香港のライセンスを持つ機関はRWAをどのように見ていますか?

最近、香港の著名な仮想資産ライセンス機関からの3人のゲストがRWA(Real World Asset)のトピックについて深く議論しました。彼らはそれぞれ、潘渡基金のCEO Junfei、南方東英のクオンタム投資チームのディレクター Wang Yi、そしてMaiCapitalのマネージングパートナー Marco Limです。

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RWAの規制原則

香港の規制当局のRWAに対する態度が変化しています。現在の傾向は、基盤となる資産の性質に基づいて規制方法を決定することであり、一概に仮想資産として扱うのではありません。これは、RWAの基盤が伝統的な金融商品である場合、その規制方法が既存の枠組みを引き続き適用される可能性があることを意味します。

王毅は、香港が「統一原則」に従った監督理念を持っていると指摘しました。RWAがトークン化された後、仮想資産の規制要件も考慮する必要があるかもしれません。Marcoは、もし特定の資産が従来の市場で個人投資家に開放されている場合、そのトークン化されたバージョンも理論的には個人投資家に提供できると付け加えました。

ジュンフェイは、規制当局のRWAに対する態度は基盤となる資産の性質に依存すると考えています。伝統的な株式や債券などの株式型資産については、そのトークン化されたバージョンは既存の規制要件を遵守する必要がある可能性が高いです。

RWAの魅力

一般の投資家にとって、RWAを購入することは伝統的な資産に直接投資するよりも複雑に思えます。それでは、RWAはなぜ魅力的なのでしょうか？

王毅は、RWAが従来の資産や仮想資産を上回るリスクのない収益を提供できるかどうかが鍵であると考えています。例えば、特定のRWAプロジェクトがアメリカ国債をトークン化した場合、投資家は国債の収益を得るだけでなく、ステーキングマイニングを通じて追加の収益を得ることができます。このような重畳収益のモデルは、現在の市場環境においてRWAをより競争力のあるものにしています。

マルコは、過去には資産の証券化が注目されていたが、現在は資産の仮想化が注目されていると述べた。RWAの利点は、厳密な範囲内で実際の価値を創造できることであり、同時に従来の投資よりも高いリターンを提供することができる。

ジュンフェイは、資金は常に最も価値が増加する可能性のある分野に流れると付け加えました。現在の高金利環境では、RWAは投資家に多様な配置の機会を提供しています。

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規制コンプライアンスの下でのRWAの機会

ライセンスを持つ機関として、規制フレームワーク内でRWAビジネスをどのように展開しますか？

マルコは、低リスク資産の管理から始めることができると考えており、例えば9号券を通じて国債やマネーマーケットファンドを購入することが挙げられます。しかし、KYCなどの従来の問題を解決する必要があります。彼はまた、香港が将来的にローカルステーブルコインを導入し、仮想通貨資金によるRWAの購入を容易にする可能性があると述べました。

ジュンフェイは、現在の法定通貨の世界と仮想資産の世界は依然として相対的に分断されており、両者の間の転換コストが高いと指摘しています。将来的にはこの橋が徐々に広がり、コストも低下する可能性があります。

王毅は、9号牌機関が従来の資産とWeb3プロジェクトの間の橋渡しを行うことができると述べた。彼らの従来の金融分野での経験は、Web3プロジェクトの関係者がRWAをよりよく理解し、管理するのに役立つ。

マルコは新しいトレンドに気づいた:ますます多くの仮想通貨を持つ投資家が伝統的な資産に投資したいと考えているが、仮想資産を法定通貨に換えたくない。このことはRWAに新しい市場需要を生み出している。

総じて、香港のライセンス機関はRWA分野で機会と課題に直面しています。彼らはコンプライアンスを前提に、投資家の多様なニーズに応えるために製品設計を革新する必要があります。同時に、規制当局との良好なコミュニケーションを維持し、関連政策の改善を推進することも極めて重要です。

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