# HTX Venturesレポート：暗号コンプライアンスが"新しい分散型金融"時代を開き、RWAFiとステーブルコイン決済が新たな機会に2020年のDeFiサマー以来、自動化マーケットメーカー、貸出プロトコル、デリバティブ取引、そしてステーブルコインは暗号取引分野の核心インフラストラクチャーとなっています。この4年間、多くの起業家がこれらの分野でイテレーションと革新を続け、Trader JoeやGMXなどのプロジェクトを新たな高みへと押し上げました。しかし、これらの製品が徐々に成熟するにつれて、暗号取引分野の成長は頭打ちを迎え、新たなトッププロジェクトの誕生がますます困難になっています。2024年のアメリカ大選後、暗号化業界の合法化とコンプライアンスのプロセスは業界に全く新しい発展の機会をもたらすことが期待されています。従来の金融と分散型金融の融合が加速しています：プライベートクレジット、アメリカ国債、そして商品などの実物資産(RWA)は、初期の単純なトークン化証明書から、次第に資本効率のある収益型ステーブルコインへと進化し、安定したリターンを求める暗号ユーザーに新しい選択肢を提供し、DeFiの貸付と取引の新たな成長エンジンとなっています。同時に、ステーブルコインは国際貿易における戦略的地位がますます顕著になり、決済分野の上下流のインフラが引き続き繁栄しています。従来の金融の巨人たち、トランプ家族、Stripe、PayPal、そしてBlackRockなどが、業界にさらなる可能性を注入するために加速しています。! [HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-68bb959c95253d347141a6aaada2cfda)Uniswap、Curve、dYdX、Aaveなどの「古い分散型金融」の後に、新しい暗号取引分野のユニコーンが誕生しようとしています。彼らは規制環境の変化に応じて、従来の金融との統合と技術革新を活用し、新しい市場を開拓し、業界を「新しい分散型金融」時代に進めるでしょう。新規参入者にとって、これは従来の分散型金融におけるマイクロイノベーションに固執する必要がなくなり、新しい環境とニーズに合った画期的な製品の構築に目を向けることを意味します。本稿では、このトレンドを中心に深く分析し、暗号取引分野の新たな変革における潜在的な機会と発展方向について探求し、業界の参加者にインスピレーションと参考を提供します。## 本ラウンドのサイクルトレーディング環境の変化### ステーブルコインコンプライアンスが通過し、クロスボーダー決済における採用率が不断に向上していますアメリカ合衆国下院金融サービス委員会のマキシン・ウォーターズと委員長パトリック・マクヘンリーは、短期間にステーブルコイン法案を発表する計画を立てており、これはアメリカの二大政党間でのステーブルコイン立法に関する珍しい合意を示しています。両者は一致して、ステーブルコインがドルの世界的な準備通貨としての地位を強化するだけでなく、アメリカ国債の重要な買い手となっており、巨大な経済的潜在能力を秘めていると考えています。この法案は、アメリカで初めて国会を通過する包括的な暗号化通貨立法になる可能性があり、伝統的な銀行、企業、個人が広く暗号ウォレット、ステーブルコイン、そしてブロックチェーンベースの支払いチャネルにアクセスすることを促進します。今後数年間で、ステーブルコインの支払いが普及し、ビットコインETFに続く暗号市場の「飛躍的な発展」となることが期待されています。合規の機関投資家はステーブルコインの価値上昇から直接利益を得ることはできませんが、ステーブルコインに関連するインフラへの投資を通じて利益を上げることができます。例えば、大量のステーブルコイン供給を支える主流のブロックチェーン(であるイーサリアムやソラナなど)、さらにステーブルコインと相互作用する各種DeFiアプリケーションは、ステーブルコインの成長から利益を得ることになります。現在、ステーブルコインはブロックチェーン取引の割合が2020年の3%から50%を超えるまでに増加しています。その核心的価値はシームレスな国際送金にあり、この機能は新興市場で特に急速に成長しています。トルコを例に挙げると、ステーブルコイン取引額はそのGDPの3.7%を占めています; アルゼンチンでは、ステーブルコインのプレミアムは30.5%に達しています。ZarpayやMentoLabsのような革新的な決済プラットフォームは、地域の代理店や決済システムを通じて、草の根市場戦略でユーザーをブロックチェーンエコシステムに引き入れ、ステーブルコインの普及をさらに推進しています。! [HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8cceb3bb6966182670881e8da294df60)現在、従来の決済チャネルが処理するクロスボーダーB2B決済市場の規模は約40兆ドルに達しており、世界の消費者送金市場は毎年数千億ドルの収益を生み出しています。ステーブルコインは、この市場に対して暗号化チャネルを通じて効率的なクロスボーダー決済を実現する新しい手段を提供し、採用率が急速に上昇しており、この部分市場に切り込んで破壊することが期待され、世界の決済構造の重要な力となるでしょう。ある取引プラットフォームが導入したRLUSDステーブルコインは企業の支払い向けに設計されており、ドル建ての取引ニーズを満たすために、国境を越えた支払いの効率、安定性、透明性を向上させることを目的としています。同時に、Stripeは11億ドルでステーブルコインプラットフォームBridgeを買収し、この取引は暗号化業界の歴史の中で最大の買収となりました。Bridgeは企業に対して法定通貨とステーブルコインの間のシームレスな変換を提供し、ステーブルコインのグローバルな支払いへの適用をさらに推進しています。Bridgeの国境を越えた支払いプラットフォームは年次で50億ドル以上の支払いを処理しており、SpaceXを含む高級顧客に対して世界的な資金決済を提供しており、国際取引におけるステーブルコインの便利さと有効性を示しています。さらに、PEXXは革新的なステーブルコインの国境を越えた送金プラットフォームとして、USDTとUSDCを16種類の法定通貨に交換でき、銀行口座に直接送金することができます。簡素化された入居プロセスと即時変換を通じて、PEXXはユーザーと企業が効率的かつ低コストで国境を越えた送金を行えるようにし、従来の金融と暗号化通貨の間の壁を打破しました。この革新は、より迅速でコスト効率の高い国境を越えた送金ソリューションを提供するだけでなく、世界的な資金の流れの去中心化とシームレスな接続を促進しています。ステーブルコインは、国際送金の重要な構成要素として徐々に位置づけられ、送金システムの効率と普及度を向上させています。### の永久契約取引に対する規制は緩和される見込みです。永続的な契約取引の高いレバレッジ特性は顧客の損失を引き起こしやすいため、各国の規制当局はそのコンプライアンス要件に対して非常に厳しい姿勢を取っています。アメリカを含む多くの法域では、中央集権型取引所(CEX)が永続的な契約サービスを提供することが禁止されているだけでなく、分散型永続的契約取引所(PerpDEX)も同様の運命を逃れることはできません。これは直接的にPerpDEXの市場スペースとユーザー規模を圧縮しています。しかし、トランプが選挙で完全勝利したことで、暗号化業界のコンプライアンスプロセスは加速する見込みであり、PerpDEXは発展の春を迎える可能性が高い。最近注目すべき2つの象徴的な出来事がある。まず、トランプが任命した暗号とAIの顧問であるDavid Sacksが、この分野の老舗プレイヤーdYdXに投資したこと。次に、アメリカ商品先物取引委員会(CFTC)が、アメリカ証券取引委員会(SEC)に取って代わり、暗号業界の主要な規制当局になる見込みである。CFTCはシカゴマーカンタイル取引所(CME)でのビットコイン先物取引の導入において豊富な経験を積んでおり、SECに比べてPerpDEXへの規制態度はより友好的である。これらのポジティブなシグナルは、PerpDEXに新たな市場機会を開く可能性があり、今後のコンプライアンスフレームワークの下での成長にとってより有利な条件を創出するだろう。### RWAのステーブルコインの安定した収益価値が暗号化ユーザーに発見されていますかつて、高リスク高リターンの暗号市場環境はRWA(現実世界資産)の安定した収益を無視させました。しかし、過去のベアマーケットサイクルの中で、RWA市場は逆風の中で成長し、そのロックアップ価値(TVL)は百万ドル未満から現在の千億ドル規模に急増しました。他の暗号資産とは異なり、RWAの価値の変動は暗号市場の感情に左右されません。この特性は堅実な分散型金融エコシステムを形成する上で重要です:RWAは投資ポートフォリオの多様化を効果的に向上させるだけでなく、さまざまな金融デリバティブに堅実な基盤を提供し、投資家が激しい市場の動揺の中でリスクをヘッジするのに役立ちます。RWA.xyzのデータによると、12月14日時点でRWAは67,187人のホルダーを持ち、資産発行者の数は115社に達し、総時価総額は1,399億ドルに上ります。ある取引プラットフォームを含むWeb3の巨人たちは、2030年までにRWA市場規模が16兆ドルに拡大する見込みです。この潜在能力のある市場構造、そしてその安定した収益がもたらす投資の魅力は、DeFiエコシステムにおいて不可欠な重要な要素となりつつあります。! [HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-410361d1b6ec3dbe59b8214fbc374a29)三箭キャピタルの暴落後、暗号業界は一つの重要な問題を露呈しました: 資産が持続可能な収益シーンを欠いていることです。米連邦準備制度が利上げプロセスを開始するにつれて、世界市場の流動性が引き締まり、高リスク資産として定義される暗号通貨は特に影響を受けています。一方、現実世界の資産(、例えば米国債)の利回りは2021年末以来着実に上昇しており、市場の注目を集めています。2022年から2023年にかけて、DeFiの収益中央値は6%から2%に低下し、同期間の米国債の無リスク収益5%を下回り、高資産価値の投資家はチェーン上の収益に対する関心を失いました。チェーン上の収益が枯渇する中、業界はRWAに目を向け、オフチェーンの安定した収益を導入することで市場の活性化を図ろうとしています。2023年8月、MakerDAOはその借貸プロトコルSpark ProtocolにおいてDAI預金金利DSR (DAI Savings Rate)を8%に引き上げ、長らく静寂を保っていたDeFi市場の復活を引き起こしました。わずか1週間で、プロトコルのDSR預金額は約10億ドル急増し、DAIの流通供給量も8億ドル増加し、3ヶ月ぶりの新高値を記録しました。この成長を促進した重要な要因はRWA(現実世界資産)です。データによると、2023年のMakerDAOの手数料収入の80%以上がRWAに由来しています。2023年5月以降、MakerDAOはRWAへの投資を強化し、Monetalis、Clydesdale、BlockTowerなどの実体を通じて米国債を大量購入し、Coinbase PrimeやCentrifugeなどのRWA借貸プロトコルに資金を配分しています。2023年7月現在、MakerDAOは約25億ドルのRWAポートフォリオを保有しており、そのうち10億ドル以上が米国債から来ています。MakerDAOの成功した探求は、新たなRWAの熱潮を引き起こしました。ブルーチップステーブルコインの高収益の後押しを受けて、DeFiエコシステムは迅速に反応しました。例えば、Aaveコミュニティは、sDAIを担保としてリストすることを提案し、DeFiにおけるRWAの応用をさらに拡大しました。同様に、2023年6月にCompoundの創設者が立ち上げた新会社Superstateは、債券などの現実世界の資産をブロックチェーンに取り入れることに特化し、ユーザーに現実世界に似た安定した収益を提供します。RWAは、現実の資産とチェーン上の金融を結ぶ重要な架け橋となっています。ますます多くのイノベーターがRWAの可能性を探求する中で、DeFiエコシステムは安定した収益と多様な発展へ向かう新しい道を徐々に見つけています。## ライセンスを持つ機関のブロックチェーン化による市場規模の拡大今年3月、ブラックロックは公共ブロックチェーン上で発行された初の米国債トークン化ファンドBUIDLを発表し、市場の注目を集めました。このファンドは、適格投資家に米国債を通じて収益を得る機会を提供し、最初にイーサリアムブロックチェーンに展開され、その後Aptos、Optimism、Avalanche、Polygon、Arbitrumなどの複数のブロックチェーンに拡大しました。現在、$BUIDLはトークン収益証書として実際の効用を持っていませんが、その象徴的な発表はトークン化金融にとって重要な一歩となりました。一方、ワイオミング州の州知事マーク・ゴードンは、州政府が2025年にドルに連動したステーブルコインを発行する計画を発表し、アメリカ国債とリポ契約を通じてそれを支援することを明らかにしました。このステーブルコインは2025年第1四半期に取引プラットフォームと提携してローンチされる予定であり、これは政府レベルでのステーブルコイン実験が市場の新しい注目点となることを示しています。伝統的な金融分野では、道富銀行(State Street)は、世界有数の資産管理会社の一つとして、ブロックチェーンの決済および清算システムに統合するさまざまな方法を積極的に探求しています。独自のステーブルコインの発行を検討するだけでなく、道富はブロックチェーン上の顧客預金を表す預金トークンの導入も計画しています。世界第2位のファンドカストディ銀行として、40兆米ドル以上を管理しています。
コンプライアンス化が新しい分散型金融時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いが取引の新しい機会となる。
HTX Venturesレポート：暗号コンプライアンスが"新しい分散型金融"時代を開き、RWAFiとステーブルコイン決済が新たな機会に
2020年のDeFiサマー以来、自動化マーケットメーカー、貸出プロトコル、デリバティブ取引、そしてステーブルコインは暗号取引分野の核心インフラストラクチャーとなっています。この4年間、多くの起業家がこれらの分野でイテレーションと革新を続け、Trader JoeやGMXなどのプロジェクトを新たな高みへと押し上げました。しかし、これらの製品が徐々に成熟するにつれて、暗号取引分野の成長は頭打ちを迎え、新たなトッププロジェクトの誕生がますます困難になっています。
2024年のアメリカ大選後、暗号化業界の合法化とコンプライアンスのプロセスは業界に全く新しい発展の機会をもたらすことが期待されています。従来の金融と分散型金融の融合が加速しています：プライベートクレジット、アメリカ国債、そして商品などの実物資産(RWA)は、初期の単純なトークン化証明書から、次第に資本効率のある収益型ステーブルコインへと進化し、安定したリターンを求める暗号ユーザーに新しい選択肢を提供し、DeFiの貸付と取引の新たな成長エンジンとなっています。同時に、ステーブルコインは国際貿易における戦略的地位がますます顕著になり、決済分野の上下流のインフラが引き続き繁栄しています。従来の金融の巨人たち、トランプ家族、Stripe、PayPal、そしてBlackRockなどが、業界にさらなる可能性を注入するために加速しています。
! HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります
Uniswap、Curve、dYdX、Aaveなどの「古い分散型金融」の後に、新しい暗号取引分野のユニコーンが誕生しようとしています。彼らは規制環境の変化に応じて、従来の金融との統合と技術革新を活用し、新しい市場を開拓し、業界を「新しい分散型金融」時代に進めるでしょう。新規参入者にとって、これは従来の分散型金融におけるマイクロイノベーションに固執する必要がなくなり、新しい環境とニーズに合った画期的な製品の構築に目を向けることを意味します。
本稿では、このトレンドを中心に深く分析し、暗号取引分野の新たな変革における潜在的な機会と発展方向について探求し、業界の参加者にインスピレーションと参考を提供します。
本ラウンドのサイクルトレーディング環境の変化
ステーブルコインコンプライアンスが通過し、クロスボーダー決済における採用率が不断に向上しています
アメリカ合衆国下院金融サービス委員会のマキシン・ウォーターズと委員長パトリック・マクヘンリーは、短期間にステーブルコイン法案を発表する計画を立てており、これはアメリカの二大政党間でのステーブルコイン立法に関する珍しい合意を示しています。両者は一致して、ステーブルコインがドルの世界的な準備通貨としての地位を強化するだけでなく、アメリカ国債の重要な買い手となっており、巨大な経済的潜在能力を秘めていると考えています。
この法案は、アメリカで初めて国会を通過する包括的な暗号化通貨立法になる可能性があり、伝統的な銀行、企業、個人が広く暗号ウォレット、ステーブルコイン、そしてブロックチェーンベースの支払いチャネルにアクセスすることを促進します。今後数年間で、ステーブルコインの支払いが普及し、ビットコインETFに続く暗号市場の「飛躍的な発展」となることが期待されています。
合規の機関投資家はステーブルコインの価値上昇から直接利益を得ることはできませんが、ステーブルコインに関連するインフラへの投資を通じて利益を上げることができます。例えば、大量のステーブルコイン供給を支える主流のブロックチェーン(であるイーサリアムやソラナなど)、さらにステーブルコインと相互作用する各種DeFiアプリケーションは、ステーブルコインの成長から利益を得ることになります。現在、ステーブルコインはブロックチェーン取引の割合が2020年の3%から50%を超えるまでに増加しています。その核心的価値はシームレスな国際送金にあり、この機能は新興市場で特に急速に成長しています。トルコを例に挙げると、ステーブルコイン取引額はそのGDPの3.7%を占めています; アルゼンチンでは、ステーブルコインのプレミアムは30.5%に達しています。ZarpayやMentoLabsのような革新的な決済プラットフォームは、地域の代理店や決済システムを通じて、草の根市場戦略でユーザーをブロックチェーンエコシステムに引き入れ、ステーブルコインの普及をさらに推進しています。
! HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります
現在、従来の決済チャネルが処理するクロスボーダーB2B決済市場の規模は約40兆ドルに達しており、世界の消費者送金市場は毎年数千億ドルの収益を生み出しています。ステーブルコインは、この市場に対して暗号化チャネルを通じて効率的なクロスボーダー決済を実現する新しい手段を提供し、採用率が急速に上昇しており、この部分市場に切り込んで破壊することが期待され、世界の決済構造の重要な力となるでしょう。
ある取引プラットフォームが導入したRLUSDステーブルコインは企業の支払い向けに設計されており、ドル建ての取引ニーズを満たすために、国境を越えた支払いの効率、安定性、透明性を向上させることを目的としています。同時に、Stripeは11億ドルでステーブルコインプラットフォームBridgeを買収し、この取引は暗号化業界の歴史の中で最大の買収となりました。Bridgeは企業に対して法定通貨とステーブルコインの間のシームレスな変換を提供し、ステーブルコインのグローバルな支払いへの適用をさらに推進しています。Bridgeの国境を越えた支払いプラットフォームは年次で50億ドル以上の支払いを処理しており、SpaceXを含む高級顧客に対して世界的な資金決済を提供しており、国際取引におけるステーブルコインの便利さと有効性を示しています。
さらに、PEXXは革新的なステーブルコインの国境を越えた送金プラットフォームとして、USDTとUSDCを16種類の法定通貨に交換でき、銀行口座に直接送金することができます。簡素化された入居プロセスと即時変換を通じて、PEXXはユーザーと企業が効率的かつ低コストで国境を越えた送金を行えるようにし、従来の金融と暗号化通貨の間の壁を打破しました。この革新は、より迅速でコスト効率の高い国境を越えた送金ソリューションを提供するだけでなく、世界的な資金の流れの去中心化とシームレスな接続を促進しています。ステーブルコインは、国際送金の重要な構成要素として徐々に位置づけられ、送金システムの効率と普及度を向上させています。
の永久契約取引に対する規制は緩和される見込みです。
永続的な契約取引の高いレバレッジ特性は顧客の損失を引き起こしやすいため、各国の規制当局はそのコンプライアンス要件に対して非常に厳しい姿勢を取っています。アメリカを含む多くの法域では、中央集権型取引所(CEX)が永続的な契約サービスを提供することが禁止されているだけでなく、分散型永続的契約取引所(PerpDEX)も同様の運命を逃れることはできません。これは直接的にPerpDEXの市場スペースとユーザー規模を圧縮しています。
しかし、トランプが選挙で完全勝利したことで、暗号化業界のコンプライアンスプロセスは加速する見込みであり、PerpDEXは発展の春を迎える可能性が高い。最近注目すべき2つの象徴的な出来事がある。まず、トランプが任命した暗号とAIの顧問であるDavid Sacksが、この分野の老舗プレイヤーdYdXに投資したこと。次に、アメリカ商品先物取引委員会(CFTC)が、アメリカ証券取引委員会(SEC)に取って代わり、暗号業界の主要な規制当局になる見込みである。CFTCはシカゴマーカンタイル取引所(CME)でのビットコイン先物取引の導入において豊富な経験を積んでおり、SECに比べてPerpDEXへの規制態度はより友好的である。これらのポジティブなシグナルは、PerpDEXに新たな市場機会を開く可能性があり、今後のコンプライアンスフレームワークの下での成長にとってより有利な条件を創出するだろう。
RWAのステーブルコインの安定した収益価値が暗号化ユーザーに発見されています
かつて、高リスク高リターンの暗号市場環境はRWA(現実世界資産)の安定した収益を無視させました。しかし、過去のベアマーケットサイクルの中で、RWA市場は逆風の中で成長し、そのロックアップ価値(TVL)は百万ドル未満から現在の千億ドル規模に急増しました。他の暗号資産とは異なり、RWAの価値の変動は暗号市場の感情に左右されません。この特性は堅実な分散型金融エコシステムを形成する上で重要です:RWAは投資ポートフォリオの多様化を効果的に向上させるだけでなく、さまざまな金融デリバティブに堅実な基盤を提供し、投資家が激しい市場の動揺の中でリスクをヘッジするのに役立ちます。
RWA.xyzのデータによると、12月14日時点でRWAは67,187人のホルダーを持ち、資産発行者の数は115社に達し、総時価総額は1,399億ドルに上ります。ある取引プラットフォームを含むWeb3の巨人たちは、2030年までにRWA市場規模が16兆ドルに拡大する見込みです。この潜在能力のある市場構造、そしてその安定した収益がもたらす投資の魅力は、DeFiエコシステムにおいて不可欠な重要な要素となりつつあります。
! HTX Venturesの最新の調査レポート丨暗号コンプライアンスは「新しいDeFi」時代を開き、RWAFiとステーブルコインの支払いは新しい機会になります
三箭キャピタルの暴落後、暗号業界は一つの重要な問題を露呈しました: 資産が持続可能な収益シーンを欠いていることです。米連邦準備制度が利上げプロセスを開始するにつれて、世界市場の流動性が引き締まり、高リスク資産として定義される暗号通貨は特に影響を受けています。一方、現実世界の資産(、例えば米国債)の利回りは2021年末以来着実に上昇しており、市場の注目を集めています。2022年から2023年にかけて、DeFiの収益中央値は6%から2%に低下し、同期間の米国債の無リスク収益5%を下回り、高資産価値の投資家はチェーン上の収益に対する関心を失いました。チェーン上の収益が枯渇する中、業界はRWAに目を向け、オフチェーンの安定した収益を導入することで市場の活性化を図ろうとしています。
2023年8月、MakerDAOはその借貸プロトコルSpark ProtocolにおいてDAI預金金利DSR (DAI Savings Rate)を8%に引き上げ、長らく静寂を保っていたDeFi市場の復活を引き起こしました。わずか1週間で、プロトコルのDSR預金額は約10億ドル急増し、DAIの流通供給量も8億ドル増加し、3ヶ月ぶりの新高値を記録しました。この成長を促進した重要な要因はRWA(現実世界資産)です。データによると、2023年のMakerDAOの手数料収入の80%以上がRWAに由来しています。2023年5月以降、MakerDAOはRWAへの投資を強化し、Monetalis、Clydesdale、BlockTowerなどの実体を通じて米国債を大量購入し、Coinbase PrimeやCentrifugeなどのRWA借貸プロトコルに資金を配分しています。2023年7月現在、MakerDAOは約25億ドルのRWAポートフォリオを保有しており、そのうち10億ドル以上が米国債から来ています。
MakerDAOの成功した探求は、新たなRWAの熱潮を引き起こしました。ブルーチップステーブルコインの高収益の後押しを受けて、DeFiエコシステムは迅速に反応しました。例えば、Aaveコミュニティは、sDAIを担保としてリストすることを提案し、DeFiにおけるRWAの応用をさらに拡大しました。同様に、2023年6月にCompoundの創設者が立ち上げた新会社Superstateは、債券などの現実世界の資産をブロックチェーンに取り入れることに特化し、ユーザーに現実世界に似た安定した収益を提供します。
RWAは、現実の資産とチェーン上の金融を結ぶ重要な架け橋となっています。ますます多くのイノベーターがRWAの可能性を探求する中で、DeFiエコシステムは安定した収益と多様な発展へ向かう新しい道を徐々に見つけています。
ライセンスを持つ機関のブロックチェーン化による市場規模の拡大
今年3月、ブラックロックは公共ブロックチェーン上で発行された初の米国債トークン化ファンドBUIDLを発表し、市場の注目を集めました。このファンドは、適格投資家に米国債を通じて収益を得る機会を提供し、最初にイーサリアムブロックチェーンに展開され、その後Aptos、Optimism、Avalanche、Polygon、Arbitrumなどの複数のブロックチェーンに拡大しました。現在、$BUIDLはトークン収益証書として実際の効用を持っていませんが、その象徴的な発表はトークン化金融にとって重要な一歩となりました。
一方、ワイオミング州の州知事マーク・ゴードンは、州政府が2025年にドルに連動したステーブルコインを発行する計画を発表し、アメリカ国債とリポ契約を通じてそれを支援することを明らかにしました。このステーブルコインは2025年第1四半期に取引プラットフォームと提携してローンチされる予定であり、これは政府レベルでのステーブルコイン実験が市場の新しい注目点となることを示しています。
伝統的な金融分野では、道富銀行(State Street)は、世界有数の資産管理会社の一つとして、ブロックチェーンの決済および清算システムに統合するさまざまな方法を積極的に探求しています。独自のステーブルコインの発行を検討するだけでなく、道富はブロックチェーン上の顧客預金を表す預金トークンの導入も計画しています。世界第2位のファンドカストディ銀行として、40兆米ドル以上を管理しています。