デプス剖析 Trump 家族暗号化プロジェクト WLFI:運営現状、プロジェクト背景、トークンメカニズム及び評価展望

イントロダクション

最近、World Liberty Financialという暗号化プロジェクトが広く注目を集めています。このプロジェクトは、アメリカの元大統領の家族が関与して設立され、核心製品は米ドル安定通貨USD1です。本稿では、World Liberty Financialのビジネス状況、プロジェクトの背景、トークンメカニズム設計、評価期待など、さまざまな視点から分析し、読者に包括的な観察視点を提供します。

! トランプ家の暗号プロジェクトWLFIの深い解体:ビジネス、背景、トークン、および評価の期待

業務現状とコアの強み

World Liberty Financial の主要な製品は、現金と米国債で裏付けられた米ドルステーブルコイン USD1 です。2025 年 6 月現在、USD1 の流通量は約 22 億ドルで、その 97.8% が BNBchain 上に発行されています。

注目すべきは、USD1の時価総額が2025年5月1日に突然1.3億から21.3億に暴増したことで、これは主にある投資会社がある取引プラットフォームへの20億ドルの株式投資をUSD1で支払うことを選択したことによるものです。この取引を除外すれば、USD1の実際の流通規模は依然として小さいです。

市場開拓の面で、World Liberty Financial は複数の機関と協力関係を築いており、ある貸付契約およびステーキングプラットフォーム上に USD1 の金庫を導入し、主流の中央集権型および分散型取引所に上場しています。

このプロジェクトの核心的な競争優位性は、トランプ家族の政治界での影響力にあり、ビジネスの拡大に独自の利点を提供しています。しかし、プロジェクトはいくつかのリスクにも直面しています。例えば、トランプ家族の利益供与のルートが多岐にわたること、WLFI トークンがプロジェクトの価値から切り離されること、そしてプロジェクト側が現金化後に重度の運営を放棄する可能性があることです。

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プロジェクトの背景と資金調達の詳細

World Liberty Financialのコアチームは主に政界とビジネス界から構成されており、Trumpとその3人の息子が含まれています。注目すべきは、Trump本人のプロジェクト内での役職説明が最近微妙に変化し、「首席加密倡导者」から「名誉共同創設者」に変更されたことです。

さらに、トランプの長期ビジネスパートナーで不動産大亨のスティーブン・ウィトコフも名誉共同創設者を務めています。プロジェクトの技術と運営は主に暗号化業界の専門家が担当しています。

資金調達の面で、World Liberty Financialは2024年9月の開始以来、累計で7億ドル以上を調達しています。注目すべきは、Trumpファミリーのプロジェクトにおける持株比率が最初の75%から40%に減少したことです。

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トークンメカニズム設計

WLFI プラットフォームのガバナンストークン $WLFI の総供給量は 1000 億枚です。トークン配分計画では、35% がトークン販売に使用されますが、現在のところ公募は 25% のみ完了しており、残りの 10% の処理方法はまだ明確ではありません。

公募部分を除いて、他のトークンの具体的なアンロック条件は明確ではなく、これがプロジェクトに一定の不確実性をもたらしています。WLFIは純粋なガバナンストークンであり、配当や収益権を持たず、プロジェクト会社の株権主張を代表するものではありません。

注目すべきは、プロトコルの収入は主にWLFIの背後にある実体企業に帰属し、WLFI トークン自体は事業収入と直接的な関連がないということです。

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バリュエーション見通し

WLFI のコアビジネスがステーブルコインであることを考慮すると、主要な競合他社の評価レベルを参考にして推測することができます。ある上場しているステーブルコイン企業の「時価総額/ステーブルコイン時価総額」比率は約 0.66-0.76 です。これに基づいて計算すると、WLFI プロジェクトの妥当な評価範囲は 145.2 億ドルから 167.2 億ドルの間になる可能性があります。

しかし、WLFIに対する市場の期待はより高いかもしれません。その理由には、初期のロック解除制限、潜在的な高成長、政治的リソースの優位性などが含まれます。しかし、同時にいくつかの潜在的なリスクも存在します。たとえば、ステーブルコイン業界の強いネットワーク効果、トークンの価値捕捉の欠如、ビジネス量の水増しの可能性などです。

WLFI トークンの上場後の短期的なパフォーマンスは、アメリカの関連法案の通過状況や、Trump 家族が WLFI をコアの利益交換メディアとして使用する意欲に大きく依存します。もし密接な商業協力のニュースがない場合、WLFI は Trump 家族のビジネスの中での地位が楽観的ではないかもしれません。

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