アメリカが正式にステーブルコインの規制フレームワークを通過させ、暗号資産の立法新時代を開く

7月19日、アメリカ合衆国大統領は正式に画期的なステーブルコイン規制法案に署名し、アメリカ初の連邦レベルのステーブルコイン規制フレームワークを確立しました。これは、アメリカが暗号資産規制分野で重要な一歩を踏み出したことを示しており、アメリカ初の正式に法律となった暗号資産関連法案でもあります。

報道によると、以前に論争を巻き起こした特定の家族暗号プロジェクトの利益相反問題に関する関連修正案は通過しなかったため、最終版の法案にはこれらの条項が反映されていない。

法律の専門家は、この法案がステーブルコイン発行機関による銀行免許の申請を促進するものであると指摘しています。この法案の通過は、アメリカの暗号業界に前例のない新たなシグナルをもたらすだけでなく、業界内での将来のステーブルコイン発行機関と市場競争の状況について広範な議論を引き起こしました。

多くの暗号幹部が法案の署名式に立ち会いました

暗号資産業界において、ステーブルコインの規制は常に未解決のテーマでした。この新しい法案は、アメリカ史上初めてのステーブルコインに対する連邦規制の枠組みとして、アメリカ市場により明確な規制の方向性を提供し、同時に大統領選挙時に有権者に対して約束した暗号化に関する公約を実現しました。

法案署名式で、大統領は次のように述べました："今日の午後、私たちは米国のグローバル金融および暗号化技術分野における主導的地位を強化する決定的な一歩を踏み出しました。この画期的な法案を法律として署名します。" 彼はさらに、この署名が暗号業界への"巨大な認識"であると付け加えました。

多くの暗号業界の主要企業の創業者や幹部が署名式に参加しました。中には、ある有名なステーブルコイン発行機関のCEOや、ある大手取引所のCEOなどが含まれています。

ホワイトハウスのAIと暗号化担当者はプロモーションビデオで次のように述べています。「法案は革命的な全く新しい支払いシステムで時代遅れの支払いインフラを更新し、米ドルの世界的な主導地位を拡大します。」

この法案はステーブルコインのための連邦規制フレームワークを確立し、ステーブルコインは米ドルまたは同様の流動性資産によって完全に裏付けられる必要があると要求し、市場価値が500億ドルを超える発行者は年次監査を行う必要があり、外国主体がステーブルコインを発行するためのガイドラインを設けることを規定しています。法案は大統領の署名後18か月で発効するか、主要な連邦の支払いステーブルコイン規制機関が法案の最終規定を発表した後120日で発効します。

二重ライセンス構造が論争を引き起こす

法案署名の前に、多くの暗号業界の提唱者が支持を表明しました。あるステーブルコイン発行機関の創設者は、ソーシャルプラットフォームで次のように投稿しました："ホワイトハウスに向かっています。この歴史的な法案署名式に参加するため、これは数十年で最も変革的な立法の一つです。世界の金融システム、インターネットへようこそ！"

いくつかの分析者は、この法案が通貨への信頼を高め、市場での競争を促進することで、ステーブルコインを主流に押し上げる可能性があると考えています。彼らは、法案が銀行や他の実体に明確なステーブルコインの発行経路を提供することで、将来的に大量の新しいステーブルコインが出現する可能性があると予測しています。

しかし、この法案は一部の批判の声にも直面しています。批評家は、それが暗号資産の分散化の特性を損なう可能性があり、官僚が新しい規制の下で特定のステーブルコインを優遇するなどの腐敗を引き起こす可能性があると考えています。

学者たちは、この新しい法案が通貨監督局（OCC）に全国規模のステーブルコイン発行者を監督する権限を与えるが、政府が規制機関の独立性を弱体化させる傾向がある場合、潜在的なリスクをもたらす可能性があることを指摘している。

さらに、この法案は一部のステーブルコイン発行者に対して二重ライセンス構造を作成し、連邦または州の規制を求めることを可能にしました。専門家は、これが異なる司法管轄区が暗号会社を引き付けるために「低基準競争」を行うことにつながる可能性があると懸念しています。

銀行ライセンスはステーブルコイン発行者の新たな追求となる

暗号資産の弁護士によれば、この法案はステーブルコイン発行者に銀行ライセンスを取得するためのインセンティブを提供している。法案に基づいて設立されたステーブルコインライセンスは、企業の活動を「純粋なステーブルコイン発行」に制限するが、ほとんどのステーブルコイン発行者の事業範囲はそれ以上に広い。

発行者が法案承認のライセンスを取得しても、全国的に運営するためには州レベルの資金移動ライセンスを取得する必要がある。これは、ステーブルコイン発行者が国家信託銀行ライセンスを申請する動機を提供し、これにより州間のライセンスを取得せずにステーブルコインの発行およびより広範な活動を行うことができる。

一部の業界関係者は、将来的にもっと多くの実体が銀行になることを目指す可能性があると考えています。銀行になることで得られる利点は以下の通りです：ステーブルコインの預金口座に利息を支払うことができる、連邦準備制度と直接決済できる、より広範な業務能力を持つなど。

しかし、法案におけるステーブルコイン発行者が保有者やユーザーに利息や収益を提供することを禁止する規定は、一部の議論を引き起こしています。これは、収益提供がステーブルコインがユーザーを引き付ける重要なマーケティング手段の一つであるため、一部のステーブルコインの魅力に影響を与える可能性があります。

去中心化金融（DeFi）プラットフォームにとって、法案は不確実性をもたらす可能性があります。今後数年間で、これらの空白を埋めるためのさらなる立法や規制が行われる可能性があります。

全体的に見て、この法案の署名はアメリカのステーブルコイン規制が新しい歴史的段階に入ったことを示しています。いくつかの点で論争を引き起こしましたが、それは将来のステーブルコイン発行者に新しい機会を提供する可能性もあります。規制環境の変化に伴い、業界は今後の動向を注視するでしょう。

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