2025年の仮想通貨市場の新たな変化:トランプ政権と経済の不確実性が絡み合う

2025年1、2月、トランプが再び政権を握ってから1か月が経過し、アメリカの政策の恩恵が現れ始めた。しかし、AI分野の重大な突破もこの期間にアメリカ株に衝撃を与え、一連の金融の動乱を引き起こした。2月は特に重要で、経済データの発表、規制フレームワークの調整、そして技術革新の加速という3つの力の交錯が、暗号資産市場に激しい波乱と再構築をもたらした。

2025年2月、アメリカの経済情勢に多くの変化が現れました。一連の重要な経済指標が下落し、さらにトランプ政権が推進した輸入関税引き上げ政策、この二つの要因が相互に作用し、アメリカ及び世界経済に深遠な影響を及ぼし、世界市場の変動を引き起こしました。

アメリカの第4四半期のGDP改定値は2.3%の成長を維持しているが、いくつかの指標は経済成長が鈍化していることを示している。2月の非農業雇用は18.7万人増加し、予想を下回った；時給の増加率は0.2%に低下し、最近の最低値となった；ミシガン大学の消費者信頼感指数は3ヶ月連続で98.3に下落し、住民の購買力低下に対する懸念が高まっていることを反映している。

インフレに関して、1月のコアCPIは前年同月比で2.5%増加し、前月よりやや減少しました。1月のコア個人消費支出(PCE)物価指数の年率は2.6%で、最近の新低を記録し、市場の予想に一致しました。しかし、関税政策がインフレに影響を与える最大の変数となる可能性があります。政府はメキシコおよびカナダからの輸入商品に10%の関税を課すことを発表し、自動車や農産物などの重要な品目のコストを押し上げる可能性があり、二四半期のCPIが追加で0.3～0.5ポイント上昇する見込みです。

金利政策に関して、市場は一般的に連邦準備制度が最近金利を変えないと予想しています。しかし、インフレの不確実性や関税政策がもたらす可能性のある圧力を考慮すると、連邦準備制度の利下げ決定には依然として変数が存在します。

2025年アメリカ経済が直面する核心的な矛盾は、成長の鈍化とインフレの弾力性との綱引きです。連邦準備制度は慎重な金融政策を通じてリスクのバランスを取ろうとしており、トランプ政権の関税政策は問題の複雑さを増し、グローバルなサプライチェーンの価格設定ロジックに持続的な影響を与え、世界経済の変動をさらに悪化させています。この政策の駆け引きの中で確実性を見出すことが、今後半年のグローバル市場の核心的なテーマとなるでしょう。

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AI分野の重大なブレークスルーは市場に顕著な影響を与えました。あるAI企業はアルゴリズムの最適化により算力への依存を大幅に減少させ、業界を「算力競争」から「アルゴリズム効率」への転換を促進し、AIインフラに対する市場の需要ロジックを再構築しました。このブレークスルーと、関税政策によって引き起こされた世界的なサプライチェーンへの懸念が重なり、テクノロジー株は大きな打撃を受けました。2月には、ナスダック指数が4%急落し、最近の最悪の月間パフォーマンスを記録しました。ダウ平均は1.58%下落し、S&P500は1.42%の下落を見せました。

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市場はアメリカのAI産業競争状況を再評価し始めています。大手テクノロジー企業の最新の財務報告には特に目立った点はなく、株価のパフォーマンスは「月末の政策と感情が主導する暴落」という特徴を示しています。市場の感情が低迷している中、暗号資産も例外ではありません。ビットコインとナスダックの相関関係は0.5に上昇し、最近の最高値を記録し、暗号資産市場が株式市場の変動の影響を受けやすくなっていることを示しています。

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新しいアメリカ政府の暗号政策は、選挙公約から実質的な行動へと移行しました。政府は公式トークンを発行すると発表し、市場価値は一時145億ドルを超えましたが、その後60%暴落しました。この出来事は、新しい政治ツールとしての暗号資産の潜在能力を示しており、「コードは権力である」という重要性を浮き彫りにしています。

政府はまた、暗号通貨作業部会を組織し、国家暗号通貨準備の設立を探求し、デジタル資産の保管規則を緩和しました。これらの好材料は、1月末にビットコインの価格を9.5%上昇させました。しかし、2月には市場が激しい調整を経験し、ビットコインは10万ドルを下回り、月間の下落率は17.39%に達しました。この急落は複数の要因の影響によるもので、関税政策の影響を受けたことに加え、市場の過度なレバレッジ化による自己調整を反映しています。

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注目すべきは、ビットコインが変動の中で一定の弾力性を示していることです。一部の機関は今回の変動を長期的なポジション構築の機会と見なしており、ある企業は19.9億ドルを投じてビットコインを購入し、平均価格は97,514ドル/枚です。

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長期的には、金とビットコインの価格動向がますます似てきており、ビットコインの「デジタルゴールド」としての特性が明らかになっています。両者は信用通貨の代替品と見なされており、今後も一定程度の連動性を維持する可能性があります。

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現在、暗号資産市場は情報の真空期にあり、従来の物語の効果は弱まっています。しかし、三つのトレンドが市場を再形成しています：規制のパラダイム転換、市場が投機主導から技術主導に変化、AIと暗号の融合が新たな突破口となる。市場がレバレッジの清算を完了し、新しい物語が形成されるにつれて、新たな上昇突破が間もなく訪れる可能性があります。

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トランプが就任して1か月が経ち、市場は複雑な混沌期に突入しました。短期的な変動が頻繁に起こる中でも、ビットコインの希少性は依然として堅調で、サイクルを超える生命力を与えています。ある古典的な作品が言うように、「混乱は深淵ではなく、階段である」。この不確実性に満ちた時期に、市場参加者は警戒を怠らず、新たな機会を見出す必要があります。

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