FTX債権者の賠償開始、大規模なSOLのロック解除が市場のフォローを引き起こす

2025年2月18日、FTXの第一回債権者賠償が正式に開始され、これは2年にわたる破産清算が重要な段階に入ったことを示しています。しかし、市場の焦点は別の潜在的リスクに集中しています：3月1日、FTXの破産オークションでの1120万枚のSOLトークンが解放される予定で、価値は約190億ドルです。賠償が法定通貨で決済されることは影響が限られているように見えますが、SOLの大量流通の予想は市場の懸念を引き起こしました。FTXの資産処分は再び暗号エコシステムに衝撃を与える可能性があります。これは恐慌感情が過度に広がっているのか、それともリスクが十分に評価されていないのか？

第1回の賠償金には依然として巨額の未払いがある

公開情報によると、この度の賠償を受けるのは、請求額が5万ドル以下の小口債権者であり、初期受益者と呼ばれています。FTXの再構築計画に従い、これらの債権者は全額返済を受け、年利9%の利息を享受し、最終的には119%の法定通貨換算の返済を受ける可能性があります。

FTXの債権者Sunilは、今回の返済で約8億ドルが支払われ、16.2万のアカウントが関与しており、予想される46万の適格請求アカウントの35%を占めていると述べました。5万ドルを超える支払いは5月30日以降まで待つ必要があります。

先前の報道によると、第一段階の全体的な返済計画は650億から700億ドルに関わる。今回の返済は3月4日まで続くと予想されている。しかし、FTXは第一回の実際の返済総額をまだ発表していない。

返済の観点から見ると、FTXが法定通貨での返済を選択したため、暗号市場に大きな影響を与えない可能性があり、さらには市場に新たな資金流入をもたらすかもしれません。

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近20億ドルのSOLトークンがロック解除される予定

市場のFTXに対する懸念は、主にSolanaなどの暗号資産のオークションに起因しています。2023年の資料によると、FTXの資産総額は47.7億ドルに過ぎず、当時の推定115億ドルの支払い額と68億ドルの差があります。2024年に暗号市場のブルマーケットが到来するにつれて、FTXが保有する暗号資産は大幅に価値が上昇します。

ソラナはFTX資産の増加における主要な貢献者となり、SOLトークンは2022年12月以来最大で28倍以上の上昇を記録しました。ソラナの主要な投資者の一つであるFTXは、大量のロックアップされたSOLトークンを保有しています。監視データによると、FTXは2月17日までに3回のオークションで4100万枚のSOLを販売しており、そのうち1120万枚は3月1日にロック解除される予定です。

これらのトークンは二次市場で直接販売されておらず、いくつかの機関が異なる価格で購入しました。全体として、これらの取引はFTXに29.32億ドルの収益をもたらし、同社の暗号資産の清算において最大のものとなりました。

即将解锁のSOLトークンはオークションが完了していますが、ロック解除後は流通状態に入ります。購入者のコストが現在の市場価格を大幅に下回っているため、利益確定のための売却の可能性があります。ただし、このロック解除されたSOLのバッチは、現在の流通量の2.3%に過ぎません。

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その他の暗号資産の処分の進捗

2024年3月、FTXは9500万ドルでMysten Labsの株式とトークン投資を売却しました。2024年末までに、これらの資産の最高価値は46億ドルに達しました。市場にとって、FTXはもはやこの部分のトークンを保有しておらず、SUI市場に対する潜在的な圧力を軽減しました。

AptosはFTXが重点的に投資しているもう一つのパブリックチェーンプロジェクトです。2022年、FTX VenturesはAptosの1.5億ドルの資金調達に参加しました。現在、Aptosはこの部分の株式の最終的な処理結果を発表していません。2023年3月のデータによると、FTXは当時500万APTトークンを保有しており、2月19日の価格で計算すると約3165万ドルの価値があります。

2月19日現在、FTXのオンチェーンアドレスで最大の保有はFTTトークンで、合計2.57億枚、約5.05億ドルの価値があります。FTTの総時価総額がわずか6.57億ドルであることを考慮すると、大量の売却が行われた場合、価格に大きな影響を与える可能性があります。FTXはユーザーにFTTの購入価格を申告させていましたが、法定通貨での賠償にはまだ含まれておらず、FTT保有者の賠償方法は依然として不明です。

2023年に公開された文書によると、FTXはAVAX、BTC、ETH、XRPなどの主要な暗号資産を多く保有していました。しかし、2月19日時点で、これらの資産はFTXの公開されたウォレットアドレスでは確認できず、清算期間中に売却が完了した可能性があります。現在、FTXのオンチェーンアドレスの保有価値は約12.69億ドルです。

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FTXの返済が始まる中、この事件は間もなく一段落します。2年以上の変革を経て、暗号業界は新たな発展段階に入っています。FTXが業界に与えた影響は徐々に歴史となりつつあります。最近の市場はFTXによって引き起こされた変動が、現在の市場の揺れに対する過剰反応や、恐怖感の表れのように思えます。

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