Calamosは、投資家を保護するために「はしご」モデルでビットコインETFを提案しています

Calamos Investments – 資産管理会社で、規模は40億USDを超えています – は、米国証券取引委員会(SEC)に対して、階段型のビットコインETFを設立する申請を行いました。これは、リスク保護レイヤーを維持しつつデジタル資産市場にアクセスしたい慎重な投資家グループを対象としています。

これは、ビットコインにさらされているが、ボラティリティ制御メカニズムを備えた商品を提供しようとしている資産運用会社の波における最新の取り組みです。フィデリティの分析によると、ビットコインは主要な株価指数よりも3〜4倍変動が激しいです。1月初め、Calamosはリスク制限のレベルが異なる3つの「保護された」ビットコインETFを発売しました。

カラモスの新しいETFファンドは、次の5つの主要なビットコインETFのパフォーマンスに関連するオプション契約に投資します：

• ブラックロックのビットコイン・トラスト
• グレースケールビットコインミニトラスト *ビットワイズビットコインETF *フィデリティワイズオリジンビットコインファンド
• アーク21シェアーズビットコインETF

(options)オプション契約は、投資家が満期前または満期時に原資産を売買する権利(必須ではない)を可能にする金融商品です。これらは、リスクをヘッジし、損失を最小限に抑えるためによく使用されます。

ファンドにおけるリスク保護メカニズム

SECに提出された資料によると、カラモスはこのETFが損失が20%を超えた場合に保護メカニズムを発動することを明らかにしました。オプションに加えて、ファンドはポートフォリオ管理戦略に応じて現金および米国財務省証券に配分することもできます。

例えば、「下限」が20%に設定されていて、ビットコインの現物価格が投資期間中に8%下落した場合、投資家はその下落が基準に達していないため、保護を受けることはできません。逆に、ビットコインの価格が32%下落した場合、下限メカニズムは損失を20%に制限するように設計されています。

カラモスの以前の3つの「保護」ETFは、2025年1月に始まる予定で、期待される利益率とリスク制限が異なる同様のメカニズムで運営されます。

ビットコイン ETF 市場の概要

現在のビットコインETFは、実際のビットコインを保有することによって、世界最大のデジタル通貨へのエクスポージャーを提供しています。例えば、ブラックロックは現在716,500 BTC(を保有しており、約85.4億USD)の価値があります。この量は通常、ブラックロックとアンカレッジの間の契約などのカストディアンを通じて保管されます。

2024年1月にSECの承認を受けて以来、現物ビットコインETFがウォール街で成功裏にデビューしました。先週の火曜日現在、これらのファンドへの純流入総額は531億USDに達し、sosovalue.comによると、ファンドが保有する純資産総額は1500億USDに達し、ビットコインの時価総額の6.5%に相当します。

カラモスが現在追跡する予定の5つのETFは、合計で1243億ドルの資産を占めており、ビットコインETF市場全体の83.1%に相当します。

タック・サン