トークン化の波：オンチェーン資産の新しい時代

資産トークン化は理論から実践へと移行し、世界の金融界での人気の話題となっています。新興の暗号機関から歴史ある金融大手まで、全てが共通の命題を探求しています。それは、どのようにしてコンプライアンスの前提の下で、現実世界の資産（RWA）をデジタル化し、オンチェーン化し、グローバル化を実現するかです。国債、不動産から商品および債券に至るまで、トークン化可能な資産の種類は増え続けており、規制当局も徐々に実験の余地を開放しています。このオンチェーン資産の熱潮は、世界の資本市場が効率を向上させ、透明性を強化し、24時間流動性を実現することに対する強い需要を反映しています。

この背景の中で、Libearaはある大手銀行のイノベーション部門によって孵化されたプラットフォームであり、規制に優しい、機関向けのトークン化実践の先駆者となっています。多くの伝統的な金融機関がまだ試験段階にあるのとは異なり、Libearaは実際のプロジェクトを通じて豊富な実績を積み上げてきました。また、一部の暗号機関の過激な技術実験路線とは異なり、コンプライアンス、安全性、機関レベルの適合に重点を置いています。

! トークン化の降水量の年、スタンダードチャータードのインキュベーションプラットフォームLibearaのRWAグローバルな野望

RWAは急速な発展期に入り、三つの製品が伝統的な資産のオンチェーン通路を構築

RWAオンチェーン化が主流市場への浸透を加速しています。データによると、現在、全世界のオンチェーンRWA資産の総価値は255億ドルを超え、年初から現在までに約56%増加しており、アメリカ国債、不動産、プライベートクレジット、コモディティ、株式など多様な資産カテゴリーを含んでいます。この傾向は、オンチェーン金融がもはや暗号ネイティブ資産の実験場にとどまらず、伝統的金融市場がより効率的で透明性があり、プログラム可能で組み合わせ可能な金融インフラに対する需要が高まっていることを示しています。

現在、従来の金融資産の発行と保管プロセスは依然として中央集権的な機関に高度に依存しています。コンプライアンスと安全性の面では利点がありますが、同時に発行プロセスが複雑で、参加の敷居が高く、コストが高いという問題やデータの孤島が深刻な問題に直面しています。これらの課題に対処するために、LibearaはBravo、Delta、Tangoの3つのコア製品ラインを通じて、債券、ファンド、証券などの主要な資産クラスに対して、高いコンプライアンスと高い効率を持つオンチェーン発行および管理ソリューションを構築し、従来の資産のオンチェーン化プロセスを加速して実現しています。

ブラボ：ネイティブトークン化の政府債券と債券

Bravoは国家レベルの金融機関のために設計された革新的な資産トークン化プラットフォームであり、政府債券と主権債務をオンチェーンで直接発行、取引、管理することをサポートし、金融システムの普遍性、透明性、リスク耐性を向上させます。

従来の主権債券は通常、敷居が高く、プロセスが複雑で、主に機関投資家を対象としています。Bravoは、小口発行債券とオンチェーンウォレットをサポートすることで、従来の市場の参入障壁を取り除き、債務の民主化を促進します。従来の債券は複数の仲介者を伴い、プロセスが煩雑で効率が悪いです。Bravoは、政府が直接オンチェーンで発行、流通、償還できるようにし、スマートコントラクトによって自動的に実行されるため、全過程が情報の追跡可能で検証可能です。

発展途上国は資金調達を高度にドル債務に依存しており、通貨ミスマッチの罠に陥りやすい。Bravoの自国通貨債券支援メカニズムは、ネイティブな自国通貨債務をオンチェーン化し、政府の戦略的自主権とリスク耐性を向上させ、信用の安定性を強化します。

Bravoプラットフォームは柔軟な債務商品設計能力を提供し、インフレに連動した価値保持型債券、指定された未来に発行される遅延発行債券、賞券型債券および出生権債券などのプログラム可能な債務ツールをサポートし、社会政策目標と多様な人々のニーズを満たします。

従来の債務構造では複数の機関が関与しており、仲介リスク、運営ミス、または破産リスクが存在します。Bravoはネイティブオンチェーン保有券メカニズムを推進しており、資産は投資家に直接帰属し、仲介による保管リスクや単一障害がなく、データは透明で検証可能であり、システムのレジリエンスを大幅に向上させます。

Delta：規制されたファンドマネージャー向けのトークン化サービス

Deltaは、規制されたファンドマネージャーに対してオンチェーンファンドシェアの発行と管理を許可し、任意の額面のファンドシェアのトークン化をサポートし、投資のハードルを大幅に下げました。トークン化メカニズムを通じて、これらのファンドシェアはコンプライアンス要件を満たす投資者間で自由に譲渡でき、従来のファンド投資における流動性のボトルネックを効果的に打破します。プラットフォームは、多様な資産クラスと異なる法的管轄区間のファンド管理をサポートし、多様な投資ポートフォリオのニーズに応えます。投資家はDeltaプラットフォームでファンドシェアの申込、償還、譲渡操作を簡便に行うことができ、ユーザー体験と操作効率が大幅に向上しました。

Deltaは、Libearaを通じて、特定のライセンスを持つファンドマネージャーのために開発された機関レベルのアプリケーションとプラットフォームを正式に発表します。機関レベルの安全性とコンプライアンスを備えています。Deltaは、伝統的な金融と分散型金融と互換性があり、暗号ネイティブ投資家と伝統的投資家の異なるニーズを満たしています。

Tango：汎用証券型トークン発行プラットフォーム

Tangoは、証券、商品、メディアなどのさまざまな現実世界の資産のトークン化をサポートする多資産クラス対応の汎用証券型トークン発行プラットフォームです。このプラットフォームは複数のブロックチェーンネットワークをサポートしており、技術的な互換性と柔軟性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応します。また、TangoはKYCおよびAML機能を統合しており、銀行レベルの技術、内部管理システム、リスク管理、コンプライアンス基準を備えており、すべてのトークン化プロジェクトの発行および流通が規制および法的基準に準拠することを保証します。

実戦段階に入り、トークン化ビジネスは数年前から実現しています

多くのRWA参加者が探索と試験の段階に留まっているのに対し、Libearaはトークン化を概念から実際の立ち上げへと推進しています。異なる国や機関の規制および市場ニーズに柔軟に適応することにより、Libearaはシンガポール、香港、ガーナ、フィリピンなどの国家プロジェクトで実際に検証と最適化を行い、公募、私募、主権債務中央銀行デジタル通貨（CBDC）などの多様な資産シーンに関与し、グローバル市場に対して再現可能で検証可能な技術のパラダイムを提供しています。

例えば、ULTRAファンドはLibearaと複数の機関が協力して発表したトークン化された米国短期国債ファンドであり、世界で最高評価のトークン化された米国債ファンドの一つで、複数の機関から高い評価を得ています。最近、いくつかのオンチェーンプラットフォームがLibearaとの提携を発表し、ULTRAファンドへのアクセスを拡大しています。

Libearaは、ある主要な公募機関と提携し、小売トークン化ファンドである華夏港元デジタル通貨ファンドを成功裏に立ち上げました。このファンドは香港証券監視委員会に承認された、一般投資家向けの初のトークン化ファンドであり、Libearaを通じてトークン化を実現し、投資家にブロックチェーンに基づく港元収益の革新的な投資ツールを提供します。

2023年、Libearaはガーナ中央銀行のCBDCハッカソンの決勝に進出し、CBDCによるガーナ政府の債券と証券の購入をサポートするプロトタイプシステムを構築しました。これにより、ガーナ政府の債券のオンチェーントークン化発行と決済が実現しました。このプロジェクトは、技術の実現可能性を検証しただけでなく、発展途上市場における財政のデジタル化の実行可能な道筋を提供しました。

さらに、Libearaのトークン化技術は、複数の国家レベルの金融インフラ構築プロジェクトに組み込まれています。2024年、Libearaは香港金融管理局が開始したProject Ensembleに参加しました。これは香港のトークン化市場の発展を促進するための卸売中央銀行デジタル通貨プロジェクトです。Libearaは複数の機関と協力して概念実証テストを実施し、トークン化預金とトークン化資産の決済アプリケーションを探求し、香港金融管理局のwCBDCインフラストラクチャに対する実際のケースサポートを提供しました。

2020年、Libearaはある銀行と協力してフィリピン初のトークン化リテール債券プロジェクトを完成させ、オンチェーンで総額90億フィリピンペソのリテール債券初回発行を行いました。Libearaはまた、香港金融管理局と国際決済銀行イノベーションセンターが共同で立ち上げたグリーンファイナンスプロジェクトProject Genesisに参加し、ブロックチェーン技術のグリーン債券トークン化への応用を探求し、発行効率を向上させ、投資のハードルを下げ、グリーン投資の透明性を高めました。

コアチームは金融経験が豊富で、RWA「スーパーセキュアカー」を構築することに専念しています。

Libearaという名前は、"Liberty"（アメリカ初の小売国債"自由債券"）と"Aerarium"（古代ローマの国庫）の組み合わせに由来しています。ある大手銀行のイノベーションインキュベーションプラットフォームによって設立されたフィンテック企業であるLibearaは、2023年1月に設立され、シンガポールに本社を置いています。ブロックチェーン技術を活用して政府の債券やファンドのトークン化を推進し、伝統的な資本市場の摩擦や壁を打破し、元々アクセスが難しかった投資チャネルを開くことを目指しています。

Libearaのコアチームは、伝統的な金融、ブロックチェーン技術、規制コンプライアンス分野のトップ専門家を集めています。創業者兼CEOは、20年以上の豊富な資本市場経験を持ち、主権国家、企業、金融機関のために総額1800億ドルを超える債券ファイナンスプランを設計・実行してきました。特に仲介が多く、投資のハードルが高く、流動性が制限されるなど、伝統的金融市場の非効率な部分や痛点について深い洞察を持っています。これらの経験はLibeara設立の基盤となり、技術革新と金融の安全性のバランスを見つけ、市場に効率性と信頼性を兼ね備えたソリューションを提供することを可能にしています。

創業者は、トークン化されたファンドと債券には仲介段階が多すぎるため、投資のハードルが高く、参入が難しいと述べています。トークン化は、これらの非効率な段階を単純化するだけでなく、投資家と資産のインタラクションの方法を再定義しました。ブロックチェーン技術を通じて、Libearaはこれらの投資の譲渡性を強化し、資産が投資家間でピアツーピアで流通できるようにし、柔軟性が大幅に向上しました。これにより、流動性の向上や投資家参加の範囲の拡大など、より多くの新しいユースケースが生まれました。

彼は、すべてのトークン化プロジェクトが同じように安全であるわけではないと強調しています。過去には多くのプロジェクトが資産のデジタル表記をオンチェーン上に置くだけで、基本的な投資家保護措置を考慮していなかったため、不必要なリスクをもたらしました。Libearaの目標は、現代金融のデジタル高速道路を安全に走行する「スーパー安全自動車」を作り上げることです。

Libearaサービスの対象は、新しいタイプの投資家、すなわち暗号資産を保有しながら、伝統的な資本市場への投資に参加したい人々です。創業者は、伝統的な金融におけるブロックチェーンの広範な応用が認識の障害に直面していると指摘し、多くの人々がブロックチェーンを変動の激しい暗号通貨や規制のない市場と同一視している一方で、政府の債券のような安定した規制資産とは見なしていないと述べています。この見方を変えるには、高度な技術だけでなく、厳格なコンプライアンスの枠組みが必要であり、ブロックチェーンが真剣な規制された金融商品を支えることができることを証明する必要があります。

彼は、富の配分権が大手金融機関から個人へと移行することを予見しています。トークン化は、伝統的な金融の安定性と構造を保ちながら、現代の投資家の柔軟性と自主性に対するニーズを満たす上で重要な役割を果たします。