Crypto Market Weekly: 成長の鈍化 慎重な様子見

マクロ環境と市場概況

最近、マクロ経済が暖かい傾向を示しており、トランプの貿易問題に対する緩和的な発言やインフレデータの低下が市場の感情を高めています。しかし、資金の動きは弱まっており、ステーブルコインやETFへの資金流入が連続して減少していることは、新規の買いが明らかに不足していることを示しています。ビットコインの価格はまだ上昇していますが、資金流入、オフショアプレミアム、ETFへの資金流入などの指標は同時に冷却しており、調整リスクが高まっていることを示しています。

このような状況では、投資家にはディフェンシブ優先の戦略を採用し、ビットコインの10万ドル付近のサポートレベルやイーサリアムの調整リズムに焦点を当てることをお勧めします。ハイベータのアルトコインについては、高値での適切なポジション削減を検討することができます。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

資金の流れの分析

今週のETF資金流入額は6.09億ドルで、前期から継続して減少しています。ステーブルコインに関しては、今週は8.77億ドルの発行があり、日平均発行額はわずか1.12億ドルで、低水準にあります。店頭プレミアムは引き続き下落しており、市場の感情が慎重に向かっていることをさらに反映しています。

ビットコインのテクニカル面は市場が振動上昇区間にあることを示しており、10万ドル以上の資金分布が強化されている。イーサリアムはビットコインに対して弱いパフォーマンスを示しており、ETH/BTCの比率は今週下落し、資金が引き続きビットコインに流入していることを示している。しかし、イーサリアムのチェーン上のアクティブアドレスは増加しており、段階的な底打ちがすでに完了したことを示唆している可能性がある。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームが減速し、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

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マクロデータ影響分析

ADP雇用データとビットコイン価格の関係に関する研究は示しています：

1. ADPデータが予想を大幅に上回った場合、ビットコインが7日で上昇する確率は約94%で、平均6.8%の増加です。

2. 強い雇用データは理論的に利上げ期待を引き起こす可能性がありますが、市場はしばしばそれを短期的に経済上昇への信頼の表れとして解釈し、その結果、資金が暗号資産市場に流入することを促します。

3. 回帰分析によると、ADPデータが予想を1%上回るごとに、ビットコインは平均約0.06%上昇します。これは、単一のマクロ指標がビットコイン価格に与える影響が相対的に限られていることを意味します。

4. ADPデータは補助的なセンチメント指標として使用できますが、実際のトレンドはマクロ政策のシグナルや暗号市場自体のイベントと組み合わせて包括的に判断する必要があります。

! マーケットウォッチウィークリー:資本ブームは減速しており、市場は高レベルのショックのテストを満たす可能性があります

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チェーン上のデータ分析

1. ステーブルコインの総額は2,112億5,600万米ドルとわずかに増加しましたが、追加発行額は8億7,700万米ドルにとどまり、前期から大幅に減少しました。 1日平均の追加発行額は1億2,500万米ドルに減少し、資本流入の大幅な減速を反映して、約4週間ぶりの低水準となりました。

2. ビットコインETFの流入は3週間連続で鈍化し、今週はわずか6.09億ドルの純流入となり、資金のマージナルな影響力が著しく低下しています。価格は依然として上昇トレンド内にありますが、基礎的な資金面とは乖離が生じており、上昇の乏しさと調整リスクが存在しています。

3. 店頭ディスカウント・プレミアムは、価格動向から乖離してマイナス領域で減少を続けており、店頭資本流入が弱まり、新たな市場の勢いが弱いことを示している。

4. チェーン上のデータによると、ビットコインは10.18-10.4万ドルの範囲でのチップの占有率が1.72%上昇し、この領域が市場のコンセンサスを形成していることを反映しており、短期的なサポートまたはレジスタンスレベルになる可能性があります。

5. 保有コインアドレスの分析によると、大型アドレス（10k-100k BTC）は価格が上昇する際にポジションを減らすことを選択している；中型アドレス（1k-10k BTC）は強い取引性を示し、追い上げと売り下げが明らかである；小型アドレス（100-1k BTC）は安定的に増加を続けており、明らかなポジション減少は見られない。

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市場の見通し

各指標を総合的に見ると、現在の市場は様子見と駆け引きの段階にあります。大口資金の態度は慎重に傾いており、中小資金が現在の価格帯の重要なサポートを構成しています。短期的には、政策やマクロ面での刺激がない限り、市場はより震蕩を維持するか、さらなる調整リスクに直面する可能性が高いです。投資家は、新規資金の流入状況や10万ドル近辺のサポートの強さに注視する必要があります。

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