イーサリアムの挑戦と機会:Web3のリーダーシップを再構築

Web3の熱潮が退いていく中、イーサリアムは厳しい試練に直面しています。市場におけるWeb3.0の認識の変化や、ソラナなどの新興プラットフォームとの激しい競争が、イーサリアムに巨大な圧力をかけています。Layer 2の断片化、価値の捕捉能力の低下、エコシステムのコントロール権の分散、リーダーシップの不足といった重要な問題が、イーサリアムのユーザーエクスペリエンスや経済的価値を弱体化させています。第二層ネットワークの発言権が高まるにつれて、イーサリアムの影響力も揺らいでいます。これらの要因が相まってETHの価格は急激な調整を見せています。

しかし、機会と挑戦は共存しています。L2の相互運用性を推進し、ETHを中心としたインフラを最適化し、より果敢なリーダーシップを取ることで、イーサリアムは再び台頭することが期待されます。その堅固な基盤構造と活発な開発者エコシステムは長期的な優位性ですが、ETHのリーダーシップを再構築するには、迅速に戦略的行動を取る必要があります。

! レイヤー2の断片化、値取得の失敗、イーサリアムはどのようにしてゲームを壊すことができるのか?

コアチャレンジ

イーサリアムが直面している四つの緊急の問題はL2ネットワークの断片化、価値捕捉能力の衰退、生態系のコントロール権の希薄化、そして戦略的リーダーシップの欠如です。

Layer2ネットワークの断片化はユーザー体験とオンチェーン流動性に深刻な影響を及ぼし、イーサリアムのコンポーザビリティの利点を侵食しています。ユーザーは異なるプロトコルや標準に対処する必要があり、開発者は複数のバージョンのメンテナンスの負担を負っています。これにより、多くの消費者向けアプリケーションがSolanaなどの単一チェーンに移行しています。

より深刻なことに、スケーリングのロードマップをL2にアウトソーシングすることで、イーサリアムのエコシステムに対する支配力が弱まっています。時が経つにつれて、L2の決済レイヤーに対する影響力が強まることで、メインネットが最終的に商品化されたサービスになる可能性があります。

L2の興隆はETHの価値捕獲にも影響を与え、大量のMEVと取引手数料収入がL2プラットフォームに占有されています。これにより、ETHを投資資産として保有する魅力が弱まっています。これはモジュラー型ブロックチェーンが一般的に直面する課題ですが、イーサリアムはL2ルートを先行して実践したため、この現象をより早く体験しています。

これらの課題に対処する際、イーサリアムは戦略的リーダーシップの欠陥も露呈しました。コミュニティ内部は長らく効率と平等主義のトレードオフに悩まされ、重要な進展が遅れました。「信頼できる中立性」の維持もしばしば意思決定の足かせとなっています。ETH保有者は重大な戦略に直接影響を与えるメカニズムが不足しており、不満を表現する手段としてトークンを売却するしかありません。

戦略的対応

L2の断片化危機を解決するために、イーサリアムは強い拘束力のある相互運用性基準の確立を推進し、Rollupエコシステム内の摩擦を排除すべきです。これは、メインネット時代のコンポーザビリティの利点を取り戻し、ユーザー体験の面で単体チェーンと対抗するのに役立ちます。イーサリアムは果断に行動し、自身のL2エコシステムを形成し、価値とコントロールが常にメインネットとETHに結びつくことを確保する必要があります。

価値の捕獲の観点から、ETHを「インターネットネイティブ通貨」として、最上級のチェーン上の担保と位置付けることは、今後10年で最も潜在的な方向性です。この目標を達成するために、イーサリアムはエコシステム内の汎用実行レイヤーを再掌握し、ETHの採用を最優先にする必要があります。

エコシステムの所有権を再確立することは、L1の性能を向上させ、イーサリアムのネイティブRollupを導入することで実現できます。これは、「ETH互換」パラダイムから「ETH主導」のエコシステムモデルへの移行を要求し、コアリソースへの直接的なコントロールを優先する必要があります。

リーダーシップの観点から、イーサリアムのリーダーシップはパフォーマンス指向でエコシステムの発展をより強い緊迫感を持って推進する必要があります。これは「信頼できる中立性」に対する過度のこだわりを放棄し、重要な意思決定においてより断固とした態度を取ることを必要とします。同時に、「ETHに合わせる」から「ETH主導」に移行し、コアインフラストラクチャーが単一トークンシステムの下で統一されることを保証すべきです。

イーサリアムの優位性

困難に直面しているにもかかわらず、イーサリアムはその業界の地位を支える深い利点を持っています:

1. 長年の実績を持つインフラが、比類のない分散型の安全性を提供します。
2. 先見の明のあるアーキテクチャ設計で、将来の課題に柔軟に対応できる能力を備えています。
3. 最大規模で、最も多様な開発者コミュニティが強力な知的資本を構築しました。
4. モジュラー方式は、スケーラブルな分散型システムを実現するための独自のソリューションを提供します。
5. 高度にカスタマイズ可能な技術スタックは、垂直シーンアプリケーションと機関の採用ニーズを満たします。

###市場シグナル

ETHの最近の価格動向は、投資家の信頼が不足していることを示しています。この激しい下落は、ETHの10年の歴史の中でわずか6回しか発生しておらず、成熟期にあるイーサリアムにとって重要な警告信号です。歴史的なデータは、類似の調整の後に強い反発がしばしば見られることを示していますが、歴史の法則が再現できるかどうかは、イーサリアムのリーダーシップの短期的な戦略信号と将来の実行力に依存します。

業界のリーダーシップを再構築し、市場の信頼を回復するために、イーサリアムは直ちに以下のことに着手しなければならない: L2相互運用性の標準を推進し、「ETH主導」のエコシステムモデルに転換し、L1の拡張とネイティブRollupを推進し、より果敢な意思決定プロセスを採用すること。迅速に行動しなければ、イーサリアムは競合他社に市場を浸食されるリスクに直面するだろう。

! レイヤー2の断片化、値取得の失敗、イーサリアムはどのようにしてゲームを壊すことができるのか?