Lidoの集中化リスクの再考

イーサリアムがPoSメカニズムに移行する中、Lidoは最大の受益者の一つとして、その市場シェアの増加がコミュニティの広範な関心を呼び起こしています。特に、Lidoが自己制限を拒否し、さらなる拡張を計画している際には、その潜在的な脅威についての議論がホットな話題となっています。

いくつかのコミュニティのメンバーは、Lidoの台頭がイーサリアムの非中央集権的特性を弱め、ノードの集中化を招き、ネットワークの安全性と安定性に脅威をもたらすのではないかと懸念しています。しかし、この懸念はLidoの成長速度を遅らせることを目的としたマーケティング戦略に過ぎないという意見もあります。どのような意見を持っていても、それには合理性があります。

この記事では、Lidoの市場シェアと集中化リスクを深く分析し、Ethereumの非中央集権性とネットワークセキュリティへの影響を客観的に評価します。

Lidoのステーキング市場の支配が懸念を引き起こす

Lidoは、PoSブロックチェーンのステーキングトークンの流動性不足の問題を解決するプロジェクトです。流動的なステーキング方式を通じて、ユーザーは預け入れた資金のトークン化されたバージョンを取得でき、ステーキングの柔軟性が向上します。

2020年に導入されて以来、LidoはEthereum 2.0およびその他のPoS公チェーンの最も選ばれた流動的ステーキングプラットフォームとなりました。従来の32ETHのステーキングの敷居に比べて、Lidoはユーザーが任意の金額で参加できることを可能にし、アクセスのハードルを大幅に下げました。しかし、Lidoの急速な成長は、Ethereumの分散化に対する懸念を引き起こしています。現在、Lidoは881万ETH以上をステーキングしており、ステーキング市場の31.8%のシェアを占めています。

この高い市場シェアは、イーサリアムの創設者であるヴィタリックの関心を引きました。彼はすべてのステーキングサービスプロバイダーに市場シェアを15%以下に制限することを提案しましたが、Lidoのデータはすでにこの制限を大幅に超えています。

研究者たちは、Lidoが検証者の38%以上を制御しており、これは単一の実体が持つべき割合を大きく上回ると指摘しています。この集中化現象は、イーサリアムの中央集権化に対する懸念を引き起こしています。一部の専門家は、Lidoが大量のステーキングされたイーサリアムを管理し、流動的なステーキング市場の90%以上のシェアを占めているため、検証者の削減、ガバナンス攻撃、スマートコントラクトの脆弱性などのリスクに直面する可能性があると強調しています。Lidoの市場シェアが過大である問題を解決することが極めて重要です。

! なぜリドの中央集権化は想像ほどリスクがないのですか?

リドの中央集権化リスクの再評価

Lidoは、総ステーキング量の33%の安全ラインに近づいているにもかかわらず、自己制限を拒否する決定が疑問を呼んでいます。しかし、この問題の重要なポイントを再考する必要があります。

まず、市場占有率データの信頼性と透明性は考慮する価値があります。Lidoはオンチェーンプロトコルとして、そのデータは完全に公開されています。それに対して、ランクの後ろにある中央集権的な取引所プラットフォームのステーキングデータは完全に公開されていない可能性があり、一定の不確実性が存在します。

次に、Lidoのデータが正確であっても、その33%の占有率によるリスクは過大評価される可能性があります。Lidoは29の指定オペレーターに資金を配分し、ステーキング操作を実行することで、ある程度リスクを分散しています。同時に、ノードオペレーターには不正を働く動機が欠けており、ネットワークの安定性に影響を与える行動は厳しい罰則に直面します。

最も疑問視されているのは、Lidoが指定するノードオペレーターのメカニズムです。理論的には、これらのオペレーターが合意に達した場合、より高い利益を追求するためにネットワークを操作する可能性があります。しかし、Lidoはオペレーターを選定する際に厳格な基準を設けており、サーバーの多様性、地理的分布、クライアントの多様性を確保して、中央集権的な集中を避けています。極端な状況が発生した場合でも、コミュニティはソーシャルレイヤーを介して介入し、悪意のあるノードを排除することができます。

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Lido：イーサリアムの中央集権問題の顕象

Lidoの台頭は、イーサリアムの中央集権化の問題の一つの現れと見ることができ、根本的な原因ではありません。実際、同様の状況は他のプロジェクトでも再発する可能性があります。コミュニティの自治の下では、メンバーは全体のエコシステムにとって有利な方向よりも、自身にとって有利な方向を選ぶ傾向があるかもしれません。

Lidoコミュニティは、分散型投票を通じて自己制限を拒否しました。これは完全な分散化の制御不能性を反映しています。実際、イーサリアムがPoSメカニズムに移行した後、その中央集権化の傾向に対する懸念がすでに存在していました。なぜなら、大規模な利害関係者が取引の検証を主導する可能性があるからです。

注目すべきは、Lidoが最も深刻な中央集権の脅威ではないということです。複数のノードオペレーターからなる「アライアンス」として、Lidoはある程度の分散化を維持しています。それに対して、中央集権取引所プラットフォームは、Ethereumの分散化に対してより大きな脅威をもたらす可能性があります。Lidoがなければ、これらのプラットフォームはすぐに大部分のステーキング市場を占有し、政府の介入を引き起こす可能性さえあります。

イーサリアムのPoSへの移行は多くの利点をもたらしましたが、同時に中央集権的な問題も引き起こしました。Lidoの状況は、PoSの利点と中央集権リスクの間でどのようにバランスを取るかを共同で探る機会を私たちに提供しています。

リドの問題に対する可能な解決策

Lidoの市場シェアが大きすぎる問題に対処するため、イーサリアムエコシステムはさまざまなソリューションを模索しています。例えば、stETHへの依存を分散させるために、非主流の流動性ステーキングトークンを担保として支持することです。

Lido自身もEthereumの非中央集権に対する影響を改善するために措置を講じることができます：

1. 固定時間内に市場シェアを自制することを考慮してください。 2.内部の分散化を改善し、フェイルセーフと対策を強化します。
2. 公正な価格詐欺防止メカニズムを構築する。
3. ノードオペレーターの数を継続的に増やし、ステーキング能力の多様性を向上させる。
4. 適切なシステムのバリアを構築し、市場リーダーの責任を果たす。
5. 市場シェアが目標を超えた場合にユーザー料金を自動的に引き上げるメカニズムの実施を検討する。

これらの措置により、Lidoは市場シェアの大きさによる懸念を和らげることができ、同時にイーサリアムエコシステムの安定性と安全性を守ることができます。

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まとめ

Lidoに関する論争は、深い考察を引き起こしました：もしLidoのような分散型流動性プロトコルがなければ、ステーキング市場は中央集権的取引所によって独占されるのでしょうか？この問題は、市場のあらゆる側面を包括的に考慮する必要があることを思い出させてくれます。エコシステムの長期的な発展を確保する一方で、市場の公正な競争も維持しなければなりません。将来的には、分散化、安全性、市場効率の間でより良いバランスを求める必要があります。