暗号市場への機関投資家の資金流入:戦略的転換と将来の展望

VanEckのポートフォリオマネージャー、Pranav Kanade氏が最近のインタビューで暗号資産市場に関する深い洞察を共有しました。彼は、機関資金が直接購入と資産のトークン化という二つの主要な方法で暗号領域に入っていると指摘しました。

Kanadeは、流動性トークン市場に現在構造的な機会が存在すると考えています。2022年以降、大量の資本が初期のブロックチェーンプロジェクトに流入しましたが、多くのプロジェクトはトークンの発行後に価格の下落に直面しています。その理由は、十分な市場需要が不足しているからです。これは暗号資産市場の流動性問題を露呈させ、また一部の投資家が資本配分を再検討し始めるきっかけともなっています。

"収入モデル"の持続性について、Kanadeは暗号業界が実際の価値を生み出すことに集中する必要があると述べました。彼は、少数の"価値保存"資産を除いて、大多数の暗号資産は最終的に"資本利益型"資産として見なされるだろうと強調しました。投資家はプロジェクトがどのように収入を生み出し、token保有者に還元するかにますます関心を持っています。

未来を見据えて、Kanadeはトークン化された株式が次の兆ドル市場になる可能性があると予測しています。彼は、伝統的な企業がトークン形式で市場から撤退することが全体の時価総額の成長を促進すると考えています。トークン化された株式は伝統的な株式の属性を持つだけでなく、プログラム可能な機能を通じてより多くの用途を実現できます。

L1ブロックチェーンの評価に関して、Kanadeは短期的なデータに基づくのではなく、今後2～5年の発展に注目することを提案しています。彼は、開発者が構築したアプリケーションが将来的にブロック空間に対してどのような需要があるのか、またチェーンの収入規模の変化を評価すべきだと考えています。

インフラストラクチャとアプリケーションの関係について、Kanadeは、現在、特定のブロックチェーンから移行して独立して完全な技術スタックを構築する殺人アプリケーションの事例はまだ存在しないと指摘しています。彼は、L1インフラストラクチャがクラウドコンピューティング分野の寡占的な構造を形成する可能性があると考えています。

Kanadeは最後に、精巧に設計されたトークンが企業の増分資本構造ツールとなり、ある面では株式や債券よりも優れている可能性があると強調しました。将来的に卓越したユーザー体験を創出できるソリューションがより重要になるかもしれません。

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