Electric Capitalの開発者レポートによると、2023年3月のソラナエコシステムの開発者数は約2,540人のアクティブ開発者を維持しており、2022年12月の2,648人の開発者のピークからやや減少しています。ほとんどの開発者はパニック時にもソラナエコシステムに留まっています。特定の機関関連アプリのユーザーが徐々に減少する中で、Jito、MarginFi、Backpackなどの新しい高品質プロジェクトが登場しました。3月以来、ソラナで働く開発者の数は減少しています。しかし、開発者レポートによると、この減少は主にパートタイム開発者に見られます。フルタイムの開発者の数は比較的安定しており、ソラナエコシステムのコア開発活動が継続していることを示しています。
ソラナ復活の勢いが強い：技術革新からアプリケーションエコシステムまでの包括的な分析
Solanaの復活:主要な指標とドライバーの分析
はじめに
ソラナエコシステムは重大な挫折を経て、顕著な回復の勢いを示しています。$SOLは2021年11月の260ドルのピークから96%暴落し、2022年12月には9.6ドルの最安値に達しました。しかし、これはソラナの旅の終わりではありません。過去1年間、開発者たちはプラットフォームの構築に揺るぎないコミットメントを持って取り組み、革新的で精密に設計されたプロトコルを積極的に開発・展開してきました。その結果、$SOLの価格は弾力性を示し、現在の71ドルに反発しました。総ロック価値(TVL)も2022年12月の2.1億ドルから8.12億ドルに回復しました。
本報告は、ソラナの復活を促進する重要な要因について探討します。
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ソラナ の特徴
この記事はソラナの技術的優位性や革新について深く掘り下げることを目的としていませんが、パブリックチェーンの成功はその基盤技術アーキテクチャに大きく依存していることを認識する必要があります。したがって、私はソラナの技術的特徴とそれがもたらす利点について簡単に説明します。
一般的なプルーフ・オブ・ワークやプルーフ・オブ・ステークのブロックチェーンとは異なり、ソラナは履歴証明メカニズムを採用しています。これにより、ノードは他のノードと通信することなく、イベントのシーケンスについて合意に達することができます。この独自の方法により、ソラナネットワークは他のブロックチェーンとは異なるネットワークスループットとタイムリーさのレベルを実現することができます。
さらに、イーサリアムが各オンチェーン取引に手数料を課し、一部を焼却するのとは異なり、ソラナネットワークは追加の方法を採用しています。プロジェクト開発者に対してストレージレンタルとバリデーター投票の料金を請求しています。この戦略は、トークンの価格が取引頻度に依存するのを減少させ、同時にスマートコントラクトの展開コストを高めています。これにより、ネットワーク上の詐欺的なスマートコントラクトの普及度が低下する可能性があります。
総じて、ソラナは高い取引スループット、低い取引手数料、迅速なブロック確認時間などの特性を持っています。
ソラナはネットワークの中央集権化が高いことから批判を受けていましたが、去中心化インフラの面で実質的な進展を遂げました。このネットワークは、より多くのグローバルノードを統合することでカバレッジを拡大し、現在31カ国の392の異なるデータセンターで約3,000のノードが稼働しています。この拡張は、中本聡係数を使って評価できます。この指標は、ブロックチェーンの運営を終了するために必要な最小独立エンティティ数を測定します。この係数は通常、ブロックチェーンの去中心化の程度を示す指標として使用され、スコアが高いほど去中心化の程度が高いことを示します。現在、ソラナの中本聡係数は21で、ビットコインとイーサリアムの2、バイナンスの8、ポリゴンの4、コスモスの7を上回り、去中心化の向上において重要な進展を示しています。
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開発者コミュニティの状況
Electric Capitalの開発者レポートによると、2023年3月のソラナエコシステムの開発者数は約2,540人のアクティブ開発者を維持しており、2022年12月の2,648人の開発者のピークからやや減少しています。ほとんどの開発者はパニック時にもソラナエコシステムに留まっています。特定の機関関連アプリのユーザーが徐々に減少する中で、Jito、MarginFi、Backpackなどの新しい高品質プロジェクトが登場しました。3月以来、ソラナで働く開発者の数は減少しています。しかし、開発者レポートによると、この減少は主にパートタイム開発者に見られます。フルタイムの開発者の数は比較的安定しており、ソラナエコシステムのコア開発活動が継続していることを示しています。
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資本活動分析
過去1年間の $SOL 取引データとソラナエコシステムのTVLデータを比較すると、資産流出率はトークン価格の下落よりも遅いことがわかります。特に注目すべきは、特定の機関がそのステーキングされた $SOL 資産を複数回売却することが許可されている期間に(が通常、チャートの取引量の急増と関連していることです)。その間、トークン価格は安定した上昇傾向を示しています。これは、ソラナエコシステムが特定のイベントの悪影響を克服しつつあり、市場がソラナエコシステムの将来の発展に対して前向きな態度を持っていることを示しています。
今、これらの資産がソラナエコシステム内でどのように流れているかを見てみましょう。TVLのランキングで上位2つのプロトコルは流動的なステーキングプロトコルであるMarinadeとJitoです。どちらも流動的なステーキングサービスを提供していますが、利益の最適化方法には違いがあります。
Marinade のステーキングサービスは、顧客に自動管理を提供し、ステーキング資産を低性能のバリデーターから高性能のバリデーターに移動させます。前述のとおり、ソラナ上のバリデーターは運営時に投票手数料を支払う必要があります。10K $SOL をステーキングする場合も 1m $SOL をステーキングする場合も、支払われる投票手数料は同じで、その後、一部の投票手数料が焼却され、残りがブロック提案者に再配分されます。したがって、大きなバリデーターは実際に小さなバリデーターから投票手数料を取得します。これが、バリデーターのパフォーマンスに大きな違いが存在する理由であり、バリデーターとして運営する際には資金プール化が実際に有益です。
Marinade 流動的質押プロトコル(MLSP)は受け取った $SOL を1つ以上のバリデータノードに配分します。Marinade は定期的にそのバリデータノードのリストを更新し、そのパフォーマンスと評判に基づいて最適な候補者を選択します。MLSP に蓄積された利益は預金プールに蓄積され、mSOL の価値を増加させます。
Jitoは、Solana上で初めてのMEV報酬を含むステーキング製品として自らを位置づけています。Jito Labは、Solana上で初の第三者バリデータークライアントであるJito-Solana Clientを開発しました。Jito-Solana Clientのアーキテクチャは、Solanaネットワーク内のMEV利益を効率的にキャッチすることを目的としています。トレーダーは、利益が見込めると考える取引シーケンスに入札を提出します。その後、第三者のブロックエンジンが複雑なシミュレーションを実行して、最も価値の高い取引の組み合わせを特定します。これらの入札は、その後、バリデーターとトークン保有者(JitoSOL)に配分され、トークン保有者の報酬が増加します。
それぞれが数億ドルのTVLを保持していますが、流動性プロトコルはその能力によってTVLで重複計算される可能性があるため、正確な数字を特定するのは難しいです。それでは、ソラナの回復への影響に戻りましょう。
2023年9月、ある機関がその暗号資産の販売を許可され、11.6億ドル相当の$SOLが含まれています。これらの$SOLトークンは1ヶ月の清算後、古いステーキングプロトコルと取引所のウォレットから一部が移除され、新しい保有者に徐々に販売され、これらの保有者は現在、それらを前述の流動性ステーキングプロトコルにステークしています。ビットコインの価格が10月23日に30,000ドルを突破したとき、市場は持続的に加熱しました。通常、市場が繁栄しているとき、人々は単に資産を保有して価値が上がるのを待つことを望みません。これが流動性ステーキングプロトコルが機能する場所であり、約7%-9%の年利回りを提供する魅力的な収益強化手段を提供します。このトレンドは$SOLトークンの着実な上昇をさらに後押ししました。
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アプリケーションとオンチェーン活動の分析
ソラナの価格に対する楽観的な期待に加えて、ソラナエコシステムはこの期間中も健康で活発な状態を維持しています。ソラナの日間取引量は常に他のどのブロックチェーンよりも遥かに先行しており、主要なオンチェーン取引は以下のプロトコルから来ています。
(Sol Incineratorは、非常に興味深いプロジェクトです。ユーザーは、不要なNFTや詐欺トークンを破棄することで、少額の$SOLを得ることができます。各NFTまたはトークンを破棄することで、0.002SOLから0.01SOLを得ることができます。$SOLの出所が気になる場合、Solanaでアカウントを作成する際に、ネットワークはアカウントを開設するために小額のストレージ料金を支払うことを要求します。トークンを破棄することで、アカウントを閉じ、ストレージ料金を回収することができます。)
ご覧のとおり、ソラナブロックチェーン上の活動は主に取引に関与しており、イーサリアムやBSCで観察される傾向と似ています。ポリゴンやベースが主に一つか二つのアプリケーションの影響を受けるのとは異なり、ソラナのチェーン上の活動はより多様なエコシステムを示しています。これはソラナネットワークに成功したアプリケーションが不足しているという誤解を招くべきではありません。むしろ、ソラナの多様性を強調しています。Jito、STEPN、Driftのような有名なプロジェクトは重要ですが、ソラナネットワークの使用状況を単独で定義するものではありません。
(Pythはミリ秒単位のオラクルとして、ソラナブロックチェーン上で大量のインタラクションを生み出していない理由は、その主要なデータフローがPythnet上で収集および最終決定されるためです---PythnetはPythチームがソラナのコードベースに基づいて立ち上げたAppChainです。Pyth Networkがソラナ上で構築することを選んだのは、このネットワークが毎秒数千件のトランザクションを迅速に処理できるためです。さらに、ソラナの400ミリ秒のタイムスロットにより、Pyth Networkの価格フィードは他のほとんどのレイヤー1技術よりも早く更新されることができます。)
ソラナネットワークは、速度と経済性の面で優位性を持っています。これをより良く説明するために、ほぼすべての公共ブロックチェーンはビットコインやイーサリアムと比べてより速く、より安価です。しかし、Spire.fyiからのデータによると、過去1ヶ月でソラナの総取引回数は約8.25億回で、イーサリアムの3400万回の24倍に相当します。取引量がこれほど大きいにもかかわらず、総消費ガスは62,735 $SOLで、約430万ドルであり、平均して1回の取引コストは約0.005ドルです。これに対して、イーサリアムの1ヶ月の総ガス消費は126.7Kで、約2.684億ドルであり、平均して1回の取引コストは7.89ドルで、ソラナの取引費用の1578倍です。
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市場の発展と技術の進歩
8月、電子商取引の巨人Shopifyは、ビジネスモデルを変えるために新しい支払いオプションとしてソラナPayを統合しました。9月、クレジットカードの巨人Visaもソラナとの決済ソリューションを拡張しました。Visaの発表の中で、Visaはこの統合を選択した理由として「ソラナブロックチェーンネットワークは高い取引スループットと低コストのスケーラビリティなどの特性を持っており、これが支払いとVisaのステーブルコイン決済のパイロットに適した候補者になるのに役立ちます」と述べています。従来の市場に受け入れられ、インターネットの巨人との提携を結ぶだけでなく、ソラナネットワークは過去1年で技術と応用の面でも称賛に値する進展を遂げました。
状態圧縮
4月、ソラナは状態圧縮の紹介を行いました。これは新しいデータストレージ方法で、NFTの鋳造コストを2000倍以上削減できます。状態圧縮技術を用いることで、100万個のNFTの鋳造コストは25,300ドルから113ドルに下がりました。それに対して、イーサリアムとポリゴンのコストはそれぞれ3,360万ドルと32,800ドルです。4月にソラナに移行したヘリウムは、この技術から大きな利益を得ています。移行の過程で、ヘリウムネットワーク上の90万個のホットスポットがNFTとして鋳造されました。圧縮技術がなければ、これにより26万ドル以上のコストが発生しますが、これを用いることで、移行時のコストはわずか122ドルです。
7月、ソラナのEVM互換ソリューションNeonがついにメインネットで稼働を開始しました。その後、Solangがリリースされ、これはSolidityスマートコントラクトコンパイラです。これらの進展により、開発者はソラナプラットフォーム上でイーサリアムアプリケーションをより簡単に作成できるようになりました。