マクロ戦略解析：インフレ制御、金利調整と経済刺激の道筋の探討

マクロ経済分析

政策の方向性に関する議論

1. インフレ制御の道筋

• 国際紛争仲介：関連国の停戦を促進し、エネルギー資源を解放し、世界のエネルギー価格を引き下げる。
• 中東情勢：新たな対立を引き起こす可能性があり、短期的に原油価格を押し上げるが、外交手段によって制御される。
• 貿易政策：輸入関税の調整は、短期的には軽度の経済衰退を引き起こし、インフレを抑制する可能性があります。
• 国際経済戦略：関税などの手段を通じて圧力をかけ、交渉を展開するか、経済封鎖を実施する。

2. 金利制御パス

• 通貨政策に影響を与える：中央銀行に対して金利を引き下げ、バランスシートを拡大するよう圧力をかけ、世界の流動性を刺激する。
• デジタル通貨の発展：関連法制の推進、デジタル通貨の発展を加速し、貨幣政策の策定に影響を与える。

3. 刺激経路

*税制:減税政策を継続して、企業や個人の可処分所得を増やします。 *差別化された関税:地元の産業を保護するために、特定の産業に対して差別化された関税を実施します。

• 外国資本を引き付ける：国際的な訪問を通じて、大規模な投資を確保する。
• エネルギー開発：エネルギー採掘を拡大し、エネルギー輸出収入を増加させる。 *領土戦略:あなたの経済的領土を拡大する可能性を探ります。

4. 政治レイアウトパス

• 経済的利益：通貨政策によって富を蓄積する。
• 政治の継続：コアチームを強化し、政策の一貫性を確保する。

論理のまとめ

経済刺激を中心に、インフレを抑制し、金利を調整し、投資を引き付け、エネルギーを開発することによって成長を促進するために、さまざまな手段を講じる一方で、政治的影響力を強化するために多様な手段を用いる。全体的な戦略は短期的には攻撃的であり、長期的な効果は外交と政策の実行に依存する。

金利トレンド

市場は2025年9月17日に25ベーシスポイントの利下げがある可能性を予想しており、2025年全体で2回の利下げが4.00％まで行われる可能性があります。中立金利は3.50％に上昇する可能性があります。現在の重要な焦点は利下げのタイミングであり、これは意思決定層の駆け引きの重点でもあります。現在見える関税政策は長期的な駆け引きに移行しており、経済への影響が徐々に現れ始めています。同時に、中央銀行の最近の操作は流動性を引き続き引き締めており、世界の主要資産に調整が見られています。

! Market Watch Weekly:資金の引き潮と様子見のセンチメントにより、短期的な市場調整のリスクが強まる

重要なイベントへの注目

来週注目すべきイベントには、複数の国の中央銀行の官員の講演や政策声明が含まれます。これらのイベントは、市場の期待や資産価格に重要な影響を与える可能性があります。

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重要な経済データ

来週、雇用、インフレ、製造業、サービス業などの重要な経済指標が発表されます。これらのデータは、経済の動向や政策の方向性を判断するための重要な参考となります。

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オンチェーンデータ分析

1. 短期的な市場影響要因

1.1 ステーブルコインの資金流動

今週、市場の取引量は明らかに減少し、前月比で76.4%減少しました。日平均発行量はわずか0.78億で、流動性が低い状態にあります。このような状況は通常、市場が明確な方向性を欠き、取引量が縮小し、大口投資家が様子見をし、オンチェーン資金の流入意欲が強くないという背景の下で発生します。来週も引き続き低迷が続く場合、市場が冷却期に入ったことを確認できます。

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1.2 ETFフロー

今週のETF資金流入量は先週の280億から67億に減少し、流入速度は76%減少しました。このレベルは5月初めのETFの熱気の低点と同等であり、今回のETF相場が一段落したことを示しています。ETF資金流入の減少に伴い、関連資産価格も調整されており、現在の価格は依然としてETF資金の推進に高度に依存しており、市場内部の自然な買い支えが欠けていることを示しています。

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1.3 オフチェーン価格差異

5月23日から31日までの期間、主要なステーブルコインのオフショアプレミアムは100.0%前後で維持され、変動は非常に小さく、資金の様子見の感情が明らかに反映され、流動性は減少傾向にあります。全体的に見ると、オフショアステーブルコインは「ゼロプレミアム」または「ディスカウントの境界」に持続しており、オフショアの買い需要が不足しており、市場には新たな資金の流入が不足していることを示しています。

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1.4 上場企業の投資戦略

ある上場企業の株価の動向を観察すると、最近企業がデジタル資産を増持したにもかかわらず、株価は新高値を更新していない。このことは、株式市場がその企業に対する関心が以前ほど高くないことを示している。企業の増持は市場に新たな資金をもたらしたが、その株価は対象資産に対して依然としてプレミアムが存在しており、投資者はこの投資サイクルの終了時点に注意を払う必要がある。

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1.5 為替残高の変更

主要な暗号通貨の取引所における残高比率は引き続き低下し、約1年ぶりの低水準である15.046%に達しました。オンチェーンの売圧は明らかに軽減されています。しかし、一部の資産の取引所残高比率は上昇しており、13.52%から15.83%に増加しています。市場には一定の売却の状況が存在しています。

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2. 中期的な市場影響要因

2.1 コイン保有アドレスの分布

今週、1000〜10000ユニットを保有するアドレスの数は26〜27日に明らかな減少を示し、短期的な弱気の兆候を示しています。しかし、この部分の資産は主に100〜1000ユニットを保有するアドレスによって吸収されています。したがって、短期的には弱気ですが、中期的および長期的な市場構造には大きな変化はなく、チップの分布は比較的均等であり、顕著なシグナルはありません。

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各方面のデータを総合すると、来週の市場全体は引き続き調整する可能性があり、特に一部の資産が再び上昇した後にそうなるでしょう。投資家は市場の動向を注意深く監視し、慎重に操作する必要があります。