SuiとAptosエコシステムにおける集中流動性プロトコル：Cetusの解析

CetusはMoveエコシステム内の分散型取引所および流動性プロトコルです。Uniswap V3に似たアルゴリズムを採用し、集中型流動性プロトコルと一連の補助機能を構築し、DeFiユーザーに最適な取引体験とより高い資金効率を提供することを目的としています。同時に、CetusはSuiの独自のエコ特性を活用し、従来のDEXとは異なるいくつかのコンポーザブル機能を創出しています。

! 中央集権型流動性プロトコルCetus on Sui&Aptosの解釈

取引所のサービス対象

オンチェーン暗号取引市場は規模は比較的小さいが、急速に成長している。この市場の顕著な特徴は、ほとんどの資産が低流動性、低時価総額のカテゴリーに属しており、日々増加していることである。このような状況において、流動性を引き付けるための価格発見をどのように行うかが、オンチェーン取引の繁栄の鍵となる前提条件となっている。したがって、DEXが最もサービスを提供すべき対象は流動性提供者（LP）である。

LPの需要は異なる取引シーンで異なります。私たちはチェーン上の資産を2つのカテゴリに分けることができます：メインストリーム資産（主要なパブリックチェーン取引量の上位10の資産）とロングテール資産。この2つのカテゴリの資産のLPの需要は異なります：

• 主流LP：手数料収入を増やし、無常損失を減らすことを追求する
• ロングテールLP:より経済的で、制御可能で、柔軟な時価総額戦略が必要

長期的には、資本効率が高いV3モデルが未来のトレンドです。しかし、需要の違いにより、Uniswap V2とV3は市場で共存できています。しかし、市場には必ず両方のニーズを兼ね備えた新しいプレイヤーが登場するでしょう。Suiのような新興エコシステムの中で、Cetusはより強力な候補者となることが期待されています。

Cetus：Moveエコシステムの先駆者

Cetusは現在、Swap、無許可流動性プール、そしてクロスチェーンブリッジを含む完全なプロダクトラインを開発しています。

流動性の集中

CetusはUniswap V3に似た集中流動性マーケットメイキングアルゴリズムを採用しています。LPは同じプール内で複数のポジションを作成でき、異なる価格帯を設定することでカスタム戦略を実現します。この方法により、LPはより多くの取引手数料を獲得し、資本効率を向上させることができます。

無許可でプールを作成

Cetusはユーザーが自由に流動性プールを作成できることを許可し、プロジェクトチームはプラットフォーム上で新しいトークンを許可なしにローンチできます。この特性は初期プロジェクトを引き付け、長尾資産の価格形成権を迅速に確立するのに役立ちます。

柔軟な取引手数料

プラットフォームは複数の取引手数料レベル（0.01%、0.05%、0.25%、1%）を提供しており、ユーザーは異なる資産の特性に基づいて最適な料金を選択できます。この設計は、市場が自ら最適な流動性配分方案を見つけることを奨励します。

ポジション自動管理

ユーザーは利益確定注文や指値注文などの操作を設定でき、流動性管理の難易度を低下させるために第三者のポジション管理ツールを使用することもでき、特に長尾資産のLPに適しています。

組み合わせ可能性

Cetusは高度な可組み合わせ性をサポートしており、他のプロジェクトはCetus SDKを統合することでその流動性に簡単にアクセスできます。例えば、エコシステム内のオプションプロジェクトTypusはCetusに接続することでロングテール資産のワンクリックヘッジを実現しました。

クロスチェーンブリッジ

CetusはWormholeに基づいて構築されたクロスチェーンブリッジで、約20のパブリックチェーンの資産を安全かつ便利にクロスチェーンします。

トークンエコノミーモデル

CetusはxToken経済モデルを採用しており、CETUSとxCETUSを保有することで、ユーザーはプロトコルの収益分配を受け取ることができ、コミュニティとプロトコルの利益の一致が保証されています。

! Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコルCetusの解釈

Cetusチームの強み

Cetusの背後には、成熟した開発と運営経験を持つDEXチームがあります。彼らのAptosバージョンはすでに展開され、安定して稼働しています。製品の保障、強力なエコシステムBD能力、そして継続的な運営ストーリー能力を持つCetusチームは、SuiエコシステムにおいてCLMMインフラストラクチャのリーディングポジションを獲得することが期待されています。

集中流動性プロトコルがもたらすDeFiの革新

LP自動流動性管理プロトコル

このようなプロトコルは、LPが自動的にマーケットメイキング戦略を実行するのを助け、市場価格が戦略の範囲を超えたときの問題を解決します。また、片側資産のLPマイニングを実現し、LPプロバイダーに流動性があり再担保可能なERC20 LPトークンを発行することもできます。

新型機関銃プールとレバレッジマイニング

CLMMアルゴリズムの下で、専門機関はより多くのカスタマイズ戦略を実現できます。マシンガンプールは、アクティブで堅実な戦略を採用して収益を得ることができ、これにより大口投資家にとって巨大な価値があります。

新型デリバティブシステム

CLMMシステムの下で、LPのマーケットメイキングリスクをヘッジすることができるデリバティブをどのように構築し、プロジェクトの悪意のある行動によるLPの利益損失を軽減するかは、注目すべき方向です。

! Cetusの解釈、Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコル

まとめ

Cetusチームは成熟した製品提供能力、強力なエコシステム間のBD能力、そして運営能力を示しました。彼らはDEXという製品とトラックについて深い独自の理解を持っています。Suiのような独特のエコシステムトラックの中で、Cetusは業界のリーダーになる高い潜在能力を持っています。

! Sui&Aptosの中央集権型流動性プロトコルであるCetusの解釈