Genius法案は暗号化業界を再構築し、ステーブルコインが主導的になる可能性があります。

Genius Actが暗号通貨業界に与える潜在的な影響

最近、アメリカ合衆国上院は、暗号資産業界に深遠な影響を与える可能性のある画期的なステーブルコイン規制法案を通過させました。この法案は現在、下院で審議されており、順調に通過し法律に署名されれば、暗号資産の状況を根本的に再構築することになります。この法案がもたらす可能性のある三つの主要な影響について探ってみましょう。

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1. 支払型代替トークンは消失する可能性がある

新しい法律は「ライセンスを持つ決済ステーブルコイン発行者」を創設し、各トークンは1:1の準備金として同等の現金、米国債、またはオーバーナイトレポ協定を持つ必要があると要求します。これは、現在ほとんど実質的な保証がないシステムとは対照的です。

ステーブルコインがブロックチェーン上の主要な取引媒体となり、2024年の暗号資産送金の価値の約60%を占め、毎日150万件の取引を処理しており、大多数の取引金額は1万ドル未満であることを考慮すると、常に1ドルの価値を保持するステーブルコインは、価格変動が大きい従来の決済型代替通貨よりも日常的な支払いにおいて明らかに実用的である。

アメリカで許可されたステーブルコインが合法的に州を越えて流通できるようになると、ボラティリティのあるトークンを引き続き受け入れる商人は、追加リスクを負う合理性を証明するのが難しくなるでしょう。したがって、今後数年間で、これらの代替トークンの実用性と投資価値は大幅に低下する可能性があります。成功裏に転換できない限り。

仮に上院の法案が現在の形で通過しなかったとしても、この傾向は明らかです。長期的なインセンティブは、支払い型代替通貨ではなく、明らかにドル連動の支払いチャネルに傾くでしょう。

2. コンプライアンス規則がブロックチェーンの状況に影響を与える可能性がある

新しい規制は、ステーブルコインに合法性を提供するだけでなく、監査およびリスク管理の要件を満たすことができるブロックチェーンへのこれらのステーブルコインの流れを効果的に誘導する可能性もあります。

現在、イーサリアムは約1303億ドルのステーブルコインを管理しており、競合他社をはるかに上回っています。その成熟した分散型金融エコシステムにより、発行者は簡単に貸出プール、担保ロッカー、分析ツールにアクセスできます。さらに、規制要件を満たすために、規制コンプライアンスモジュールとベストプラクティスのセットを組み合わせることもできます。

対照的に、XRP元帳はコンプライアンス優先のトークン化された通貨プラットフォームとして位置づけられています。過去1ヶ月間、XRP元帳では完全にサポートされたステーブルコイントークンが導入され、それぞれのトークンにはアカウントの凍結、ブラックリスト、身元確認ツールが組み込まれています。これらの機能は、発行者が強力な償還およびマネーロンダリング防止管理措置を維持する必要があるという上院法案の要件に高い整合性を持っています。

法案が現在の形で法律となった場合、大規模な発行者はリアルタイムで検証可能な"顧客確認"(KYC)メカニズムを必要とし、コンプライアンスを維持する必要があります。イーサリアムは柔軟性を提供しますが、技術的な実装が複雑であり、XRPは簡素化されたプラットフォームとトップダウンの制御を提供します。

現時、これら二つのブロックチェーンは、プライバシーや速度を重視したチェーンに比べて優位性を持っているようであり、後者は同様の要件を満たすために高額な改造が必要な場合があります。

3. 準備ルールは機関資金を引き寄せる可能性がある

各単位のステーブルコインは同等の現金類資産の準備を持たなければならないため、この法案は暗号資産の流動性を米国の短期債務に連動させます。ステーブルコイン市場の規模は2510億ドルを超えており、機関が現在の道筋を維持すれば、2026年までに5000億ドルに達する可能性があります。

この規模において、ステーブルコイン発行者は米国短期国債の最大の購入者の一つとなり、収益を償還や顧客への報酬を支えるために使用します。これはブロックチェーンに対して二つの側面を持つ意義があります:

まず、より多くの準備金の需要は、より多くの企業のバランスシートが国債を保持し、同時にネットワーク手数料を支払うためにネイティブトークンを保持することを意味し、それによってイーサリアムやXRPなどのトークンに対するオーガニックな需要を促進します。

次に、ステーブルコインの利息収入は、アクティブなユーザー向けのインセンティブを提供する資金源となる可能性があります。発行者が一部の国債収益を保有者に還元する場合、ステーブルコインを使用することはクレジットカードの代わりに一部の投資家にとって理性的な選択となり、オンチェーンの支払い量と手数料のスループットを加速する可能性があります。

もし下院が準備条項を維持する場合、投資家は通貨の感応度が増加することを予期すべきです。規制当局が担保資格を調整するか、連邦準備制度が国債の供給を変更する場合、ステーブルコインの成長と暗号資産の流動性は同時に変動します。

これは注目すべきリスクではありますが、デジタル資産が徐々に主流の資本市場に統合されていることを示しており、独立した存在ではないことを示しています。

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コメント
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MercilessHalalvip
· 23時間前
見透かしてしまったら面白くない...
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DisillusiionOraclevip
· 23時間前
政策はサメに餌を与えた
原文表示返信0
TaxEvadervip
· 23時間前
また私たちを支配しようとしているのですか
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