# AIエージェントのバブル崩壊後：Web3 AIの真の価値はどこにあるのか？昨年の第4四半期、AIエージェントの分野が急速に台頭し、市場価値はほぼゼロから200億ドル以上に急増しました。さまざまな「インテリジェントエージェント」が一時的に流行し、面白いものから奇妙なものまで多種多様です。人々は自動で暗号通貨を取引し、あなたの利益を助ける「金融エージェント」を夢見るようになり、他のエージェントに投資することを目的としたDAOも登場しました。さらには、「人間とエージェントが共治する」DAO組織も現れ、さまざまな遊び方が次々と生まれ、一夜にして富を得ることが待ち望まれているかのようです。しかし、風向きはすぐに変わります。バブルが崩壊した後、多くのプロジェクトが次々と倒れました。しかし、実用的な価値を持つAIプロジェクトとインフラが徐々に市場を占めています。本当の価値が現れ始めており、次のWeb3 AIの波が育まれています。今回は単なる炒作ではないかもしれず、私たちが注視する価値があります。私たちは皆、新しいトラックやホットな話題が現れるたびに、市場が基本的な面を気にしないことを知っています。派手に見え、注目を集め、プレゼンテーションが素晴らしければ、実際の用途があまりなくても、時価総額は簡単に1億ドルを超えることができます。この波の中で、いくつかのプロジェクトは特にストーリーテリングに優れています。彼らは市場を正確に把握し、ユーザーの心を捉え、ナラティブ能力が卓越しています。それゆえに開発者たちはそのプラットフォーム上でプロジェクトを発表し、個人投資家も追随して盛り上がっています。その後、別のプロジェクトは全く異なる道を歩んだ——それはAIをオープンソースにし、すべての開発者が簡単に取り組み、自ら価値を創造できるようにした。この理念は瞬時に共鳴を引き起こし、コミュニティは急速に拡大し、GitHubでのスターとフォークの数が急増した。あるエコシステムの総評価額は一時50億ドルを超え、別のプロジェクトのピーク時もその半分に近い規模でした。他のいくつかの興味深いAIエージェントプロジェクトの時価総額も約10億ドルに達しました。現在、状況は大きく変化しました。新しく発表された、好調なエージェントプロジェクトは、市場価値が大抵300万から1000万の間にあります；古いプロジェクトの市場価値も1000万から5000万の範囲に圧縮されています。全体のセクターの評価上限が圧縮され、総市場価値もピーク時の200億ドルから現在の40-60億ドルの範囲に落ち込んでいます。! [AIエージェントバブルがはじけた後:Web3 AIの真の価値は何ですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d133a3feac2a225761191436b0be4c30)## インフラの台頭、Web2 AIの急速な発展現在の市場は、"見た目が華やか"なバブルプロジェクトをもはや信じていないが、真のファンダメンタルに目を向け始めている。特にWeb2のAIモデルの進化が日々進む中、インフラと分散型AIの長期的な価値にさらに関心が寄せられている。各大テクノロジー企業のAIモデルはほぼ毎月更新され、より強力で、より速く、より賢くなっています。例えば、あるチャットAIプラットフォームが最近発表した画像生成機能は、"ジブリ風"の画像を引き起こし、ソーシャルメディアで話題になりました。Web2の消費者製品端も急速に進化しています。基盤となるAI能力の向上により、以前は実現できなかった製品体験が可能になりました。一部の新しいツールは開発者の効率を数段階向上させ、機能の更新も迅速かつ多様です。AIエージェントやスマートワークフローは今やあらゆる隅々に浸透しており、参入障壁はますます低くなっています。ユーザーにとって、ツールを切り替えるコストはほとんどなく、使いにくいものや高価なものがあれば、すぐにUIが優れていて体験が良い代替品が見つかります。市場全体の競争がますます激化していますが、それが本当に価値のある製品の迅速な実現を促進しています。## データ主権の覚醒：真のデータの主人は誰か？この急速に進化する中で、ますます多くの人々が一つの問題に気づき始めています：今、至る所に様々なAIエージェントアプリケーションがありますが、それらのほとんどは中央集権的な技術を使用しています——では、私のデータは一体誰のものなのでしょうか？私のチャット履歴はどこに行くのでしょうか？もし私がAIとプライベートな内容を話したら、それは本当に秘密にされるのでしょうか？それともアップロードされ、分析され、他のモデルのトレーニングに使用されるのでしょうか？この問題は、最近あるAIプラットフォームのアップデート後により重要になっています——その「記憶機能」は、あなたの過去のすべての会話を引用し、よりパーソナライズされた応答を生成できるようになりました。この機能は確かにクールです。未来には、誰もが自分専用のAIアシスタントやチャットパートナー、感情的なサポートを持つことを想像してみてください...しかし、これはあなたのデータがあるプラットフォームに「長期間保持される」ことを意味します。あなたはもはやデータの主人ではありません。他人があなたの会話、好み、感情、さらには生活習慣をコントロールするようになった場合、その結果は単に「体験が良くなる」だけでは済まないかもしれません。これが「データ主権」というトピックが、AI + Web3の次の重点になっている理由です。本当にユーザーに属するデータこそが、最も価値のある未来です。## 分散型AI(DeAI)の台頭。昨年の予測によれば、2025年の第2四半期には、分散型AIが本当に一般の目に入るようになるとされています。特に、人々がプライバシーの安全性やデータの所有権にますます重視する中で、機密性、検証可能性、ユーザーデータの帰属の透明性を提供できる基盤インフラは、より多くの関心と利用を得るでしょう。現在、私たちは3つの主要な方向性のトレンドが浮上しているのを見ています。### Web2 AIのベンチャーキャピタルのトレンド- 有名なインキュベーターが支援するいくつかのスタートアップが、特定の分野の問題を解決する垂直領域のAIエージェントを立ち上げています；- 有名なベンチャーキャピタルが次の段階の消費者AI製品のトレンドに取り組み始め、自らの投資論理を提案しました。- あるAI会社がAI専用の投資ファンドを立ち上げました。### Web3 AIのベンチャーキャピタルのトレンド- 分散型AIインフラへの投資を開始する；- 分散型トレーニングネットワーク、計算力共有などの分野が徐々に活気を帯びてきています。### Web3 AIにおける小売業のトレンド- AIエージェントエコシステムは依然としてホットな話題の一つです；- 消費者向けAIアプリケーションが徐々に豊富になり、生産性ツールから感情的な伴侶まで様々な試みが行われている；- ユーザーは「私が使用しているAI製品は本当に私のためにサービスを提供しているのか、それとも私のデータを収穫しているだけなのか？」にますます関心を持っています。これらのトレンドは相互に絡み合い、DeAIを概念から実用段階へと推進しています。2025年は、分散型AIの価値を検証する重要な時期となります。## Web2とWeb3のAI：全く異なるリズムと遊び方Web2市場の規模はWeb3よりもはるかに大きい。なぜなら、あらゆる伝統的な企業がAIを用いて変革し、自社のビジネスプロセスを最適化しようとしているからだ——例えば：より多くの顧客を獲得し、転換率を向上させ、売上を増やすなど。このような企業は通常、非常に明確なニーズを持っており、多くは特定の細分化された分野に集中しているため、彼らは自分たちの「特定の痛点」を正確に解決できるAIツールを見つけたいと考えている。これが多くの若い起業家を惹きつけ、これらの細分化されたニーズにターゲットを絞った垂直分野のAIエージェントを作ることにつながっている。従来のSaaSと比較して、AIエージェントがもたらす利益はより直接的です——大きなコスト削減か、直接的により多くの顧客を引き付けて収益を上げることができます。したがって、この種のAIツールのサブスクリプション価格も高く設定でき、多くのスタートアップが数ヶ月のうちに年収百万、千万ドルを達成するのも不思議ではありません。しかし、Web3のプレイはまったく異なります。ブロックチェーン自体は、分散型AI（DeAI）のために特別に設計された基盤レイヤーです。すべての行動はチェーン上で検証可能であり、改ざん不可能です；自然に信頼を必要としない環境を提供します；分散型計算をサポートします；ユーザーは自分自身のデータ、モデル、使用シーンを本当に所有できるのです。簡単に言えば、Web3 AIの未来は、ユーザーが自分のデータがどのように使用されているかを知り、AIの意思決定プロセスを理解し、モデルとユースケースを自分で制御し、そこから利益を得ることを可能にすることです。Web3のベンチャーキャピタルは、この未来に向けてすでに準備を進めています。## なぜ個人投資家はAIエージェントを好むのかWeb3の個人投資家にとって、DeAI（分散型AI）は確かに理解が難しい：一連の新しい言葉や概念は、まるで異星人の言葉のように聞こえます。最初に彼らを最も引きつけるのは、理解しやすく、面白くて楽しいAIエージェント——例えば話すチャットボットや、ジョークを言って面白いタイプのものです。この"エンターテイメント型AIエージェント"は確かに魅力的ですが、時間が経つにつれて、個人投資家はこれらのものが実際にはあまり役に立たないように思えてきます。さらに、この間、市場の状況が良くなく、多くの無用なプロジェクトが徐々に淘汰されていきましたが、実用的な価値があり、機能を提供できるエージェントは評価が下がったものの、依然として生き残っています。この「洗浄」の波は、ますます多くの人々に次のことを認識させました：実際のユースケースとコアプロダクト能力を持つAIプロジェクトだけが未来を持つということです。それで、プロジェクト側は二つの方向に転向し始めました。自分たちで本当のAI製品を開発し、実際の問題を解決するか、または本当に技術と価値のあるDeAIプロジェクトと協力するかです。この変化には二つの積極的な意味があります：皆が元々"理解できなかった"基盤インフラに注目し始めること；AIエージェントが単なるパフォーマンスツールではなく、実際に役立つ製品となること。一部のプロジェクトは典型的なケースとなり、機能が強力であるだけでなく、いくつかのクールなDeAI技術を一般の視野に持ち込みました。これは一つのトレンドを示しています：個人投資家は技術を理解していないかもしれませんが、彼らは"本当に役立つ"製品によって徐々に教育されていくでしょう。いくつかのDeAIプロジェクトで最も興味深い点は、一般の人々が参加して投資できる分散型AIエコシステムであることです。現在、多くのDeAIプロジェクトはまだ初期段階であり、投資できるのはベンチャーキャピタルや「業界内の戦略的パートナー」だけであり、トークンが発行されていないプロジェクトも多く存在します。しかし、いくつかのプロジェクトは異なります。ユーザーは自分が支持するサブネット（subnet）にトークンを使って直接投票できるため、これらのDeAIプロジェクトのサブトークンに「ローテーション」して、あらかじめポジショニングを行うことができます。以前にも不満を持つ人がいたが：クロスチェーンブリッジや取引体験が少し面倒だ...しかし、彼らの基盤技術、製品論理、そして全体的な雰囲気は確かに強い。特に、特定のチームの存在が、エコシステム全体のUX/UIデザインを"ユーザーフレンドリー"な方向に進化させている。なぜなら、特定のプロジェクトのメカニズムでは、各サブネットがより多くの報酬（マイニングインセンティブ）を得るためには、市場の承認が必要だからだ——誰が有用で、誰が強いのか、誰がより多くの配布を受けることができるのか。したがって、これらのサブネットにとって、「ユーザーに何をしているのか理解させる」ことが非常に重要になります。一部のチームはこの問題に取り組んでいます。彼らの製品の方向性は非常に明確です：一般ユーザー向けにUI/UXを最適化しています。彼らは、ユーザーが直接モデルをトレーニングでき、ボタンをクリックするだけで実行できる非常に便利なAutoMLプラットフォームなど、複数の実用的なサブネットを持っています。また、最新のフラッグシップ製品も非常にクールです：AIエージェントプラットフォームで、ユーザーはブロックをドラッグ＆ドロップするようにモジュールをドラッグしてAIエージェントを作成でき、「ゼロコードでAI代理人を構築する」ことが実現できます。この体験は、Web3版の「お手軽AI工場」に似ており、技術に詳しくないユーザーにとって非常に適しています。総じて、特定のDeAIエコシステムは、技術的に最も先進的なプロジェクトの一つであるだけでなく、一般ユーザーの参加のしやすさにおいても最前線に立っています。このように製品のロジックが明確で、ユーザーフレンドリーなチームこそが、このエコシステムを熱気に満ちたものにしている重要な役割を果たしています。私たちはWeb3 AIが主導する大変革の時代にいます。過去のように炒作によって市場価値を引き上げるバブルは、実際のインフラ、分散型AI、そしてリアルなアプリケーションシーンに取って代わられました。企業がWeb2でAIを利用してビジネスを最適化するにせよ、個人投資家がWeb3で新しいエージェントの便利さを体験するにせよ、未来のデータ主権とユーザー参加が重要な要素となるでしょう。Web3 AIはまだまだピークには達していません。本当の劇は、まだ始まったばかりです。
Web3 AIバブル崩壊後の新しい機会：エンターテイメントから実用的価値へ
AIエージェントのバブル崩壊後：Web3 AIの真の価値はどこにあるのか？
昨年の第4四半期、AIエージェントの分野が急速に台頭し、市場価値はほぼゼロから200億ドル以上に急増しました。さまざまな「インテリジェントエージェント」が一時的に流行し、面白いものから奇妙なものまで多種多様です。人々は自動で暗号通貨を取引し、あなたの利益を助ける「金融エージェント」を夢見るようになり、他のエージェントに投資することを目的としたDAOも登場しました。さらには、「人間とエージェントが共治する」DAO組織も現れ、さまざまな遊び方が次々と生まれ、一夜にして富を得ることが待ち望まれているかのようです。
しかし、風向きはすぐに変わります。バブルが崩壊した後、多くのプロジェクトが次々と倒れました。しかし、実用的な価値を持つAIプロジェクトとインフラが徐々に市場を占めています。本当の価値が現れ始めており、次のWeb3 AIの波が育まれています。今回は単なる炒作ではないかもしれず、私たちが注視する価値があります。
私たちは皆、新しいトラックやホットな話題が現れるたびに、市場が基本的な面を気にしないことを知っています。派手に見え、注目を集め、プレゼンテーションが素晴らしければ、実際の用途があまりなくても、時価総額は簡単に1億ドルを超えることができます。
この波の中で、いくつかのプロジェクトは特にストーリーテリングに優れています。彼らは市場を正確に把握し、ユーザーの心を捉え、ナラティブ能力が卓越しています。それゆえに開発者たちはそのプラットフォーム上でプロジェクトを発表し、個人投資家も追随して盛り上がっています。
その後、別のプロジェクトは全く異なる道を歩んだ——それはAIをオープンソースにし、すべての開発者が簡単に取り組み、自ら価値を創造できるようにした。この理念は瞬時に共鳴を引き起こし、コミュニティは急速に拡大し、GitHubでのスターとフォークの数が急増した。
あるエコシステムの総評価額は一時50億ドルを超え、別のプロジェクトのピーク時もその半分に近い規模でした。他のいくつかの興味深いAIエージェントプロジェクトの時価総額も約10億ドルに達しました。
現在、状況は大きく変化しました。新しく発表された、好調なエージェントプロジェクトは、市場価値が大抵300万から1000万の間にあります；古いプロジェクトの市場価値も1000万から5000万の範囲に圧縮されています。全体のセクターの評価上限が圧縮され、総市場価値もピーク時の200億ドルから現在の40-60億ドルの範囲に落ち込んでいます。
! AIエージェントバブルがはじけた後:Web3 AIの真の価値は何ですか?
インフラの台頭、Web2 AIの急速な発展
現在の市場は、"見た目が華やか"なバブルプロジェクトをもはや信じていないが、真のファンダメンタルに目を向け始めている。特にWeb2のAIモデルの進化が日々進む中、インフラと分散型AIの長期的な価値にさらに関心が寄せられている。
各大テクノロジー企業のAIモデルはほぼ毎月更新され、より強力で、より速く、より賢くなっています。例えば、あるチャットAIプラットフォームが最近発表した画像生成機能は、"ジブリ風"の画像を引き起こし、ソーシャルメディアで話題になりました。
Web2の消費者製品端も急速に進化しています。基盤となるAI能力の向上により、以前は実現できなかった製品体験が可能になりました。一部の新しいツールは開発者の効率を数段階向上させ、機能の更新も迅速かつ多様です。AIエージェントやスマートワークフローは今やあらゆる隅々に浸透しており、参入障壁はますます低くなっています。ユーザーにとって、ツールを切り替えるコストはほとんどなく、使いにくいものや高価なものがあれば、すぐにUIが優れていて体験が良い代替品が見つかります。市場全体の競争がますます激化していますが、それが本当に価値のある製品の迅速な実現を促進しています。
データ主権の覚醒：真のデータの主人は誰か？
この急速に進化する中で、ますます多くの人々が一つの問題に気づき始めています：今、至る所に様々なAIエージェントアプリケーションがありますが、それらのほとんどは中央集権的な技術を使用しています——では、私のデータは一体誰のものなのでしょうか？私のチャット履歴はどこに行くのでしょうか？もし私がAIとプライベートな内容を話したら、それは本当に秘密にされるのでしょうか？それともアップロードされ、分析され、他のモデルのトレーニングに使用されるのでしょうか？
この問題は、最近あるAIプラットフォームのアップデート後により重要になっています——その「記憶機能」は、あなたの過去のすべての会話を引用し、よりパーソナライズされた応答を生成できるようになりました。この機能は確かにクールです。未来には、誰もが自分専用のAIアシスタントやチャットパートナー、感情的なサポートを持つことを想像してみてください...しかし、これはあなたのデータがあるプラットフォームに「長期間保持される」ことを意味します。あなたはもはやデータの主人ではありません。
他人があなたの会話、好み、感情、さらには生活習慣をコントロールするようになった場合、その結果は単に「体験が良くなる」だけでは済まないかもしれません。
これが「データ主権」というトピックが、AI + Web3の次の重点になっている理由です。本当にユーザーに属するデータこそが、最も価値のある未来です。
分散型AI(DeAI)の台頭。
昨年の予測によれば、2025年の第2四半期には、分散型AIが本当に一般の目に入るようになるとされています。特に、人々がプライバシーの安全性やデータの所有権にますます重視する中で、機密性、検証可能性、ユーザーデータの帰属の透明性を提供できる基盤インフラは、より多くの関心と利用を得るでしょう。
現在、私たちは3つの主要な方向性のトレンドが浮上しているのを見ています。
Web2 AIのベンチャーキャピタルのトレンド
Web3 AIのベンチャーキャピタルのトレンド
Web3 AIにおける小売業のトレンド
これらのトレンドは相互に絡み合い、DeAIを概念から実用段階へと推進しています。2025年は、分散型AIの価値を検証する重要な時期となります。
Web2とWeb3のAI：全く異なるリズムと遊び方
Web2市場の規模はWeb3よりもはるかに大きい。なぜなら、あらゆる伝統的な企業がAIを用いて変革し、自社のビジネスプロセスを最適化しようとしているからだ——例えば：より多くの顧客を獲得し、転換率を向上させ、売上を増やすなど。このような企業は通常、非常に明確なニーズを持っており、多くは特定の細分化された分野に集中しているため、彼らは自分たちの「特定の痛点」を正確に解決できるAIツールを見つけたいと考えている。これが多くの若い起業家を惹きつけ、これらの細分化されたニーズにターゲットを絞った垂直分野のAIエージェントを作ることにつながっている。
従来のSaaSと比較して、AIエージェントがもたらす利益はより直接的です——大きなコスト削減か、直接的により多くの顧客を引き付けて収益を上げることができます。したがって、この種のAIツールのサブスクリプション価格も高く設定でき、多くのスタートアップが数ヶ月のうちに年収百万、千万ドルを達成するのも不思議ではありません。
しかし、Web3のプレイはまったく異なります。ブロックチェーン自体は、分散型AI（DeAI）のために特別に設計された基盤レイヤーです。すべての行動はチェーン上で検証可能であり、改ざん不可能です；自然に信頼を必要としない環境を提供します；分散型計算をサポートします；ユーザーは自分自身のデータ、モデル、使用シーンを本当に所有できるのです。簡単に言えば、Web3 AIの未来は、ユーザーが自分のデータがどのように使用されているかを知り、AIの意思決定プロセスを理解し、モデルとユースケースを自分で制御し、そこから利益を得ることを可能にすることです。
Web3のベンチャーキャピタルは、この未来に向けてすでに準備を進めています。
なぜ個人投資家はAIエージェントを好むのか
Web3の個人投資家にとって、DeAI（分散型AI）は確かに理解が難しい：一連の新しい言葉や概念は、まるで異星人の言葉のように聞こえます。最初に彼らを最も引きつけるのは、理解しやすく、面白くて楽しいAIエージェント——例えば話すチャットボットや、ジョークを言って面白いタイプのものです。この"エンターテイメント型AIエージェント"は確かに魅力的ですが、時間が経つにつれて、個人投資家はこれらのものが実際にはあまり役に立たないように思えてきます。さらに、この間、市場の状況が良くなく、多くの無用なプロジェクトが徐々に淘汰されていきましたが、実用的な価値があり、機能を提供できるエージェントは評価が下がったものの、依然として生き残っています。
この「洗浄」の波は、ますます多くの人々に次のことを認識させました：実際のユースケースとコアプロダクト能力を持つAIプロジェクトだけが未来を持つということです。それで、プロジェクト側は二つの方向に転向し始めました。自分たちで本当のAI製品を開発し、実際の問題を解決するか、または本当に技術と価値のあるDeAIプロジェクトと協力するかです。
この変化には二つの積極的な意味があります：皆が元々"理解できなかった"基盤インフラに注目し始めること；AIエージェントが単なるパフォーマンスツールではなく、実際に役立つ製品となること。一部のプロジェクトは典型的なケースとなり、機能が強力であるだけでなく、いくつかのクールなDeAI技術を一般の視野に持ち込みました。これは一つのトレンドを示しています：個人投資家は技術を理解していないかもしれませんが、彼らは"本当に役立つ"製品によって徐々に教育されていくでしょう。
いくつかのDeAIプロジェクトで最も興味深い点は、一般の人々が参加して投資できる分散型AIエコシステムであることです。現在、多くのDeAIプロジェクトはまだ初期段階であり、投資できるのはベンチャーキャピタルや「業界内の戦略的パートナー」だけであり、トークンが発行されていないプロジェクトも多く存在します。しかし、いくつかのプロジェクトは異なります。ユーザーは自分が支持するサブネット（subnet）にトークンを使って直接投票できるため、これらのDeAIプロジェクトのサブトークンに「ローテーション」して、あらかじめポジショニングを行うことができます。
以前にも不満を持つ人がいたが：クロスチェーンブリッジや取引体験が少し面倒だ...しかし、彼らの基盤技術、製品論理、そして全体的な雰囲気は確かに強い。特に、特定のチームの存在が、エコシステム全体のUX/UIデザインを"ユーザーフレンドリー"な方向に進化させている。なぜなら、特定のプロジェクトのメカニズムでは、各サブネットがより多くの報酬（マイニングインセンティブ）を得るためには、市場の承認が必要だからだ——誰が有用で、誰が強いのか、誰がより多くの配布を受けることができるのか。
したがって、これらのサブネットにとって、「ユーザーに何をしているのか理解させる」ことが非常に重要になります。一部のチームはこの問題に取り組んでいます。彼らの製品の方向性は非常に明確です：一般ユーザー向けにUI/UXを最適化しています。彼らは、ユーザーが直接モデルをトレーニングでき、ボタンをクリックするだけで実行できる非常に便利なAutoMLプラットフォームなど、複数の実用的なサブネットを持っています。また、最新のフラッグシップ製品も非常にクールです：AIエージェントプラットフォームで、ユーザーはブロックをドラッグ＆ドロップするようにモジュールをドラッグしてAIエージェントを作成でき、「ゼロコードでAI代理人を構築する」ことが実現できます。この体験は、Web3版の「お手軽AI工場」に似ており、技術に詳しくないユーザーにとって非常に適しています。
総じて、特定のDeAIエコシステムは、技術的に最も先進的なプロジェクトの一つであるだけでなく、一般ユーザーの参加のしやすさにおいても最前線に立っています。このように製品のロジックが明確で、ユーザーフレンドリーなチームこそが、このエコシステムを熱気に満ちたものにしている重要な役割を果たしています。
私たちはWeb3 AIが主導する大変革の時代にいます。過去のように炒作によって市場価値を引き上げるバブルは、実際のインフラ、分散型AI、そしてリアルなアプリケーションシーンに取って代わられました。企業がWeb2でAIを利用してビジネスを最適化するにせよ、個人投資家がWeb3で新しいエージェントの便利さを体験するにせよ、未来のデータ主権とユーザー参加が重要な要素となるでしょう。Web3 AIはまだまだピークには達していません。本当の劇は、まだ始まったばかりです。