場によって決定される。

市場は暗号通貨の適用シーンと利点を決定し、最終的にユーザーがその実用性と価値を決定します。

金融界はBTCを評価する際、その信頼できる価値保存手段としての潜在能力や、ライトニングネットワークを通じて実質的な応用を得る可能性を考慮します。

ビットコインの他に、金融界でもビットコインキャッシュ、イーサリアム、ライトコインの特性と重要性が認められています。

将来を見据えると、暗号通貨市場は来年も良好な成長を維持する見込みです。

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