暗号市場は2025年第2四半期に回復し、時価総額は3兆5,000億ドルに達しました

2025年第二四半期、暗号資産市場が反転を迎える。厳しいスタートを経て、市場総時価総額が24%急上昇し、6636億ドルの失地を取り戻し、3.5兆ドルで終わる、1月の高点をわずかに下回る。しかし、この回復の背後には複雑な状況がある。

ビットコインが再び10万ドルの大台を突破したにもかかわらず、あるステーブルコイン発行会社の上場が投資熱を再燃させたが、現物取引量は2四半期連続で減少している。資金が大量にビットコインに流入し、その市場支配率は62%を超え、他の暗号通貨は勢いを取り戻すのが難しい。イーサリアムは比較的強いパフォーマンスを示し、四半期の上昇幅は著しいが、年初の開盤価格にはまだ及ばない。

一方で、取引行動が変化しています。去中心化取引所(DEX)の現物および永続契約の取引量は歴史的な最高値を記録し、特定のプラットフォームはそれぞれの分野で際立っています。中央集権型取引所(CEX)の取引量が減少する中、トレーダーはますますDEXに移行しており、これは暗号化市場における取引方法がより広範な変革を経験していることを示しています。

以下は2025年第二四半期の暗号業界の七つのハイライトです:

1. 暗号通貨の総時価総額が反転24.0%、3.5兆ドルに達し、年内の高点に近づいています。

2. ビットコインは今四半期に10万ドル以上に反転し、歴史的な最高値を記録し、その時価総額占比は62.1%に上昇しました。

3. イーサリアムの価格は1805ドルから2488ドルに上昇しましたが、2025年初頭の3337ドルの始値にはまだ及びません。

4. 2025年暗号資産の初の重大IPOが25倍の超過応募を受け、その株価は最高299ドルに達し、発行価格に対して864.5%上昇した。

5. 市場は反転したにもかかわらず、2025年第二四半期のCEXの現物取引量は前四半期比で27.7%減少し、3.9兆ドルに達しました。

6. 一方、DEXのスポット取引量は前月比25.3%増となり、DEX:CEXsの過去最高を記録しました。

7.2025年第2四半期には、DEXの永久契約取引量も過去最高の8,980億ドルを記録しました。

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時価総額の反発と取引量の乖離

第2四半期の暗号通貨総時価総額は6636億ドルに回復し、24.0%の上昇を見せ、四半期末には3.5万億ドルで終了しました。前の第1四半期は18.6%の下落を記録しており、今回の反転は市場の勢いが完全に回復したことを示しており、年内の高値近くに戻りました。

市場は回復の兆しを見せているにもかかわらず、日均取引量は引き続き減少しており、前月比で26.2%減の1078億ドルに達しています。これは現物取引活動が2四半期連続で縮小していることを示しています。2025年第1四半期の取引量は1460億ドルでした。

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ビットコインの支配的地位の上昇

2025年第2四半期、ビットコインの主導地位は引き続き上昇し、前四半期比で3ポイント上昇し、年初から7.6ポイント上昇しました。資金が他の暗号通貨ではなくビットコインに継続的に流入する中で、ビットコインのこの四半期末時点での主導地位は62.1%に達しました。

一方で、イーサリアムは0.8ポイント上昇し8.8%に達し、第一四半期の多年低点からわずかに回復しました。ランキング上位7の暗号通貨の中で、イーサリアムは唯一、時価総額が上昇したビットコイン以外の暗号通貨です。ステーブルコインや他の大型暗号通貨の時価総額はわずかに減少しました。

他のカテゴリーの市場シェアは2.0ポイント減少し13.7%となり、非主流暗号資産市場の持続的な疲弊を浮き彫りにしています。

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イーサリアム価格は反転したが年初には及ばない

ETHは2025年第二四半期末に2488ドルで取引を終え、四半期初から36.4%上昇しました。そのパフォーマンスはBTC、SOL、XRP、BNBなどの他の主要暗号通貨を上回りました。しかし、2025年初のオープニング価格3337ドルには達していません。

ETHは第2四半期に強気の勢いを示したにもかかわらず、取引量は2025年の第1四半期の日平均244億ドルから日平均195億ドルに減少しました。機関投資家が引き続き買い増ししているにもかかわらず、この現象は大口取引が店頭ブローカーを通じて行われている可能性を示唆しています。

第二四半期の平均Gasコストは引き続き低下し、1日の平均が3.5 Gweiに達し、第一四半期の6.9 Gweiを下回りました。しかし、第二四半期の日平均取引件数は増加し、130万件に達し、第一四半期の120万件を上回りました。

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あるステーブルコイン発行会社の上場が熱潮を引き起こす

2025年6月5日、あるステーブルコイン発行会社がニューヨーク証券取引所に上場し、アメリカで上場を目指す暗号貨幣会社の中で大きな話題を呼びました。最初はその評価に対する懸念がありましたが、今回の上場は大成功を収め、オーバーサブスクリプションは25倍を超えました。

この会社の株は上場後に価格が激しく変動し、発行価格が1株31ドルであったにもかかわらず、初日の終値は83.23ドルに達しました。その後数日間で、株価はさらに2倍以上上昇し、6月23日には298.99ドルの歴史的な高値に達し、発行価格から864.5%上昇しました。

この成功したIPOは、他の噂されている上場予定の暗号化企業への期待を高めました。

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CEXの取引量は減少しており、DEXが出現しています

2025年第二四半期、上位のCEXの現物取引量は3.9兆ドルで、第一四半期の5.4兆ドルから27.7%減少しました。

ある大手取引所は依然として現物CEXの主導者であり、四半期全体で37%から39%の市場シェアを維持しています。しかし、4月と6月の取引量は5000億ドルを下回りました。第二四半期は市場が強気であり、ビットコインは5月に歴史的な最高値を突破しましたが、状況は依然として同様です。

それに対して、トップ10のDEXの現物取引量は合計で8763億ドルに達し、第1四半期の6992億ドルから25.3%の増加を見せました。取引量の大幅な増加に伴い、DEXとCEXの現物取引量の比率は第1四半期の0.13から第2四半期の0.23に上昇し、歴史的な最高値を記録しました。

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あるDEXプラットフォームは、四半期ごとの成長率が最も高いプラットフォームであり、2025年第1四半期の614億ドルから第2四半期の3926億ドルに増加し、増加率は539.2%に達しました。現在、このプラットフォームは最大のDEXとなり、第2四半期の全取引の45%を占めています。これは主に5月に導入された新機能によるもので、その取引はこのプラットフォームを通じて行われています。これにより、ある公チェーンはDEX取引で最も人気のあるチェーンとなり、イーサリアム、Base、Solanaなどを上回りました。

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DEX無期限契約の取引量は過去最高に達しました

2025年第二四半期、DEXの永続契約取引量も8980億ドルの新高値を記録した。ある永続契約取引プラットフォームは、トップ10の永続DEXにおける主導的地位を持続的に強化し、市場シェアは72.7%に達した。その取引量は6532億ドルで、中央集権的および非中央集権的取引所の両方で第八位にランクインしている。

上位10社の中で、取引量が増加したプラットフォームはわずか数社です。特にあるプラットフォームでは、新機能を導入した後、取引量が前月比で倍増しました。

永続的なDEXの発展を先導してきたある有名なプラットフォームは、その取引量が継続的に減少しています。第2四半期には、その平均月間取引量は530億ドルで、2025年1月の半分に過ぎません。

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