三大公链収入の持続可能性デプス解析：イーサリアム、ソラナとTRON

ブロックチェーン技術が急速に発展している現在の環境において、パブリックチェーンの収益持続可能性は、その長期的な発展潜力を評価するための重要な指標となっています。本稿では、イーサリアム、ソラナ、TRONの3つの主要なパブリックチェーンの収益構成、オンチェーン経済活動およびその持続可能性について深く分析します。

最新のデータによると、過去30日間においてエーテルは9989万ドルのガス費用で圧倒的にリードしており、ソラナとTRONはそれぞれ4621万ドルと3897万ドルで続いています。しかし、この収入の優位性は市場の熱気やユーザーの活発度には完全には反映されていません。注目すべきは、ソラナがここ半年の間でエーテルを超える議論の熱度を持っている一方で、TRONは低コストの取引手数料により決済分野で広く認知されています。

より注目すべきは、日次アクティブアドレスデータがガス料金収入とは全く異なるパターンを示していることです：TRONは210万のアクティブアドレスで首位に立ち、ソラナは110万に達し、イーサリアムはわずか31.6万です。この現象は、ガス料金収入の構成、オンチェーン経済活動、ユーザーの収入と支出の持続可能性の複雑な関係を浮き彫りにし、これら三大パブリックチェーンの収入の持続可能性を深く分析するための独自の視点を提供します。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアム

ガス費の収入構成

イーサリアムは一連の重大なアップグレードを経て、PoWからPoSへの移行やEIP-1559提案の実施を含み、そのGas費構造に深遠な影響を与えました。新しいGas費構造は、システムが自動的に消却する基礎費と、検証者に直接支払われるチップの二部分に分かれています。基礎費の消却メカニズムはETHをデフレーション状態に推進することが期待され、潜在的にその価値を向上させます。一方、動的に調整される基礎費はネットワークリソースの配分を最適化し、チップは検証者に追加のインセンティブを提供してネットワークの安全性を維持します。この二重構造は、検証者の収入源を多様化し、新しいコインの発行への依存を減らすだけでなく、基礎費消却メカニズムを通じてETHに長期的なデフレーションの潜在能力を創出しています。

イーサリアムは、最近30日間で基礎料金メカニズムを通じて約4700万ドル相当のETHを焼却しました。これはネットワークの活発さを反映しているだけでなく、さまざまなオンチェーン活動が総ガス消費に対する貢献割合を分析するための重要な根拠を提供し、イーサリアムエコシステム内の異なるアプリケーションや取引タイプの経済的影響を深く理解するのに役立ちます。

イーサリアムネットワークのGas費消耗分布は、そのエコシステムの活発さと経済価値の流れを反映しています。去中心化金融(DeFi)は60%の占有率で圧倒的にリードしており、イーサリアムエコシステムにおける核心的な地位を際立たせています。続いて、ETH転送(12%)、MEV(8%)、そしてNFT(8%)が続き、これらの4つのカテゴリは総Gas消耗の88%を共同で貢献し、イーサリアムネットワークの主要な経済活動を形成しています。Layer 2ソリューション(6%)とスマートコントラクトの作成(2%)は比較的小さく、イーサリアムエコシステムの発展が一時的に「低谷期」にあることを示しています。

! 詳細な解釈:イーサリアム、ソラナ、トロンの収益持続可能性

イーサリアムネットワークは現在相対的に低迷期にありますが、そのGas費消耗分布は依然として多様化したエコシステムのパターンを示しており、DeFiを主導とし、ETHの送金、MEV、NFTなど複数の分野が補完し合い、ネットワークの持続的な活力と広範な応用シーンを示しています。これはイーサリアムネットワークの価値成長のための堅実な基盤を築いています。

チェーン上の経済活動

DeFi(デファイ)

去中心化金融(DeFi)はイーサリアムエコシステムのコアコンポーネントとして、多様なセグメントをカバーしており、去中心化取引所(DEX)、貸出プラットフォーム、DEX取引ロボット、ステーブルコイン、デリバティブ、暗号ウォレット、流動性ステーキングデリバティブ(LSD)などが含まれています。

イーサリアムのガス燃焼明細の詳細な分析を通じて、私たちはDEX、ステーブルコイン、DEXトレーディングボット、暗号ウォレットなどの分野がガス消費において優れたパフォーマンスを示し、上位にランクインしていることを観察しました。これは、これらのセグメントが現在のDeFiエコシステムにおける主導的な地位とユーザーの活発さを反映しています。

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Uniswapはイーサリアムエコシステム内で最も規模の大きい分散型取引所として、過去30日間の収入は5423万ドルで、その中で燃焼したGas費が815万ドルを占め、エコシステム内での割合は約17.3%です。統計データによると、Uniswapの取引量が上位の取引ペアは主にETHとステーブルコインで構成され、投機的なMemeトークンの取引は全体の取引構成の中で極めて低い割合を占めています。この現象は、プラットフォーム上での通常の取引行動が主導する健全なエコシステムを浮き彫りにしています。

1inchはイーサリアムエコシステムにおける主要なDEXアグリゲーターとして、複数のDEXの流動性プールを統合することにより、ユーザーに最適な取引経路と価格を提供します。特にニッチなトークン取引において独自の利点を示しています。1inchはイーサリアムエコシステムに約121万ドルのガス代を貢献し、全体の3%を占めています。

全体のDEX市場はDeFi分野で40%以上を占め、イーサリアムエコシステムでは25%以上を占めており、DEXが最も活発な市場であることを際立たせています。主流のDEXプロジェクトは通常の取引を中心にしており、Memeトークンにはほとんど関与していないため、健康的なエコシステムの構成を反映しています。DEX市場は最大のシェアを占めていますが、イーサリアムエコシステム全体の25%のシェアしか持っておらず、合理的なGas費の分布を示しています。

ステーブルコインの送金

ステーブルコインの送金は、ブロックチェーンの繁栄度を測る重要な指標であり、イーサリアムエコシステムではDEXに次いで第2位に位置しています。これは、オンチェーン取引において法定通貨のような役割を果たし、他のトークンに価格基準を提供するだけでなく、その取引の便利さと低スリッページの利点から、オンチェーントークン取引の主要な仲介手段として選ばれています。主にUSDTとUSDCという2つの業界主流のステーブルコインで構成されており、イーサリアムエコシステムの資金需要と活発度を効果的に反映しています。

ここ1か月間、イーサリアムチェーン上のステーブルコインの送金に関連する燃焼したGas費は401万ドルに達し、同期間の総Gas費の8.5%を占めています。このデータは、チェーン上の旺盛な資金需要を反映しているだけでなく、ステーブルコインの送金がパブリックチェーンの持続的な発展の潜在能力を測る上での重要性を際立たせています。なぜなら、これはパブリックチェーンが十分な資金とユーザー基盤を持っているかどうかに直接関連し、イーサリアムがこの指標での強力なパフォーマンスを示していることは、暗号通貨エコシステムにおけるそのリーディングポジションと持続的な成長の原動力をさらに証明しています。

デックス トレーディング ボット

Dex Trading Botの台頭はMemeコインの流行に起因しています。これはDEXトレーダーのために設計された自動化取引ツールであり、主にユーザーがMemeコインを購入するために便利です。Memeコインプロジェクトの急増に伴い、市場は非常に高いボラティリティと短いサイクルを示しています(。中には活発な期間が10分未満のものもあります)。これにより、取引の難易度が大幅に増し、数秒の買いタイミングの違いが利益と損失を決定することがあります。そのため、取引ユーザーはMemeコインのオープンを奪うために大量にDex Trading Botを使用しています。この過程では、大量のGas代が発生するだけでなく、相当な割合の賄賂費用も含まれています。目的は、マイナーが自分の取引を優先的にパッケージ化することを争うことで、Memeコイン取引において先行優位を得ることです。

Dex Trading Botプロジェクト(は、Banana GunとMaestro)がGas費用の貢献において第3位で、Uniswapとイーサリアム/ステーブルコインの送金に次いでいます。

Banana Gunはクロスチェーン対応のDex Trading Botプロジェクトで、主にイーサリアムチェーン上で活動しています。過去30日間でのガス代の貢献額は173万ドルに達し、すべてのDex Trading Botプロジェクトの中で首位を占め、イーサリアムエコシステム全体においても3.68%のシェアを持ち、自動取引ツール分野での主導的地位を示しています。

Maestroは、エーテルを主要なアプリケーションシーンとしたマルチチェーン対応のDex Trading Botプロジェクトでもあり、最近30日間で151万ドルのガス代を生み出し、Dex Trading Botプロジェクトの中で第2位にランクインし、イーサリアムエコシステム全体のガス代の3.21%を占めており、自動取引市場における重要な影響力を浮き彫りにしています。

Dex Trading Botのトラックはイーサリアムエコシステムにおいて顕著な地位を占めており(Gas費の貢献は第三位で、約6.9%を占めています)これはその重要性を反映しており、ヘッド効果が明らかです(Banana GunとMaestroは90%以上の市場シェアを占めており)この状況はこのトラックの集中度を示すだけでなく、イーサリアムチェーン上のMemeコイン取引の合理的な熱度も間接的に反映しています。このバランスは取引の需要を満たすだけでなく、過度な投機がチェーン上の正常なエコプロジェクトに及ぼす可能性のある悪影響を避けることもできるため、イーサリアムエコシステムの健全な発展に強力な支援を提供しています。

暗号通貨ウォレット

ウォレットはパブリックチェーンユーザー活動のインフラストラクチャとして、そのガス料金の貢献は、チェーン上の実際のユーザーの活発さを反映するだけでなく、パブリックチェーンのエコシステムの健康状態を測る重要な指標でもあります。データによると、現在最も広く使用されているチェーン上ウォレットプロジェクトであるMetaMaskは、イーサリアムエコシステムの中で独占的な地位を占めており、過去30日間で291万ドルのガス料金を貢献し、(の燃焼が94万ドルに達し、イーサリアムチェーン上のガス料金全体の約2%を占めており、ウォレット分野がパブリックチェーンエコシステムにおいて重要な地位を持つことを示しています。

)# チェーン上の送金

イーサリアムチェーン上の転送は、ランキング第二位のチェーン上の行為として、最近1ヶ月で383万ドルのガス代が燃焼され、総ガス代に約2550万ドルを貢献していると推定され、イーサリアムエコシステム全体のガス代の約12%を占めており、ETHエコシステムにおける重要な地位とユーザー需要の強さを浮き彫りにしています。

####MEV

MEVはブロックチェーンの取引処理段階に特有の現象であり、イーサリアムチェーン上ではユーザーが取引を加速させるために支払う追加費用として現れます。その中で基本料金は焼却され、マイナーへのチップは直接マイナーのものとなります。このメカニズムはEIP-1559アップグレード後にさらに明確になりました。過度なMEV需要は、特にMemeコインプロジェクトにおいて、チェーン上のエコシステムの不健全な発展を反映することがよくあります。時間の敏感性により、ユーザーは先手を取るためにMEV費用を常に引き上げており、そのためMEV費用の多寡はある程度、チェーン上のMemeコインプロジェクトの活発度を間接的に反映することができます。イーサリアムチェーン上のMEVの燃焼費用は約376万ドルで、チェーン全体の燃焼費用の8%を占めています。このデータは、Memeコインプロジェクトへの参加行動がイーサリアムエコシステムにおいて主導的な地位を占めていないことを示しています。

イーサリアムエコシステムのまとめ

イーサリアムエコシステムは多様性を示しながらも、いくつかの主要な分野に集中した発展の傾向を見せています。DeFiトラックは60％のGas費用の占有率で圧倒的にリードしており、そのコアな地位を強調していますが、内部の細分化されたトラックの分布は合理的です。ETH送金###12%(、MEV)8%(、NFT)8%(が続き、この4つのカテゴリーは総Gas消費の88％を占めています。オンチェーンで最もGas費用を消費している細分化されたトラックは、DEX)26%(、オンチェーン送金およびステーブルコイン)17%(、Dex Trading Bot)7%(、そしてウォレットトラック)3%(で、合計で53％を占めています。Layer 2ソリューション)6%(とスマートコントラクトの作成)2%(は比較的小さな割合を占めており、エコシステムの発展が「低谷期」にある可能性を反映しています。それにもかかわらず、この分散したGas費用の分布は、イーサリアムの各トラックの相対的な均衡の発展を示しており、単一のトラックへの過度な集中の現象は見られず、エコシステム全体の健康状態を示しています。

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ソラナ

) 取引手数料体系

ソラナチェーン上の手数料とコストは三つの部分に分けられます:

• 取引手数料 - バリデーターが取引/指示を処理するための手数料
• 優先手数料 - 取引処理の順序を上げるためのオプション手数料
• 家賃 - オンチェーンデータストレージの保持残高

ソラナチェーンは、各取引手数料の固定割合###が最初は50%(を焼却し、残りの50%はバリデーターに帰属することを規定しています。ソラナのステーキング者は、過去30日間で2310万ドルの取引手数料報酬を得ました。

ソラナチェーン上のMemeコインプロジェクトの盛況は、取引の時間敏感性を非常に高め、ユーザーが優先料金を大幅に引き上げて先手を取ろうと促し、その結果、ソラナのステーキング者の手数料と賄賂収入が著しく増加しました。

ソラナチェーン上のインタラクション量は、チェーン上の取引の頻度を直接反映しており、これはソラナの手数料収入と密接に関連しています。データから私たちは明らかにすることができます。